Institusi: Dua sinyal divergensi historis yang jarang muncul di pasar saham AS, probabilitas sekitar 67% akan memasuki pasar bearish dalam tiga bulan ke depan

BlockBeats melaporkan, pada 30 Juni, lembaga riset Ned Davis Research menyatakan bahwa baru-baru ini terdapat dua sinyal divergensi pasar yang jarang terjadi secara bersamaan di pasar saham AS: pertama, Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) terus mencetak rekor tertinggi, sementara “Tujuh Raksasa Teknologi” jelas tertinggal; kedua, terjadi perbedaan signifikan antara pergerakan Indeks Dow Jones Industrial Average dan Indeks Nasdaq Composite. Data historis menunjukkan bahwa situasi seperti ini biasanya muncul di dekat titik balik penting pasar.

Data menunjukkan, hingga pertengahan Juni, dihitung berdasarkan pergerakan 26 minggu, Indeks Semikonduktor Philadelphia mengungguli Indeks Bloomberg “Tujuh Raksasa Teknologi” lebih dari 100 poin persentase, dengan korelasi antara keduanya turun ke level terendah sejak akhir 2021. Ned Davis Research menyoroti bahwa divergensi serupa pernah terjadi pada 2021, setelah itu “Tujuh Raksasa Teknologi” dan sektor semikonduktor sama-sama mencapai puncaknya, dan pasar saham AS memasuki bear market pada 2022.

Sementara itu, hingga tujuh hari perdagangan sebelum 25 Juni, Dow Jones naik 0,5%, sedangkan Nasdaq turun 5%, sehingga selisih kinerja keduanya dalam periode berjalan mencapai 5,5 poin persentase. Sejak Nasdaq didirikan pada 1971, perbedaan sebesar ini hanya terjadi pada sekitar 1% hari perdagangan. Statistik historis menunjukkan bahwa setelah muncul divergensi serupa, probabilitas pasar mengalami bear market dalam tiga bulan ke depan sekitar 66,9%, jauh lebih tinggi dibandingkan rata-rata historis sebesar 24,8%.

Namun, lembaga tersebut menekankan, pola statistik di atas tidak berarti bear market pasti terjadi, tetapi reli saat ini kurang didukung partisipasi luas, divergensi antar industri terus melebar, investor harus terus memantau apakah perbedaan tersebut semakin membesar dan secara tepat mengelola risiko.