OXY surpasse la performance du secteur au cours du dernier mois : faut-il acheter, conserver ou vendre ?

Occidental Petroleum surpasse ses pairs du secteur

Au cours du mois dernier, Occidental Petroleum Corporation (OXY) a vu le prix de son action augmenter de 26,8 %, dépassant nettement l'industrie « Zacks Oil and Gas-Integrated-United States », qui n’a progressé que de 10 % sur la même période. OXY a également surpassé les performances de son secteur plus large ainsi que de l'indice Zacks S&P 500 composite.

En tant qu'opérateur efficace et possédant des actifs importants dans le Permian Basin, Occidental Petroleum devrait bénéficier de la récente hausse des prix du pétrole, notamment alors que les tensions géopolitiques persistent au Moyen-Orient. Bien que l'entreprise maintienne des opérations internationales, elle ne dépend pas du détroit d'Ormuz pour le transport du pétrole, ce qui réduit son exposition aux perturbations régionales.

Mouvement du prix sur un mois

Source : Zacks Investment Research

Comparaison des acteurs du secteur

Devon Energy Corporation (DVN), un autre acteur clé du secteur, n’a aucune exposition directe à la crise au Moyen-Orient et se concentre sur les bassins domestiques américains. Au cours du mois dernier, l’action de Devon a augmenté de 3,4 %.

Actuellement, le prix des actions OXY est supérieur à ses moyennes mobiles simples (SMA) sur 50 et 200 jours, un signal technique souvent interprété comme haussier. Ces SMA sont largement utilisées par les traders et analystes pour identifier d'éventuels niveaux de soutien et de résistance, et sont considérées comme des indicateurs précoces de la direction de la tendance d’une action.

Moyennes mobiles 50 et 200 jours d’OXY

Source : Zacks Investment Research

Faut-il acheter OXY en raison des gains récents ?

Les investisseurs devraient-ils envisager d’ajouter OXY à leur portefeuille uniquement en raison de la récente dynamique des prix ? Explorons les facteurs sous-jacents qui pourraient déterminer si c’est le moment opportun pour investir dans OXY.

Principaux facteurs soutenant la performance d’Occidental Petroleum

• Hausse des prix du pétrole : Le conflit persistant au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole, ce qui devrait améliorer la marge à court terme d’Occidental grâce à ses opérations à faible coût dans le Permian Basin.
• Réduction de la dette : L’entreprise vend activement des actifs non essentiels et utilise les recettes pour rembourser la dette à long terme, ayant réduit sa dette de 13,9 milliards de dollars au cours des 20 derniers mois et abaissé ses charges annuelles d’intérêts de 740 millions de dollars.
• Gestion des coûts : L’approche disciplinée d’Occidental en matière de contrôle des coûts a permis 2 milliards de dollars d’économies annualisées depuis 2023 sur ses opérations onshore aux États-Unis, avec l’objectif d’atteindre 500 millions de dollars de réductions de coûts durables d’ici 2026.
• Acquisitions stratégiques : L’acquisition de CrownRock L.P. devrait renforcer la présence d’Occidental dans le Permian Basin, offrant une décennie d’opportunités de forage à haut rendement dans les conditions actuelles du marché.

Révisions à la hausse des prévisions de bénéfices

Les estimations consensuelles récentes des analystes concernant les bénéfices par action d’Occidental Petroleum pour 2026 et 2027 ont été revues à la hausse de 8,47 % et 5,64 % respectivement au cours des deux derniers mois.

Source : Zacks Investment Research

En comparaison, les projections de bénéfices de Devon Energy pour 2026 et 2027 ont été révisées à la baisse de 18,87 % et 15,27 % durant la même période.

Surprises constantes sur les bénéfices

Occidental Petroleum a dépassé les attentes de bénéfices lors de chacun des quatre derniers trimestres publiés, avec une surprise positive moyenne de 38,74 %.

Source : Zacks Investment Research

Valorisation : les actions OXY se négocient à une prime

Actuellement, les actions OXY sont valorisées selon un multiple EV/EBITDA sur 12 mois de 6,96, supérieur à la moyenne du secteur de 5,53. Cela suggère que l’action s’échange à une prime par rapport à ses pairs.

Source : Zacks Investment Research

Pendant ce temps, ConocoPhillips (COP), un autre concurrent du secteur ayant une exposition au Moyen-Orient, se négocie à un multiple EV/EBITDA de 6,47, également au-dessus de la moyenne du secteur.

Rendement des capitaux propres : OXY en dessous de la moyenne du secteur

Le rendement des capitaux propres (ROE) est un indicateur clé pour évaluer la rentabilité et l’efficacité d’une entreprise dans l’utilisation du capital des actionnaires. Au cours de l’année écoulée, le ROE d’OXY s’est établi à 9,89 %, en dessous de la moyenne du secteur de 11,42 %.

Source : Zacks Investment Research

En comparaison, ConocoPhillips affiche actuellement un ROE de 11,9 %, dépassant la référence du secteur.

Résumé et perspectives

Les efforts constants d’Occidental Petroleum pour réduire sa dette, combinés à la force de ses opérations aux États-Unis et au bénéfice d’acquisitions récentes, devraient soutenir sa croissance future. La position de l’entreprise en tant que producteur à faible coût devrait également lui permettre de tirer parti de la hausse des prix du pétrole.

Cependant, OXY fait toujours face à une forte concurrence dans le secteur, et son rendement des capitaux propres reste en dessous de la moyenne du secteur. Malgré ces défis, la présence solide de la société dans le Permian Basin et ses robustes opérations domestiques en font une détention raisonnable pour les investisseurs, comme en témoigne son classement Zacks #3 (Conserver).