Saat Trump Menerapkan Tarif 25% pada Chip AMD MI325X, Apa Strategi Terbaik untuk Berinvestasi pada Saham AMD?

AS Memberlakukan Tarif Baru pada Peralatan Semikonduktor

Pemerintah Amerika Serikat, di bawah Presiden Donald Trump, telah memperkenalkan tarif sebesar 25% untuk peralatan semikonduktor impor, menargetkan produk seperti chip MI325X milik AMD dan chip H200 milik Nvidia. Langkah ini dimaksudkan untuk meningkatkan produksi teknologi semikonduktor dalam negeri dan mengurangi ketergantungan pada pemasok luar negeri. Pejabat pemerintah mengindikasikan bahwa tarif tambahan dapat dipertimbangkan di masa depan untuk mendukung tujuan ini.

Kelompok tertentu—termasuk startup, pusat data lokal, organisasi sektor publik, dan produsen yang ingin meningkatkan produksi dalam negeri—dikecualikan dari tarif baru ini. Selain itu, AS mengizinkan Nvidia untuk terus mengekspor chip H200-nya ke Tiongkok. Namun, regulator Tiongkok baru-baru ini menginstruksikan perusahaan lokal untuk menghentikan pembelian chip H200 dari Nvidia, menandakan keraguan Tiongkok sendiri untuk bergantung pada teknologi Amerika. Perkembangan ini menimbulkan ketidakpastian atas prospek bisnis Nvidia dan AMD di Tiongkok.

Gambaran Umum AMD

AMD merupakan pemain terkemuka di industri semikonduktor, yang berspesialisasi dalam desain chip untuk grafis, komputasi berkinerja tinggi, dan kecerdasan buatan. Produk-produk perusahaan ini melayani berbagai sektor, termasuk gaming, komputer pribadi, pusat data, dan aplikasi AI. AMD berbasis di Santa Clara, California.

Selama setahun terakhir, harga saham AMD hampir dua kali lipat, melampaui iShares Semiconductor ETF (SOXX), yang mengalami kenaikan 53% pada periode yang sama. Kinerja kuat ini sebagian besar dikaitkan dengan kemitraan AMD bersama OpenAI serta lonjakan investasi terkait AI yang sedang berlangsung.

Meskipun rasio price-to-earnings (P/E) maju AMD berada di angka 41, yang tergolong tinggi, angka ini sejalan dengan rata-rata historis lima tahunnya. Rasio price-to-book maju saat ini adalah 6.1, yang mewakili diskon 11% dibandingkan rata-rata historis 6.85. Metode valuasi ini menunjukkan bahwa saham AMD diperdagangkan dengan diskon relatif, khususnya jika mempertimbangkan proyeksi pertumbuhan laba perusahaan.

Ke depan, laba per saham AMD diperkirakan akan naik sebesar 77% pada tahun 2026. Prospek pertumbuhan yang kuat ini membantu membenarkan P/E maju saham yang tinggi. Seiring semakin pentingnya AI inference dan edge computing, relevansi AMD dalam lanskap teknologi terus meningkat. Dengan CEO Lisa Su sebagai pemimpin, perusahaan berada dalam posisi baik untuk meraih kesuksesan berkelanjutan.

AMD Melampaui Ekspektasi Laba

Pada 4 November, AMD melaporkan hasil keuangan kuartal ketiganya, dengan laba yang melampaui perkiraan Wall Street. Laba bersih mencapai $1,24 miliar, meningkat 61% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan memperkirakan margin kotor tetap kuat di atas 54%, mendukung profitabilitas berkelanjutan seiring meningkatnya pendapatan.

Selama panggilan hasil keuangan, CEO Lisa Su mengungkapkan optimisme tentang rantai pasokan perusahaan, mencatat bahwa waktu tunggu untuk chip MI350 dan MI400 saat ini antara delapan hingga sembilan bulan. Menjaga momentum produksi ini sangat penting seiring perkembangan pesat sektor teknologi. Meski pembatasan ekspor AS mungkin tampak sebagai hambatan, sebagian besar dampaknya telah tercermin dalam laporan keuangan AMD, termasuk penghapusan persediaan sebesar $800 juta dan pengecualian pendapatan dari Tiongkok dalam proyeksi jangka pendek. Sebagai hasilnya, tarif hanya memberikan dampak terbatas pada kinerja saham AMD, menurut sinyal pasar.

Pandangan Analis tentang AMD

Dari 45 analis yang memantau AMD, 30 di antaranya memberikan peringkat “Strong Buy”, menghasilkan konsensus keseluruhan “Moderate Buy.” Target harga rata-rata adalah $284,66, menunjukkan potensi kenaikan sebesar 23% dari level saat ini. Sentimen analis semakin positif, dengan beberapa di antaranya menaikkan peringkat mereka pada awal tahun ini. Seiring AI terus membentuk tren investasi hingga 2026, AMD diperkirakan akan mempertahankan posisi terdepan di sektor ini.