Analyse de l’or par Everbright Futures du 14 août : les attentes d’inflation diminuent, mais l’or recule au lieu de monter

Au cours de la nuit, l'or est resté volatil et s'est affaibli. L'or au comptant de Londres a chuté de 1,34%, tandis que l'or sur SHFE a reculé de 1,24%. Les données PPI américaines ont été publiées, la baisse des prix de l'énergie étant le principal moteur du refroidissement du PPI ; avec la pression inflationniste à la baisse, les actions américaines se sont redressées et le sentiment de risque s'est accentué, ce qui a encore pesé sur le prix de l'or. À court terme, l'or reste volatil ; il sera important de surveiller les données américaines sur les ventes au détail ce soir ainsi que l'évolution de la situation entre les États-Unis et l'Iran.

Le PPI américain de juillet est resté stable par rapport au mois précédent, en dessous de la hausse modérée attendue par le marché ; le taux annuel a diminué de 5,5% en juin à 4,7%. Le PPI core a augmenté de 0,2% sur un mois, moins que les 0,3% attendus, et la croissance annuelle est descendue à 4,2%. Le PPI américain de juillet étant inférieur aux attentes du marché et combiné à l'apaisement préalable du CPI, la pression inflationniste s'atténue davantage. Les prévisions d'un relèvement des taux d'intérêt à court terme par la Fed restent sous pression, la probabilité d'une hausse en septembre tombant sous les 40%. Toutefois, les avis restent partagés au sein de la Fed : le président de la Fed de Richmond, Barkin, soutient le maintien des taux inchangés, tandis que la présidente de la Fed de Cleveland, Harker, réitère sa position en faveur de la hausse. Par ailleurs, selon Bloomberg, le gouvernement japonais soutient une hausse prochaine des taux par la Banque du Japon, la prochaine fenêtre de relèvement étant probablement en septembre ou octobre. La probabilité d'une hausse en septembre ou même pour le reste de l'année aux États-Unis recule, mais le prix de l'or ne monte pas, il baisse — cela pourrait être dû à des prises de profits suite à l'annonce des facteurs favorables, ou lié à la panique de liquidité du marché provoquée par les attentes de hausse des taux de la Banque du Japon. Le prix de l'or bute sur une zone clé, les divergences augmentent ; cependant, globalement, la tendance devrait rester volatile à un niveau élevé, compte tenu du recul des attentes d'une hausse des taux de la Fed en septembre.

Rédaction : Li Qi

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