Catatan Utama
- Pemberi pinjaman yang tidak diungkapkan memberikan syarat fleksibel dengan pembaruan harian dan kemampuan untuk melunasi kapan saja.
- Kepemilikan Bitcoin Metaplanet bernilai sekitar $3,5 miliar.
- Perusahaan berencana untuk melakukan pembelian Bitcoin tambahan.
Metaplanet Inc. mengeksekusi pinjaman senilai $100 juta yang dijamin oleh kepemilikan Bitcoin-nya, sebagaimana diungkapkan oleh perusahaan yang terdaftar di Tokyo pada 4 November. Pinjaman tersebut diselesaikan pada 31 Oktober berdasarkan perjanjian fasilitas kredit yang didirikan pada 28 Oktober.
Perusahaan memegang 30.823 BTC BTC $103 153 volatilitas 24 jam: 1,3% Kapitalisasi pasar: $2,06 T Vol. 24 jam: $110,93 B sebagai jaminan untuk transaksi tersebut, menurut pemberitahuan pada 4 November. Kepemilikan tersebut bernilai $3,13 miliar pada saat penulisan. Bitcoin berfungsi sebagai jaminan utama untuk pengaturan ini.
Pemberi pinjaman tetap tidak diungkapkan atas permintaan pihak lawan transaksi. Pinjaman ini memiliki fitur pembaruan otomatis harian dan dapat dilunasi atas kebijakan Metaplanet tanpa tanggal jatuh tempo tetap. Bunga dikenakan pada tingkat referensi USD ditambah spread yang tidak diungkapkan. Pinjaman ini merupakan penarikan pertama dari fasilitas kredit senilai $500 juta yang didirikan pada akhir Oktober.
Penggunaan Dana yang Dituju
Metaplanet mengalokasikan $100 juta untuk tiga tujuan:
- Akusisi Bitcoin tambahan,
- Ekspansi bisnis Bitcoin Income Generation,
- Pembelian kembali saham potensial di bawah program yang diumumkan pada 28 Oktober.
Bisnis pendapatan menghasilkan pendapatan melalui opsi Bitcoin yang dijamin tunai, memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan premi sambil mempertahankan kepemilikannya.
Strategi opsi menghasilkan pendapatan sebesar 24,4 miliar yen ($160 juta) pada Q3 2025, mewakili pertumbuhan 3,5x dari 6,9 miliar yen pada Q3 2024, menurut pengungkapan perusahaan. Metaplanet menyatakan bahwa pendapatan premi dapat mengimbangi risiko selama penurunan pasar.
Metaplanet menyatakan bahwa posisi Bitcoin senilai $3,5 miliar tetap memiliki “cakupan jaminan yang cukup” terhadap jumlah pinjaman, bahkan selama penurunan harga yang signifikan. Pinjaman ini mewakili sekitar 3% dari total kepemilikan Bitcoin perusahaan berdasarkan nilai.
Perusahaan menekankan “kebijakan manajemen keuangan yang konservatif” dan komitmen untuk menghindari leverage yang berlebihan. Manajemen menyatakan bahwa buffer jaminan memungkinkan perusahaan untuk bertahan dari penurunan harga Bitcoin yang substansial tanpa memicu persyaratan margin.
Konteks Strategis
Langkah-langkah ini diambil setelah nilai aset bersih yang dimodifikasi (mNAV) perusahaan turun di bawah 1,0x pada pertengahan Oktober, dengan saham turun 70% dari puncaknya di bulan Juni. Metode mNAV membagi nilai perusahaan dengan nilai kepemilikan Bitcoin.
Metaplanet mempertahankan Strategi Treasury Bitcoin-nya dengan target 210.000 BTC pada Desember 2027. Pendekatan ini mencerminkan pembelian Bitcoin berkelanjutan oleh Strategy Inc., yang baru-baru ini memperluas kepemilikan menjadi 641.205 BTC melalui penawaran ekuitas dan utang.
