La hausse des actions de la défense cette année a en grande partie perdu de son élan alors que le conflit se poursuit au Moyen-Orient.

Points principaux

• La plupart des principales actions de l'industrie de la défense ont reculé lundi, malgré l'instabilité persistante au Moyen-Orient.

• Une exception notable fut Aureus Greenway, une société de parcours de golf, dont les actions ont grimpé en flèche après l'annonce de plans de fusion avec une entreprise technologique spécialisée dans les drones.

Même en période de conflit exacerbé, les actions liées à la défense n'ont pas connu les gains attendus.

Ce résultat peut sembler surprenant — tout comme le fait que le prix de l'or n'ait pas évolué comme beaucoup d'investisseurs l'avaient anticipé — alors que les entreprises de ces secteurs sont souvent perçues comme davantage concernées lors de périodes de tensions mondiales. Néanmoins, tant l'iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) que le State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), qui incluent les principaux fabricants de défense, ont stagné ou baissé depuis que les États-Unis ont lancé des frappes contre l'Iran.

Dernièrement, les investisseurs se sont détournés des transactions surpeuplées, privilégiant les actions de valeur à celles poussées par la dynamique du marché. Il subsiste néanmoins des exceptions : Aureus Greenway Holdings (AGH) a bondi de plus de 12 % aujourd'hui après avoir annoncé une fusion avec une startup spécialisée dans les drones, une opération soutenue par les fils de l'ancien président Donald Trump.

Pourquoi est-ce important

Traditionnellement, tant l'or que les actions de défense sont considérés comme des valeurs refuges en temps de turbulences géopolitiques. Cependant, ces investissements axés sur la dynamique n'ont pas affiché les performances escomptées ces derniers temps, en particulier après des afflux massifs l'an passé.

Lundi, les titres des principaux sous-traitants de la défense — RTX (anciennement Raytheon), Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC) et General Dynamics (GD) — ont tous terminé la séance en baisse. Une explication possible est que les actions de défense, tout comme l'or, étaient parmi les transactions les plus convoitées au cours de l'année écoulée et ont surperformé les grands indices boursiers en 2026.

D'après Hardika Singh de Fundstrat, les investisseurs ont injecté plus de capitaux dans l'iShares U.S. Aerospace & Defense ETF l'an dernier qu'à n'importe quel moment depuis 2020, portant ses actifs au-dessus de 16 milliards de dollars.

Les tendances historiques jouent également un rôle. Même si les dépenses de défense américaines rapportées au PIB étaient élevées pendant des conflits comme la Guerre froide et le Vietnam, cela ne s'est pas nécessairement traduit par des hausses durables des actions de la défense. Ces entreprises opèrent souvent selon des cycles longs et, même si leurs actions progressaient au début des guerres, ces gains étaient généralement de courte durée. Une fois les conflits terminés, les gouvernements renégocient souvent les contrats, ce qui peut impacter les performances futures.

Pendant ce temps, les actions Aureus ont progressé après que la société a annoncé un partenariat avec Powerus, une startup de drones basée en Floride. L'opération implique American Ventures Partners — soutenue par Eric Trump et Donald Trump Jr. — ainsi qu'Unusual Machines (UMAC), un fabricant de pièces de drones qui a nommé Don Jr. à son conseil consultatif en 2024. Une fois la fusion inversée finalisée, la nouvelle entité portera le nom de Powerus.