Analyse de l’or du 31/07 par Everbright Futures : l'indice du dollar chute fortement, le ralentissement de l'inflation pousse l'or à la hausse

Durant la nuit, l'or au comptant à Londres a fluctué à la hausse, gagnant 0,81 % pour atteindre 4100,34 dollars l’once ; l'or sur le marché de nuit du SHFE a augmenté de 1,2 %. Les données économiques américaines publiées montrent un PIB annualisé du deuxième trimestre en hausse de 1,5 %, en dessous des attentes, tandis que l'indice des prix PCE progresse de 3,4 %, affichant une croissance négative en glissement mensuel. Les anticipations d'inflation se sont atténuées, l'indice du dollar s'est replié à court terme, l'or est entré dans une phase de rebond, mais il faut rester attentif à la volatilité de la situation entre les États-Unis et l'Iran, l’alerte inflation n’étant pas complètement levée.

L'indice des prix PCE aux États-Unis pour le mois de juin a diminué de 0,1 % en glissement mensuel, marquant la première baisse mensuelle depuis 2020 ; l'augmentation annuelle s'est resserrée à 3,7 % contre 4,1 % le mois précédent. Hors énergie, la croissance annuelle du PCE de base est passée de 3,4 % à 3,3 %, et n’a progressé que de 0,1 % en glissement mensuel, en dessous des 0,2 % attendus par le marché. Ce refroidissement de l’inflation provient du recul des prix du pétrole en juin, mais la multiplication des frictions américano-iraniennes en juillet rend les perspectives inflationnistes incertaines. Le nombre de nouvelles demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux États-Unis pour la semaine du 25 juillet est passé de 188 000 à 197 000, restant cependant en deçà des 200 000 attendues. Sur le plan géopolitique, les échanges de frappes entre les États-Unis et l’Iran se poursuivent, rendant les perspectives de négociation sombres. Hier, l’indice du dollar a nettement reculé, favorisant le rebond de l’or. Même si les tensions américano-iraniennes continuent, l’impact négatif sur l’or semble désormais réduit selon le marché ; l’attention pourrait se tourner vers la politique de la Fed. Avec une probabilité de hausse des taux en septembre qui ne diminue pas, la prudence reste de mise sur le rebond. Dans le contexte actuel de volatilité géopolitique et d’incertitude macroéconomique, il est conseillé de privilégier des positions légères et l’observation.

Rédaction : Li Qi

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