Les actions Oracle bénéficient d'un rebond grâce à de solides résultats malgré les inquiétudes persistantes concernant OpenAI

Les actions Oracle s'envolent après des résultats solides et des prévisions revues à la hausse

Oracle (ORCL) a vu son action rebondir fortement mercredi, grimpant jusqu'à 14 % en début de séance. Ce rallye fait suite aux résultats du troisième trimestre de la société, qui ont dépassé les attentes, ainsi qu'à une révision à la hausse de la projection du chiffre d'affaires pour l'exercice 2027, désormais fixée à 90 milliards de dollars.

Les analystes du marché ont réagi positivement à cette amélioration des perspectives d'Oracle, bien que certains aient souligné la forte exposition de l'entreprise à OpenAI comme un facteur de risque potentiel.

Perspectives des analystes sur la croissance et les risques d'Oracle

Brad Sills, de BofA Global Research, a commenté qu'Oracle progresse en élargissant son portefeuille de contrats cloud et IA dans le secteur des entreprises. Cependant, il a également noté qu'il y avait peu de nouvelles informations concernant l'accord majeur avec OpenAI, laissant des questions sur le calendrier et l'exécution de ce contrat important.

Sebastien Naji, de William Blair, a fait écho à ces inquiétudes, soulignant que la dépendance d'Oracle envers OpenAI—qui représente plus de 300 milliards de dollars en obligations de performance restantes (RPO)—pourrait présenter des risques. Il a également cité des défis potentiels tels qu'une sous-performance des offres cloud et bases de données autonomes d'Oracle, une concurrence accrue, ainsi que la possibilité de marges et de flux de trésorerie inférieurs aux prévisions.

Points forts trimestriels et performance financière

Oracle a déclaré 523 milliards de dollars de RPO au troisième trimestre, soit une hausse de 29 milliards par rapport au trimestre précédent. Ce chiffre représente la valeur totale des contrats qu'Oracle doit exécuter avant de recevoir le paiement. Malgré les incertitudes entourant l'accord avec OpenAI, les analystes ont généralement considéré la performance trimestrielle d'Oracle comme un succès.

• Le bénéfice par action a atteint 1,79 dollar, dépassant les 1,70 dollar prévus.
• Le chiffre d'affaires s'est élevé à 17,19 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 16,9 milliards.
• La division cloud a généré 8,9 milliards de dollars, au-dessus des 8,8 milliards attendus.
• Le chiffre d'affaires de l'infrastructure cloud s'est établi à 4,9 milliards de dollars, surpassant l'estimation de 4,74 milliards.

Selon Sills, l'augmentation de 30 milliards de dollars des RPO et la révision à la hausse de l'objectif de chiffre d'affaires 2027 témoignent d'une demande robuste à la fois pour l'infrastructure IA et les services cloud établis d'Oracle.

Oracle a également indiqué qu'il ne prévoyait pas d'augmenter ses dépenses d'investissement pour soutenir ses contrats RPO. L'entreprise a expliqué que la plupart des équipements nécessaires sont soit financés à l'avance par des prépaiements clients, permettant à Oracle d'acquérir des GPU, soit fournis directement par les clients.

Performance boursière et tendances récentes

Les gains récents d'Oracle interviennent après une période de recul. L'action a atteint un sommet de 345,72 dollars en septembre mais a chuté depuis, sur fond d'inquiétudes concernant le financement de ses initiatives IA à grande échelle.

Depuis le début de l'année, l'action Oracle a reculé de 15 %, et sur les six derniers mois, la baisse s'élève à 46 %. À la mi-journée mercredi, l'action se négociait autour de 165 dollars.

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