- 21Shares mencatatkan ETP Hyperliquid pertama di SIX, menawarkan eksposur yang diatur terhadap token HYPE.
- Hyperliquid mencapai volume perdagangan bulanan $319 miliar, menguasai 35% pendapatan blockchain pada bulan Juli.
- Kekhawatiran pasar masih ada, tetapi analis melihat pertumbuhan jangka panjang dalam permintaan derivatif DeFi.
21Shares, manajer aset yang berbasis di Swiss dan penerbit produk kripto yang diperdagangkan di bursa (ETP), telah mencatatkan Hyperliquid ETP di SIX Swiss Exchange.
Produk baru ini memberikan investor institusional dan ritel eksposur terhadap token asli Hyperliquid (HYPE) tanpa perlu dompet atau kustodian on-chain.
Pencatatan ini mewakili kendaraan investasi tingkat institusional pertama yang menawarkan eksposur langsung ke protokol Hyperliquid.
Peluncuran ini hanya berselang beberapa hari setelah HYPE mencapai harga tertinggi sepanjang masa di $50,99, mencerminkan pengaruh platform yang semakin besar di sektor derivatif keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Mandy Chiu, kepala pengembangan produk keuangan di 21Shares, memuji perkembangan Hyperliquid, menyatakan bahwa “pertumbuhannya sungguh luar biasa, dan ekonomi dasarnya adalah salah satu yang paling menarik yang pernah kami lihat di industri ini.”
Berdiri sejak 2018, 21Shares memiliki rekam jejak dalam meluncurkan produk aset digital yang diatur.
Portofolionya mencakup ETP kripto pertama yang didukung fisik, serta ETF Bitcoin dan Ether spot di AS.
Di Eropa, perusahaan ini telah membangun rangkaian ETP kripto yang mencakup penawaran aset tunggal seperti Solana (SOL) dan Dogecoin (DOGE) hingga keranjang terdiversifikasi dan dana yang berfokus pada staking.
Kenaikan pesat Hyperliquid di DeFi
Hyperliquid diluncurkan pada akhir 2022 sebagai blockchain layer-1 dengan bursa terdesentralisasi yang mengkhususkan diri pada perpetual futures.
Tidak seperti banyak platform DeFi yang mengandalkan automated market maker, Hyperliquid menggunakan order book onchain tradisional untuk mencocokkan pesanan beli dan jual secara langsung.
Perdagangan diselesaikan dalam waktu kurang dari satu detik tanpa bergantung pada oracle atau infrastruktur off-chain.
Struktur biaya bursa mengalirkan biaya transaksi ke pembelian kembali harian token HYPE, mendukung permintaan terhadap aset tersebut.
Model ini telah membantu mendorong pertumbuhan eksplosif dalam volume perdagangan, pendapatan, dan adopsi pengguna.
Pada bulan Juli, Hyperliquid memproses perdagangan senilai $319 miliar—volume bulanan tertinggi yang pernah ada untuk platform perpetual DeFi.
Aktivitas tersebut berkontribusi pada total hampir $487 miliar volume perdagangan perpetual terdesentralisasi, menurut DefiLlama.
Platform ini juga menguasai 35% dari seluruh pendapatan blockchain pada bulan tersebut, melampaui pesaing di Solana, Ethereum, dan BNB Chain.
Sejak itu, Hyperliquid muncul sebagai bursa derivatif terbesar ketujuh di dunia berdasarkan aktivitas perdagangan harian, dengan lebih dari 600.000 pengguna terdaftar per Juli.
Meskipun terjadi gangguan selama 37 menit pada 29 Juli yang sempat mengganggu perdagangan, protokol ini mengganti kerugian sebesar $2 juta, memenangkan dukungan dari komunitasnya atas respons cepatnya.
Menyeimbangkan pertumbuhan dan kekhawatiran pasar
Terlepas dari momentumnya, masih ada pertanyaan mengenai integritas pasar.
Pada hari Rabu, empat trader besar diduga memanipulasi pasar untuk token XPL milik Plasma, secara singkat mendorong harganya naik 200% ke $1,80 sebelum peserta kecil menanggung kerugian besar.
Manipulasi yang diduga tersebut menghasilkan keuntungan $48 juta bagi para trader yang terlibat.
Namun, optimisme terhadap prospek jangka panjang Hyperliquid tetap kuat.
Pada konferensi WebX 2025 di Tokyo, co-founder BitMEX Arthur Hayes memperkirakan bahwa token HYPE dapat naik 126 kali lipat dalam tiga tahun ke depan, dengan alasan pendapatan biaya bursa yang kuat dan ekspansi stablecoin yang lebih luas.
Seiring peluncuran produk tingkat institusional seperti 21Shares Hyperliquid ETP, akses investor ke infrastruktur DeFi yang sedang berkembang terus meluas.
Meskipun risiko tata kelola dan pasar tetap ada, kenaikan pesat Hyperliquid menyoroti permintaan yang terus tumbuh untuk derivatif terdesentralisasi dan instrumen keuangan yang dirancang untuk melacak kinerjanya.
