Pendapatan Walmart Q1 capai 1778 miliar, melebihi ekspektasi; iklan e-commerce cetak rekor, namun kenaikan biaya bahan bakar memangkas pertumbuhan laba hingga setengahnya
2026/05/21 14:01- Total pendapatan kuartal: 177,8 miliar USD, meningkat 7,3% YoY, lebih tinggi dari perkiraan pasar 175,06 miliar USD.
- Earnings per share (EPS) yang disesuaikan: 0,66 USD, sejalan dengan ekspektasi pasar.
- Laba operasi: 7,493 miliar USD, meningkat 5,0% YoY, pertumbuhan jauh di bawah laju pendapatan, terutama akibat biaya bahan bakar.
- Dampak biaya bahan bakar: Memberikan tekanan negatif sebesar 250 basis poin pada margin laba operasi; perusahaan menanggung hampir seluruh kenaikan harga bahan bakar, tidak dibebankan kepada konsumen.
- Penjualan bersih Walmart AS: 117,2 miliar USD, naik 4,5% YoY.
- Penjualan sebanding domestik AS (tidak termasuk bahan bakar): tumbuh 4,1%, sedikit melebihi ekspektasi; jumlah transaksi tumbuh 3,0%, nilai transaksi per pelanggan naik 1,1%.
- Faktor pendorong: Kualitas trafik membaik, pangsa pasar meningkat, pertumbuhan bukan didorong oleh harga.
- E-commerce Global: Pendapatan naik 26% YoY, mencakup Walmart AS, bisnis internasional, dan Sam’s Club, menyumbang sekitar 530 basis poin pada penjualan sebanding; pemenuhan toko dan pasar penjual pihak ketiga adalah pendorong utama.
- Bisnis Periklanan Global: Tumbuh 37% (pendapatan iklan keseluruhan tumbuh 36%, Walmart Connect platform kecuali VIZIO tumbuh 44%), menjadi mesin profit tinggi.
- Pendapatan Biaya Keanggotaan: Naik secara global 17,4%, penambahan bersih anggota baru tertinggi sepanjang sejarah untuk periode yang sama, Walmart+ meningkat pesat.
- Bisnis Internasional: Penjualan bersih 35,1 miliar USD, tumbuh 18,0% berdasarkan kurs pelaporan, tumbuh 10,1% dengan kurs tetap (kontribusi positif kurs sekitar 2,3 miliar USD); laba operasi berdasarkan kurs tetap naik 10,2% menjadi 1,425 miliar USD; e-commerce naik 27%, iklan naik 32%.
- Margin kotor naik 29 basis poin, berkat peningkatan proporsi bisnis bermargin tinggi; rasio beban operasional naik 56 basis poin akibat peningkatan biaya depresiasi dan tunjangan kesehatan karyawan.
- Proyeksi penjualan bersih berdasarkan kurs tetap: naik 4% - 5%.
- Proyeksi laba operasi yang disesuaikan: naik 7% - 10%.
- Panduan pendapatan per saham yang disesuaikan: 0,72 sampai 0,74 USD, lebih rendah dari estimasi pasar sebesar 0,75 USD.
- Panduan FY2027 tahunan tetap: pertumbuhan penjualan bersih 3,5% sampai 4,5%, pertumbuhan laba operasi yang disesuaikan 6% sampai 8%, EPS yang disesuaikan 2,75 - 2,85 USD.
- Kontradiksi utama: Pendapatan serta pertumbuhan e-commerce/periklanan kuat, namun biaya bahan bakar yang diserap sendiri memperlambat pertumbuhan laba, panduan EPS Q2 di bawah ekspektasi, memicu kekecewaan pasar jangka pendek.
- Tantangan: Harga bahan bakar tetap tinggi (kemungkinan mendatar atau tekanan lebih besar pada Q2), biaya pemenuhan distribusi meningkat, volatilitas kurs internasional dan ketidakpastian lingkungan makro.
- Reaksi investor: Harga saham pra-pasar turun hampir 3%; fokus pada kemampuan pengendalian biaya, kontribusi berkelanjutan bisnis bermargin tinggi, dan tercapainya panduan tahunan, meski manajemen menekankan kualitas inventaris baik dan peningkatan pangsa pasar.
- Perdagangan kontrak saham AS tanpa biaya selamanya, undian setiap minggu tanpa henti
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Dari membeli yen hingga meningkatkan repo obligasi AS, Yellen menjadi Menteri Keuangan AS yang paling aktif dalam intervensi pasar dalam beberapa dekade terakhir
Dalam sebulan terakhir, Besent telah memimpin langkah pembelian yen oleh Amerika Serikat untuk pertama kalinya dalam tiga dekade, memberi sinyal pengurangan penerbitan obligasi jangka panjang, dan mengumumkan akan "setidaknya melipatgandakan" pembelian kembali Treasury Amerika Serikat dengan tenor 10 hingga 30 tahun. Serangkaian langkah ini telah membuat pasar sulit mengabaikan niat kebijakan di baliknya. Analis mengatakan bahwa Besent adalah Menteri Keuangan paling aktif melakukan intervensi sejak awal tahun 2000-an, dengan tujuan yang jelas untuk menghentikan kenaikan yield.
Besant mengatakan pembelian kembali obligasi AS masih bisa ditingkatkan, satu kali bisa melebihi 4 miliar dolar, perang ekonomi terhadap Iran mungkin menggantikan aksi militer
Beisent menyatakan bahwa Departemen Keuangan memiliki berbagai alat yang kuat, imbal hasil obligasi jangka panjang belum mencerminkan fundamental, likuiditas obligasi AS tenor 30 tahun sangat kurang, dan skala repo akan disesuaikan menurut kondisi; investasi AI membuat perusahaan hampir tidak sensitif terhadap imbal hasil saat menerbitkan obligasi; konferensi pers akan diadakan Senin depan untuk menjelaskan rencana aksi terhadap Iran, AS akan menjatuhkan "sanksi paling keras dalam sejarah" terhadap Iran, dan saat memberikan tekanan ekonomi, pihak AS belum tentu perlu meluncurkan operasi militer skala besar terhadap Iran. Ia menegaskan kembali kebijakan dolar kuat, menyatakan dolar kembali ke level dua bulan lalu, dan tidak memahami kenaikan harga minyak pada Kamis.
WeBull: Akhirnya Bear Berubah Jadi Bull
Apakah "operasi twist" Bank Sentral dapat menekan suku bunga jangka panjang? Goldman Sachs: Masalah fiskal adalah akar permasalahan, premi jangka waktu mungkin akan tetap ada dalam jangka panjang
Goldman Sachs menunjukkan bahwa defisit anggaran AS, ketidakpastian inflasi, penerbitan obligasi skala besar terkait AI, dan kekhawatiran pasar terhadap kenaikan suku bunga riil keseimbangan adalah faktor utama yang mendorong kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang AS kali ini, sementara repo obligasi pemerintah dan penyesuaian struktur penerbitan tidak berdampak pada faktor-faktor tersebut di atas. Oleh karena itu, Goldman Sachs berpendapat bahwa intervensi kali ini hanya akan meredakan tekanan untuk sementara waktu dan tidak akan mengubah arah tren imbal hasil jangka panjang.
Harga kripto
Lainnya
