Les actions américaines seront-elles « ouvertes toute l’année sans interruption » ? Nasdaq et NYSE envisagent de promouvoir la tokenisation des actions, mais certains établissements mettent en garde : « Ne prenez pas un token pour une action »

Ce lundi, Nasdaq a publié une annonce indiquant son intention de lancer un nouveau mécanisme d’actions tokenisées, axé sur l’aide aux sociétés cotées pour mieux contrôler leurs actions tokenisées. Ce cadre devrait être opérationnel au premier semestre 2027, date à laquelle les détenteurs d’actions tokenisées bénéficieront des mêmes droits de gouvernance que les investisseurs dans les valeurs mobilières sous-jacentes.

Nasdaq a précisé que tous les émetteurs intéressés pouvaient participer à ce programme, y compris ceux qui ne sont pas cotés sur le Nasdaq.

Nasdaq a également annoncé ce lundi qu’il allait collaborer avec Payward (maison mère de la plateforme d’échange crypto Kraken) pour concevoir un canal de conversion permettant aux actions tokenisées d’être transférées entre les marchés réglementés et les marchés on-chain.

Pour le marché des actions américaines, le principal changement de la “tokenisation des actions” réside dans le fait que “les transactions ne s’arrêtent jamais” : au-delà d’un trading 24/7, la tokenisation permet également un règlement quasi-instantané des transactions et pourrait potentiellement réduire les coûts d’intermédiation.

Cela signifie également que le marché des actions américaines commence à explorer la possibilité d’un trading “24 heures sur 24, 7 jours sur 7” tout au long de l’année.

En réalité, dès septembre 2025, Nasdaq avait déjà déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour permettre aux investisseurs de négocier des versions tokenisées d’actions.

À l’époque, Tal Cohen, président de Nasdaq, avait indiqué dans une publication sur LinkedIn : « Combiner la technologie de la tokenisation et la blockchain avec les infrastructures de marché traditionnelles offre une opportunité exceptionnelle pour le développement du système financier mondial. »

À noter également que la Bourse de New York a annoncé à la mi-janvier de cette année qu’elle développait une plateforme de négociation de “valeurs mobilières tokenisées” basée sur la blockchain, dans le but de permettre le trading d’actions “24h/24, 7j/7”. La NYSE a déclaré qu’elle solliciterait l’autorisation des régulateurs pour permettre aux entreprises d’émettre des valeurs mobilières sous forme de jetons numériques.

Cependant, des voix inquiètes se font entendre sur le marché. Selon L’Observateur de Wall Street (Wall Street Journal), le Forum économique mondial a souligné dans un rapport publié en mai dernier que le manque de liquidité sur les marchés secondaires ainsi que l’absence de normes mondiales claires constituent les deux principaux défis pour la démocratisation de la tokenisation.

D’après Reuters, la Fédération mondiale des Bourses (WFE), principale organisation sectorielle des bourses mondiales, a exhorté les régulateurs à renforcer la surveillance des “actions tokenisées”, affirmant qu’elles imitent les actions sans fournir de droits aux actionnaires ni de mécanismes de protection du marché, ce qui pourrait porter atteinte aux intérêts des investisseurs et à l’intégrité du marché. La WFE explique que certaines plateformes présentent ces produits comme des “tokens d’actions américaines” ou “équivalents actions”, alors qu’ils ne sont pas réellement des actions et pourraient exposer les entreprises cotées concernées à un risque de réputation.