Wells Fargo : l'objectif de prix de l'or à la fin de l'année est fixé à 5 100 dollars, tandis que les cycles macroéconomiques à long terme demeurent favorables aux métaux précieux.

```html1. Le Wells Fargo Investment Institute a publié ses dernières perspectives sur l’or, prévoyant que le prix cible se situera entre 4 900 et 5 100 dollars par once d’ici fin 2026, et qu’il atteindra encore 5 400 à 5 600 dollars en 2027. Bien que les taux d’intérêt réels restent élevés, les stratèges estiment que le prix de l’or bénéficie d’un soutien structurel et a récemment retrouvé une forte dynamique de hausse.2. Une demande physique robuste en Asie, la stabilisation et le retournement des flux sortants des ETF, ainsi que les achats continus des banques centrales, constituent les principaux facteurs de soutien des prix de l’or. Face à l’inflation et à l’incertitude géopolitique, les investisseurs internationaux continuent de voir l’or comme un actif refuge pour la diversification de leurs portefeuilles. Début août, le prix de l’or a enregistré sa plus forte hausse hebdomadaire depuis janvier (plus de 7 %), grâce à l’apaisement attendu des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et à la diminution des anticipations de relèvement des taux par la Fed.3. Le responsable mondial de la stratégie actions et actifs physiques chez Wells Fargo souligne que le récent recul constitue une évaluation saine du rapport risque/rendement, et conseille aux investisseurs de se concentrer davantage sur la tendance à long terme. Le marché a déjà intégré les anticipations de nouvelles hausses des taux par la Fed, et de nombreux facteurs de risque sont désormais reflétés dans les prix. Toutefois, les stratèges mettent en garde : il convient de rester prudent à court terme — le prix n’a pas vraiment atteint son point le plus bas, avec un risque de revoir les 3 500 dollars, et la remontée rencontrera une résistance technique dans la zone 4 500 à 4 900 dollars.4. À long terme, le cycle macroéconomique est clairement favorable aux métaux précieux. Si la hausse des taux et des prix du pétrole freinait la croissance économique, les banques centrales et les décideurs budgétaires devraient finir par abaisser à nouveau les taux et stimuler l’économie — une situation idéale pour l’or. L’expérience historique montre qu’en période de récession et de politique monétaire restrictive, les métaux précieux font généralement preuve de plus de résilience que les actions ou les obligations. Pour cette raison, Wells Fargo considère l’or comme un actif indispensable pour se prémunir contre la pression lors des étapes clés du marché.5. Par ailleurs, l’incertitude sur les marchés à l’approche du symposium de Jackson Hole, la volatilité autour des négociations au Moyen-Orient et les données sur l’inflation américaine sont autant de facteurs macroéconomiques qui soutiennent l’or à court terme. Le discours de Waller ce vendredi aura également un impact important sur les prix de l’or, le marché espérant que la Fed donnera des indications plus claires sur la trajectoire des taux d’intérêt.```