Marchés américains de la nuit : le rendement des bons du Trésor à long terme remonte, les trois principaux indices baissent, Moderna (MRNA.US) chute de 23,5%

Selon l’application Zhihui Finance, jeudi, les trois principaux indices ont reculé. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a rebondi de plus de 5 points de base, à 4,704 %, dépassant le niveau antérieur à l’annonce par le Trésor d’une augmentation des rachats ; le rendement à 30 ans a également progressé de plus de 5 points de base, atteignant 5,248 %. Plus tôt cette semaine, le rendement à 30 ans avait brièvement touché un sommet de près de 20 ans.

Lors d’une interview jeudi, la secrétaire au Trésor, Besant, a déclaré que la taille des rachats « pourrait dépasser » les 4 milliards de dollars annoncés, et que le rendement actuel ne reflétait pas les fondamentaux, ajoutant que la liquidité des obligations à 30 ans était faible et que le Trésor « interviendrait sur le marché ». Après ses déclarations, le rendement a brièvement reculé avant de repartir à la hausse.

【Actions américaines】 À la clôture, le Dow Jones Industrial Average a chuté de 703,84 points, soit 1,32 %, à 52 759,21 points, le recul d’environ 9 % de Walmart ayant été le principal facteur de baisse. Le S&P 500 a diminué de 0,87 %, à 7641,16 points ; le Nasdaq Composite a reculé de 1 %, à 26 067,17 points. Après trois séances consécutives de baisse la veille, les trois principaux indices sont de nouveau repartis à la baisse. Moderna (MRNA.US) a chuté de 23,5 %, Walmart (WMT.US) de 9 %. Marvell Technology Group (MRVL.US) a gagné 5,8 %, Micron Technology (MU.US) environ 4 %, SanDisk (SNDK.US) environ 2 %. L’indice Nasdaq Golden Dragon China a terminé en baisse de plus de 1 %, Alibaba (BABA.US) a progressé de 1,3 %.

【Actions européennes】 L’indice DAX30 allemand a perdu 151,32 points, soit 0,58 %, à 25 978,46 points ; le FTSE 100 britannique a reculé de 3,20 points, soit 0,03 %, à 10 740,15 points ; le CAC40 français a chuté de 48,82 points, soit 0,57 %, à 8453,09 points ; l’Euro Stoxx 50 a baissé de 22,81 points, soit 0,35 %, à 6421,65 points ; l’IBEX35 espagnol a reculé de 43,91 points, soit 0,22 %, à 19 803,59 points ; le FTSE MIB italien a progressé de 26,80 points, soit 0,05 %, à 52 645,00 points.

【Marchés asiatiques】 L’indice Nikkei 225 a progressé de 1,36 %, et le Kospi sud-coréen a bondi de 5,89 %.

【Indice du dollar】 L’indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar américain face à six principales devises, a augmenté de 0,06 % sur la séance, clôturant à 98,894. À la clôture du marché des changes de New York, 1 euro valait 1,1676 dollar, contre 1,1674 dollar la veille ; 1 livre sterling valait 1,3628 dollar, contre 1,3607 dollar la veille. 1 dollar valait 159,14 yens, contre 158,32 yens la veille ; 1 dollar valait 0,8007 franc suisse, contre 0,7979 franc suisse la veille ; 1 dollar valait 1,3790 dollar canadien, en baisse par rapport aux 1,3810 dollar canadien de la veille ; 1 dollar valait 9,4908 couronnes suédoises, contre 9,4386 la veille.

【Cryptomonnaies】 Le Bitcoin a progressé de plus de 4,8 % et s’affichait, au moment de la rédaction, à 72 620 dollars ; l’Ethereum a gagné plus de 2,84 %, atteignant un sommet de 2359,54 dollars.

【Pétrole】 Le prix du pétrole brut léger pour livraison en septembre au NYMEX a augmenté de 2,00 dollars, clôturant à 87,83 dollars le baril, soit une hausse de 2,33 % ; le Brent de Londres pour livraison en octobre a gagné 2,16 dollars, clôturant à 93,78 dollars le baril, soit une hausse de 2,36 %.

【Métaux précieux】 L’or au comptant a clôturé à 4519,06 dollars ; l’argent au comptant à 68,155 dollars.

【Actualités macroéconomiques】

Le solde des prises en pension étrangères de la Fed atteint son plus haut niveau depuis octobre 2022. L’utilisation de l’outil de repo inversé (RRP) de la Fed par les banques centrales étrangères et autres autorités monétaires continue de progresser, le solde ayant augmenté pour la deuxième semaine consécutive, reflétant la volonté persistante des institutions officielles étrangères d’accumuler des réserves de liquidités en dollars. Au 19 août, le solde des fonds détenus par des entités étrangères dans le « repo inversé » de la Fed s’élevait à 373 milliards de dollars, contre 357 milliards de dollars une semaine plus tôt. Depuis le 5 août, le volume d’utilisation de cet outil a augmenté d’environ 56 milliards de dollars, soit la plus forte hausse sur deux semaines depuis octobre 2022. Les marchés suivent de près l’évolution de ce solde, à la recherche de signes que le Japon, après son intervention sur le marché des changes le mois dernier pour soutenir le yen, cherche à reconstituer ses liquidités en dollars.

Les États-Unis approuvent une vente anticipée d’essence d’hiver pour soulager la pression sur les prix des carburants. Le gouvernement Trump a autorisé la vente anticipée d’essence d’hiver, dernière mesure en date prise pour contrer la hausse du coût des carburants et les inquiétudes sur l’approvisionnement liées à la guerre avec l’Iran. L’Environmental Protection Agency (EPA) a annoncé jeudi un assouplissement des normes estivales sur l’essence, permettant au marché d’utiliser plus tôt la formule hivernale, plus polluante. Normalement, ce basculement n’intervient qu’à la mi-septembre. Cette dérogation permet la vente d’essence contenant 10 % d’éthanol à partir du 1er septembre. Selon le gouvernement américain, cette mesure mettra effectivement fin de manière anticipée aux exigences estivales et permettra d’accroître l’offre nationale de centaines de milliers de barils par jour, ce qui devrait encore soulager la pression sur les consommateurs aux pompes.

Des taux hypothécaires élevés pèsent sur la capacité des Américains à acheter un logement, l’indicateur d’accessibilité se dégrade pour la première fois en trois ans. Avec la hausse du coût des crédits, les nouveaux acheteurs doivent désormais consacrer une part plus importante de leur revenu au paiement de leur prêt immobilier aux États-Unis, et un indicateur clé de l’accessibilité au logement s’est dégradé pour la première fois en près de trois ans. Selon les données publiées jeudi par la National Association of Home Builders (NAHB) et Wells Fargo, au deuxième trimestre de cette année, le paiement mensuel moyen pour une maison au prix médian de 410 700 dollars représentait 34 % du revenu typique d’un ménage, contre 32 % au premier trimestre, inversant partiellement l’amélioration observée depuis le début de 2025. Pendant le deuxième trimestre, la guerre entre les États-Unis et l’Iran a fait monter les coûts d’emprunt pour l’ensemble du système économique, le taux hypothécaire à 30 ans ayant grimpé à près de 6,8 %, un plus haut sur un an. L’association a également indiqué que le prix médian des logements neufs a augmenté de 2 % au cours du trimestre, accentuant davantage la pression sur les acheteurs.

【Actualités des entreprises】

Anthropic prévoit une introduction en bourse à une échelle équivalente, voire supérieure, à celle du record établi par SpaceX (SPCX.US). Selon des sources proches du dossier, la société d’intelligence artificielle Anthropic prévoit une introduction en bourse (IPO) d’une taille équivalente ou supérieure à celle réalisée par SpaceX. Alors que cette entreprise d’IA accélère ses préparatifs d’admission, une IPO de très grande envergure est en préparation. Selon les mêmes sources, Anthropic procède actuellement à des évaluations et se prépare à déposer publiquement sa demande officielle d’IPO dès la fin du mois. Lors de récents entretiens avec des investisseurs, menés par le directeur financier Klao, la question de la valorisation a été éludée. SpaceX, société de fusées et de satellites, avait levé 75 milliards de dollars lors de son IPO, ce qui constituait à l’époque le plus important premier appel public à l’épargne de l’histoire ; ce chiffre était finalement monté à 86,2 milliards de dollars grâce à l’exercice d’une clause de surallocation généralement mise en œuvre lorsque l’action s’envole lors des premiers échanges. Les ambitions d’Anthropic montrent que les grands acteurs de l’IA remodèlent très rapidement le paysage de l’investissement technologique. Auparavant, il avait été rapporté que le chiffre d’affaires préliminaire d’Anthropic pour le deuxième trimestre dépassait 11,5 milliards de dollars, contre seulement 787 millions à la même période en 2025. Fin juillet, le chiffre d’affaires annualisé de la société s’élevait déjà à 65 milliards de dollars.

Selon des sources, Citi (C.US) pourrait devenir l’une des banques cheffes de file de l’IPO d’Anthropic. Selon des sources proches, Anthropic prévoit d’associer Citigroup à son syndicat principal pour son introduction en bourse, aux côtés de Morgan Stanley, Goldman Sachs et JPMorgan. Anthropic pourrait déposer sa demande d’introduction auprès des autorités de régulation dès la fin du mois. Obtenir le statut de chef de file sur une grosse IPO ne signifie pas seulement des commissions importantes, mais aussi une amélioration du classement sur le marché des opérations sur actions. Cette année, grâce à sa participation à l’introduction record de 86,2 milliards de dollars de SpaceX, Citi figure parmi les premières banques du marché américain de l’IPO. La composition finale du consortium pourrait toutefois évoluer au gré de l’avancement du dossier et de l’arrivée éventuelle de nouveaux établissements bancaires.

Broadcom négocierait un financement de plus de 60 milliards de dollars pour la fabrication de puces IA. D’après des sources proches, Broadcom (AVGO.US) discute avec plusieurs prêteurs afin de lever plus de 60 milliards de dollars de dettes pour financer un projet de puces IA qui profiterait à des entreprises comme Anthropic. Selon ces sources, ce plan de financement reste à finaliser et pourrait inclure une tranche subordonnée d’environ 30 milliards de dollars. Une partie des informations évoque que Broadcom garantirait une part de la dette senior sécurisée, pour un montant compris entre 60 et 70 milliards de dollars. Selon la taille actuellement envisagée, le montant total du financement pourrait atteindre 100 milliards de dollars. Cet accord alimenterait la frénésie de financement qui entoure la construction d’infrastructures pour l’intelligence artificielle. Des entreprises telles qu’Anthropic s’impliquent de plus en plus dans le développement de leurs propres infrastructures pour garantir suffisamment de capacités de calcul. Parallèlement, Broadcom cherche à accroître ses ventes de puces et d’autres équipements pour centres de données, lançant un défi à Nvidia sur ce marché très lucratif.

Les résultats des distributeurs montrent que les consommateurs américains dépensent toujours, mais privilégient davantage le rapport qualité-prix dans un contexte de prix élevés. Les consommateurs américains n’ont pas arrêté de dépenser, mais la pression devient de plus en plus forte. Walmart (WMT.US) a annoncé jeudi la croissance de chiffre d’affaires la plus faible depuis plus de six ans, principalement en raison d’une baisse du secteur pharmacie. Toutefois, la société précise que, même si les consommateurs privilégient les produits au meilleur rapport qualité-prix en faisant des arbitrages, les dépenses globales restent relativement stables. Cette semaine, Target et Home Depot ont également affiché une croissance des ventes, décrivant des clients résilients, prêts à dépenser s’ils trouvent le bon produit au bon prix. Le directeur financier de Walmart, Raini, a indiqué : « Nous remarquons effectivement que les consommateurs font des choix. » Il a ajouté que la quantité d’articles achetés lors de chaque visite a diminué. « Avec la hausse du prix des carburants, les consommateurs ressentent davantage la pression par rapport au début de l’année. »