L'action MP Materials se négocie avec une prime : faut-il acheter, vendre ou conserver ?

MP Materials : Évaluation et Comparaison Sectorielle

MP Materials (MP) se négocie actuellement avec un ratio cours sur ventes prévisionnel de 20,95, bien supérieur à la moyenne du secteur qui est de 1,43. Le Score de Valeur de F de l’entreprise indique que l’action est valorisée avec une prime, ce qui la rend coûteuse à ses niveaux actuels.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Évaluation des pairs dans le secteur des terres rares

Au sein de l’industrie des terres rares, USA Rare Earth, Inc. (USAR) est valorisé encore plus haut avec un ratio de 28,10 fois les ventes, tandis que Lynas Rare Earths Limited (LYSDY) présente un ratio plus modéré de 14,26 fois les ventes.

Performance boursière : MP Materials vs. secteur et pairs

Au cours du dernier trimestre, le cours de l’action MP Materials a augmenté de 12,7 %, restant derrière la hausse de 21,6 % du secteur. Le secteur des matériaux de base a enregistré une progression de 15,4 %, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,7 %. Lynas Rare Earths a bondi de 77,3 % et USA Rare Earth de 32,8 % sur la même période.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Réalisations opérationnelles et expansion

MP Materials a atteint une production record de 2 599 tonnes métriques d’oxyde de NdPr à Mountain Pass en 2025, doublant ainsi sa production précédente. Cette croissance résulte d’améliorations continues des procédés et de l’augmentation de la capacité de production, la société terminant l’année avec près de 4 000 tonnes métriques par an.

La production de concentré d’oxydes de terres rares a atteint 50 692 tonnes métriques, soit une hausse de 12 % d’une année sur l’autre grâce à de meilleurs taux de récupération et à des améliorations opérationnelles. MP Materials a également commencé à produire des aimants à échelle industrielle sur son site Independence, marquant une étape majeure dans sa stratégie d’aval. L’entreprise a reçu un dernier paiement anticipé de 50 millions de dollars de la part de General Motors pour des produits précurseurs magnétiques dans le cadre d’un accord d’approvisionnement à long terme.

En perspective pour 2026, MP Materials prévoit d’accroître encore la production de NdPr et de démarrer la construction du site 10X Magnetics à Northlake, Texas. Ce sera le second site de fabrication d’aimants à terres rares de la société aux États-Unis, avec une mise en service prévue en 2028 et une production annuelle estimée à environ 7 000 tonnes métriques d’aimants. Combiné à la capacité de 3 000 tonnes métriques d’Independence, MP Materials atteindra une capacité totale de production d’aimants de 10 000 tonnes métriques par an aux États-Unis, renforçant l’approvisionnement domestique tant pour les marchés de la défense que commerciaux.

Résultats financiers et partenariats stratégiques en 2025

En 2025, le chiffre d’affaires de MP Materials a progressé de 10 % pour atteindre 224 millions de dollars, porté par la hausse des ventes d’oxyde de NdPr, de métaux et de produits précurseurs magnétiques. Cette progression a été partiellement compensée par la baisse des ventes de concentré de terres rares, l’entreprise ayant cessé ses ventes vers la Chine en juillet 2025.

Le bénéfice ajusté par action s’est amélioré, avec une perte ramenée à 24 cents en 2025, contre une perte de 44 cents en 2024. Cette amélioration a été soutenue par un accord de protection du prix plancher pour les produits NdPr avec le Département de la Défense et par le démarrage des ventes de produits précurseurs magnétiques, même si l’augmentation des coûts juridiques et de développement a atténué les gains obtenus.

MP Materials a clôturé l’année 2025 avec 1,83 milliard de dollars en liquidités et un ratio dette/capitaux propres abaissé à 0,33. L’entreprise prévoit d’investir entre 500 et 600 millions de dollars de dépenses en capital en 2026 pour des projets d’expansion, de recyclage et de séparation de terres rares lourdes.

Les principales étapes de 2025 incluent un accord à long terme pour fournir à Apple des aimants à terres rares recyclées ainsi qu’un partenariat public-privé avec le Département de la Défense américain pour construire une chaîne d’approvisionnement nationale pleinement intégrée dans le secteur des aimants. Soutenue par des incitations gouvernementales, MP Materials construira le site 10X Facility et continuera à prolonger la durée de vie de Mountain Pass grâce à l’exploration et à l’amélioration des procédés. L’entreprise a bénéficié d’un paquet incitatif de 200 millions de dollars, soutenu par la subvention Texas Semiconductor Innovation Fund, pour la nouvelle installation.

Perspectives de résultats et tendances des estimations

Les dernières estimations consensuelles concernant les résultats de MP Materials pour 2026 et 2027 ont été revues à la baisse au cours des deux derniers mois.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Malgré ces révisions à la baisse, l’estimation pour 2026 s’établit à 38 cents par action, signalant un retournement par rapport à la perte de 2025. Celle de 2027 est projetée à 1,11 dollar par action, représentant une forte hausse de 192 %.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Perspectives à long terme pour MP Materials

MP Materials exploite la seule installation d’extraction et de traitement de terres rares à grande échelle en Amérique du Nord. Avec la volonté du gouvernement américain de privilégier le développement domestique des terres rares, MP Materials est bien positionné pour poursuivre son expansion. Grâce à ses partenariats, ses projets de fabrication majeurs et ses accords avec des sociétés comme Apple, l’entreprise vise à établir une chaîne d’approvisionnement en terres rares entièrement intégrée aux États-Unis.

Facteurs d’investissement pour MP Materials

MP Materials offre une solide perspective de croissance à long terme, soutenue par sa présence stratégique aux États-Unis, l’expansion de sa production d’aimants et ses alliances avec des acteurs industriels et technologiques majeurs. Les actionnaires existants pourraient bénéficier du maintien de leurs positions pour tirer parti de ces fondamentaux.

Pour les nouveaux investisseurs, il pourrait être prudent d’attendre un point d’entrée plus attractif, au vu de la valorisation élevée de l’action et des récentes révisions à la baisse des résultats. MP Materials détient actuellement une notation Zacks Rank #3 (Conserver).