Prospek Saham AS | Tiga Indeks Berjangka Utama Bergerak Beragam, Keputusan Suku Bunga The Fed Segera Diumumkan, Microsoft (MSFT.US) dan Meta (META.US) Akan Rilis Laporan Keuangan Setelah Pasar Tutup

Pergerakan Pasar Pra-Perdagangan

1. Pada pra-perdagangan saham Amerika Serikat tanggal 29 Juli (Rabu), tiga indeks berjangka utama menunjukkan pergerakan berbeda. Hingga saat berita ini ditulis, Dow Jones berjangka turun 0,38%, S&P 500 berjangka naik 0,19%, dan Nasdaq berjangka naik 0,25%.

2. Hingga saat berita ini ditulis, indeks DAX Jerman naik 0,30%, indeks FTSE 100 Inggris naik 0,32%, indeks CAC40 Prancis turun 0,50%, dan indeks Euro Stoxx 50 turun 0,20%.

3. Hingga saat berita ini ditulis, minyak mentah WTI naik 4,33%, diperdagangkan di $82,69 per barel. Minyak mentah Brent naik 3,91%, diperdagangkan di $85,29 per barel.

Berita Pasar

Waspadai "kenaikan suku bunga mendadak" Federal Reserve malam ini! Berbagai institusi Wall Street mengaktifkan peringatan, para trader melakukan lindung nilai kecemasan bersejarah. Ketua Federal Reserve Kevin Walsh akan mengumumkan keputusan suku bunga kedua sejak menjabat pada pukul 02.00 waktu Beijing Kamis dini hari, dan pasar modal global tengah menantikan suspense belum pernah terjadi sebelumnya. Sebulan lalu, pasar hampir yakin bahwa untuk bulan Juli tidak akan terjadi perubahan; namun saat ini, alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin meningkat dari 13% seminggu lalu menjadi 30%. Citi secara langsung menyatakan bahwa ini adalah "momen dengan perbedaan pendapat terbesar sejak September 2024". Lebih menegangkan lagi, jumlah kontrak terbuka pada futures suku bunga federal membukukan rekor dari 909.714 kontrak Jumat lalu menjadi 967.136 kontrak pada Senin, memecahkan rekor sejarah. "Biasanya ketika mendekati rapat, ekspektasi pasar terhadap hasil kebijakan sudah sangat konsisten," namun kali ini benar-benar berbeda. Data BMO Capital Markets menunjukkan bahwa sejak 2015, rata-rata kesalahan prediksi trader sehari sebelum keputusan Federal Reserve hanya 2,4 basis poin—namun kali ini, kesalahan bisa dihitung dalam "kode".

Gelombang AI sedang mendistorsi sinyal ekonomi, keputusan bank sentral menghadapi risiko salah penilaian. Ekonom Bank International Settlement memperingatkan, kebangkitan kecerdasan buatan sedang mendistorsi sinyal ekonomi yang digunakan bank sentral untuk menetapkan kebijakan moneter, dengan dampaknya cukup kuat sehingga "secara real-time membentuk ulang prospek global", mendorong pertumbuhan di tengah ketegangan perdagangan dan krisis geopolitik, namun juga meningkatkan risiko kesalahan kebijakan. Dalam jangka pendek, AI memiliki efek menekan tekanan inflasi; belanja Amerika Serikat pada pusat data dan fasilitas manufaktur teknologi informasi telah naik menjadi 0,8% dari GDP, dan efek kekayaan akibat kenaikan pasar saham juga mendorong belanja konsumsi, dampak "signifikan dan terlihat" ini sedang berkembang. Namun AI juga dapat membawa efek deflasi jika produktivitas meningkat signifikan, atau kekhawatiran kehilangan pekerjaan menahan belanja dan melemahkan daya tawar pekerja, sehingga tekanan harga menjadi mereda, namun perbaikan produktivitas yang lebih berkelanjutan "tidak pasti dan sulit diukur", diperkirakan akan muncul secara bertahap. Ketidakpastian yang meningkat langsung meningkatkan risiko "kalibrasi salah" kebijakan moneter; jika bank sentral melebihkan perolehan produktivitas atau mengabaikan kekuatan permintaan potensial, suku bunga mungkin terlalu rendah dan tidak efektif menahan inflasi. Ketua Federal Reserve Walsh percaya AI sedang mendorong kebangkitan produktivitas di Amerika Serikat, sehingga memungkinkan menurunkan biaya pinjaman tanpa memicu inflasi, namun inflasi tetap jauh di atas target Federal Reserve, beberapa pejabat memperingatkan bahwa investasi pusat data dan permintaan terkait AI sedang mendorong harga secara jangka pendek, Walsh menghadapi tekanan untuk menunjukkan tekad mengendalikan inflasi. Kepala ekonom European Central Bank juga mencatat, dampak akhir AI tergantung pada apakah teknologi menggantikan tenaga kerja atau justru meningkatkannya, apakah pasokan energi mampu memenuhi permintaan listrik, serta apakah aktivitas AI akan terus terkonsentrasi di beberapa negara saja; menilai dampaknya terhadap inflasi secara keseluruhan akan menjadi tantangan utama bagi bank sentral dalam beberapa tahun ke depan.

Oposisi melontarkan kritik "negara berubah menjadi kasino"! Kospi anjlok 40%, Menteri Keuangan Korea malam ini menggelar rapat darurat selamatkan pasar. Korea akan menggelar rapat darurat Rabu malam untuk membahas kondisi pasar menyusul anjloknya saham yang menghapus triliunan aset investor. Menurut anggota parlemen Yoo Dong-soo, rapat ini dipimpin Menteri Keuangan Korea Koo Yun-chul, dihadiri seluruh pejabat lembaga keuangan tertinggi Korea, mulai pukul 18.00 waktu setempat. Rabu, pejabat pemerintah menghadapi sejumlah pertanyaan dari anggota parlemen di parlemen Korea. Para anggota parlemen menilai, anjloknya saham sebagian berasal dari produk leverage single-stock yang diluncurkan Korea Mei lalu. Dalam sidang, Koo Yun-chul menyampaikan permintaan maaf dan mengakui bahwa regulator seharusnya lebih hati-hati sebelum meluncurkan produk tersebut. Namun ia tetap berpendapat bahwa ETF leverage hanya salah satu dari beberapa pemicu gejolak pasar baru-baru ini. Koo Yun-chul mengatakan kepada anggota parlemen Rabu: "Kami telah meluncurkan serangkaian langkah penanggulangan, namun jika diperlukan, kami akan mengambil langkah tambahan untuk membantu pasar kembali normal." Saat ini, indeks saham gabungan Korea (Kospi) telah turun sekitar 40% dari puncak bulan Juni.

Konflik militer Amerika- Iran meningkat, serangan gabungan ke Irak mendorong kenaikan harga minyak. Harga minyak internasional naik tajam Rabu, dan kenaikan ini terutama dipicu oleh Amerika Serikat dan Arab Saudi melakukan serangan gabungan militer terhadap Irak, serta Iran menembakkan rudal balistik ke pangkalan militer Amerika di Timur Tengah. Komando Pusat Amerika Serikat mengonfirmasi telah berhasil mencegat rudal balistik yang ditembakkan Iran ke pasukannya di Timur Tengah dan mengkategorikan serangan ini sebagai "usaha serangan mendadak." Garda Revolusi Iran lantas menyatakan telah menembakkan sejumlah rudal ke pangkalan udara Amerika di Yordania dan pusat komando Komando Pusat sebagai balas dendam atas serangan Amerika terhadap kelompok bersenjata Irak yang didukung Iran. Sementara itu, Arab Saudi mengumumkan bahwa pasukannya bersama Komando Pusat Amerika Serikat mengkoordinasikan serangan terarah terhadap kelompok bersenjata Irak yang didukung Iran, menuduh kelompok tersebut melakukan serangan drone ke fasilitas minyak Saudi. Analis ING menyatakan, perkembangan terbaru ini secara signifikan melemahkan ekspektasi pasar atas cepatnya meredakan situasi Teluk Persia. Di sisi pasokan, data American Petroleum Institute menunjukkan, pada pekan yang berakhir 24 Juli, stok minyak mentah Amerika berkurang sekitar 3,3 juta barel, semakin mendukung harga minyak. Selain itu, sumber menyebutkan, OPEC+ kemungkinan akan menghentikan peningkatan produksi selama tiga bulan mulai Oktober, setelah sebelumnya organisasi tersebut menyelesaikan pemulihan pemotongan produksi sukarela. Pasar menunggu data stok resmi Energy Information Administration Amerika Serikat Rabu malam untuk menilai lebih lanjut dinamika permintaan dan pasokan.

Yaman Houthi pertimbangkan pungutan biaya pada kapal yang melewati Laut Merah. Menurut sumber, pasukan Houthi Yaman tengah mempertimbangkan untuk mengenakan biaya pada kapal dagang yang melewati wilayah selatan Laut Merah. Pada 20 Juli, Houthi mengumumkan embargo laut terhadap Saudi, membuka front baru melawan Amerika Serikat dan sekutunya dan memperluas jangkauan serangan terhadap kapal tanker energi dunia ke wilayah di luar Teluk. Sumber menyatakan, Houthi sedang mengkaji pemungutan biaya pada sebagian besar kapal yang melewati Selat Bab-el-Mandeb, meski waktu implementasi belum diputuskan. Saat ini, kantor media Houthi belum memberikan komentar. Sumber mengatakan, langkah ini bertujuan menormalkan praktik pemungutan biaya di jalur internasional dan meningkatkan tekanan terhadap Amerika. Di sisi lain, seorang pejabat senior Iran menyatakan Teheran secara resmi menolak usulan Oman tentang manajemen bersama di Selat Hormuz, menilai rencana tersebut tidak mungkin berhasil. Iran menolak keterlibatan negara lain dalam pengelolaan selat, menegaskan hanya Iran dan Oman sesuai porsi wilayah masing-masing yang boleh menentukan pengaturan. Iran bersikeras bahwa seluruh jalur masuk serta sebagian jalur keluar Selat Hormuz harus berada di bawah kontrol Iran.

Harga memori smartphone Q2 melonjak lebih dari 80%, DRAM kini lebih mahal dari SoC dan menjadi komponen termahal pada flagship, biaya BOM tertekan. Counterpoint Research menunjukkan, harga memori smartphone Q2 2026 naik lebih dari 80% dibanding kuartal sebelumnya, berdampak struktural berkelanjutan pada biaya BOM perangkat. Biaya BOM flagship naik hampir 50% dibanding tahun lalu, DRAM kini menggantikan SoC sebagai komponen tunggal termahal pada smartphone flagship. Pengadopsian flagship SoC 2nm di masa depan akan semakin meningkatkan biaya BOM flagship, membawa tekanan biaya lebih besar bagi OEM. Meski OEM menaikkan harga eceran, margin keseluruhan diprediksi tetap di bawah flagship serupa tahun 2025; kenaikan biaya sulit sepenuhnya dikenakan pada penyesuaian harga.

Berita Saham Individu

Alphabet (GOOGL.US) gagal sebelumnya, apakah Microsoft (MSFT.US) dan Meta (META.US) malam ini bisa menghindari "kutukan" belanja modal AI? Microsoft dan Meta Platforms Inc. akan segera merilis laporan keuangan, sementara pasar mulai kehilangan kesabaran atas investasi besar-besaran mereka di bidang kecerdasan buatan (AI) yang menyebabkan penurunan cadangan kas. Kedua perusahaan akan merilis kinerja setelah penutupan pasar Amerika Serikat Rabu. Meski diperkirakan tetap tumbuh pesat, ini bukan fokus utama Wall Street. Pekan lalu, Alphabet Inc. mencatat kinerja di atas ekspektasi pada beberapa indikator, namun harga sahamnya turun tajam dalam sehari—terbesar dalam lebih dari setahun—karena untuk pertama kalinya dalam sejarah sebagai perusahaan publik Google, arus kas negatif dan belanja modal melonjak drastis. Microsoft dan Meta, bersama Alphabet dan Amazon (AMZN.US), adalah raksasa dengan investasi AI terbesar. Namun pasar menilai kepemimpinan Microsoft dan Meta di industri masih di bawah Alphabet, sehingga laporan keuangan mereka mungkin lebih ketat diawasi. Sejak awal tahun, saham Microsoft sudah turun 19%, menjadi salah satu dari 20 konstituen terburuk di indeks Nasdaq 100 yang berbobot teknologi tinggi, sementara indeks itu naik 10% sepanjang 2026. Saham Meta turun 10% di periode yang sama, Amazon (dijadwalkan laporan saham Kamis waktu Amerika) relatif stabil.

SK Hynix (SKHY.US) bantah kekhawatiran investasi AI melambat: Tetap kuat setelah tahun depan. SK Hynix dalam konferensi hasil Q2 menyatakan: "Kami melihat kekhawatiran bahwa beberapa perusahaan teknologi besar tengah meninjau kembali bisnis penyewaan data center serta kemunculan model AI efisien, sehingga investasi infrastruktur AI mungkin akan melambat. Namun kami menilai upaya ini bukan pengurangan investasi AI, melainkan peningkatan pemanfaatan dan percepatan monetisasi infrastruktur AI berskala besar." SK Hynix menyebut, popularitas model AI efisien tidak mungkin mengurangi permintaan infrastruktur dan memori. Dengan meningkatnya efisiensi sistem dan model, lebih banyak pengguna mengakses beragam layanan pada infrastruktur yang sama, memperluas cakupan dan aksesibilitas layanan AI. Bahkan model AI efisien terbaru menunjukkan permintaan pengguna yang meledak, efisiensi yang meningkat justru mendorong adopsi layanan serta penggunaan secara keseluruhan. SK Hynix menyatakan, dalam negosiasi permintaan jangka menengah dan panjang dengan klien utama, mereka memastikan keberlanjutan investasi AI. Mereka yakin investasi infrastruktur AI tetap kuat setelah tahun depan.

GlobalFoundries (GFS.US) dapat dukungan $300 juta dari Departemen Perdagangan AS, akselerasi riset teknologi fotonik silicon untuk mendukung infrastruktur AI. GlobalFoundries mengumumkan pada 29 Juli bahwa mereka telah menandatangani perjanjian niat dengan Departemen Perdagangan Amerika Serikat untuk mempercepat riset teknologi fotonik silicon generasi baru. Berdasarkan perjanjian, Departemen Perdagangan AS diperkirakan memberikan dana $300 juta untuk mendorong riset bahan optik canggih, teknologi wafer, dan inovasi packaging guna mendukung teknologi konektivitas optik berikutnya bagi AI dan data center berkinerja tinggi. Sebagai bagian dari perjanjian, Departemen Perdagangan AS akan memperoleh sekitar 1% saham GlobalFoundries, memungkinkan publik Amerika berbagi keuntungan pertumbuhan perusahaan di masa depan. GlobalFoundries menyatakan bahwa mereka akan mempercepat produksi skala besar teknologi fotonik silicon berbasis fasilitas di Malta, New York dan Burlington, Vermont.

"Saham energi AI" Bloom Energy (BE.US) bukukan pendapatan per kuartal pertama tembus $1 miliar, naikkan proyeksi tahunan secara signifikan, CEO tegas: Chip tanpa listrik jadi inventaris. Seiring pembangunan infrastruktur AI global yang luar biasa, penyedia energi dasar sebagai "penjual air" yaitu "saham energi AI" Bloom Energy, mencatat pencapaian pertama dalam sejarah dengan pendapatan per kuartal tembus $1 miliar, dan secara signifikan meningkatkan proyeksi kinerja 2026. Data menunjukkan, total pendapatan Q2 Bloom Energy mencapai rekor $1,065 miliar, naik 166% dibanding tahun lalu, jauh melampaui ekspektasi Wall Street sebelumnya sebesar $826 juta; non-GAAP EPS adalah $0,78, jauh di atas prediksi analis sebesar $0,41. Berdasarkan kuatnya konversi pesanan, proyeksi pendapatan tahunan dinaikkan dari $3,4-$3,8 miliar menjadi $3,9-$4,2 miliar; proyeksi laba operasional tahunan yang disesuaikan juga naik dua kali lipat dari $425-$450 juta menjadi $800-$900 juta. Dalam konferensi, CEO Sridhar menegaskan posisi perusahaan di pasar data center AI: "Saat ini, semua raksasa cloud Amerika dan lebih dari 12 perusahaan cloud terbaru, laboratorium AI, dan operator data center telah menguji dan menyetujui solusi listrik kami untuk pabrik AI mereka." Sridhar juga menggunakan bahasa yang sangat menarik untuk menggambarkan masalah saat ini: "Bloom semakin dipandang sebagai solusi untuk menghilangkan hambatan ketersediaan listrik AI. Chip tanpa listrik hanyalah inventaris, bukan kecerdasan (Chips without power are inventory, not intelligence)."

UMC (UMC.US) pendapatan Q2 sebesar $2,18 miliar, bisnis fotonik silicon capai terobosan tahap. UMC merilis laporan keuangan Q2 2026 yang menunjukkan, EPS GAAP per kuartal sebesar $0,54; pendapatan $2,18 miliar, atau NT$68,73 miliar, naik 8,5% dibanding tahun lalu, dan melampaui ekspektasi pasar sebesar $80 juta, laba bersih kepada pemegang saham induk sebesar NT$42,26 miliar, setara $1,34 miliar. CEO UMC Jason Wang menyatakan bahwa permintaan kuat dari komunikasi dan pasar konsumsi mendorong volume wafer tumbuh 10,6% dibanding kuartal sebelumnya, pemanfaatan kapasitas naik menjadi 85%. Pendapatan bisnis 22/28nm kembali mencatat rekor tertinggi, pendapatan terkait 22nm mencapai 17,5% dari total penjualan kuartal. Dalam riset teknologi, perusahaan telah mengirimkan integrated circuit fotonik silicon 12 inch secara massal kepada pelanggan, membuktikan kapabilitas produksi wafer 12 inch fotonik silicon secara massal, dan mempersiapkan peluncuran platform bisnis fotonik silicon untuk pelanggan umum tahun 2027. UMC juga mengeluarkan proyeksi Q3 2026, memperkirakan volume wafer tumbuh di angka satu digit tinggi, harga rata-rata dollar tetap kuat; margin kotor diproyeksikan berada di kisaran tengah 30%, pemanfaatan kapasitas naik di atas 90%. Untuk rencana belanja modal, UMC menetapkan total belanja modal 2026 sebesar $2 miliar.

Procter & Gamble (PG.US) laba Q4 turun, outlook tahunan lebih hati-hati. Laba Procter & Gamble pada kuartal terbaru turun, terutama karena kenaikan biaya dan lemahnya penjualan yang menekan profitabilitas. Produsen pasta gigi Crest dan sampo Pantene ini juga mengumumkan proyeksi kinerja tahun yang lebih konservatif, memprediksi laba dan penjualan di bawah ekspektasi Wall Street. Data menunjukkan bahwa laba bersih Q4 sebesar $3,04 miliar atau EPS $1,26, lebih rendah dari $3,62 miliar atau EPS $1,48 tahun lalu. Penurunan laba terutama karena peningkatan biaya penjualan, umum, dan administrasi yang lebih besar dari efek positif kenaikan penjualan. EPS yang disesuaikan adalah $1,43, di atas prediksi analis sebesar $1,41. Penjualan naik 2% menjadi $21,2 miliar, sedikit di bawah prediksi analis $21,38 miliar. Untuk tahun baru, perusahaan memproyeksikan pertumbuhan EPS yang disesuaikan antara 0%-3%, rata-rata sekitar $7, sementara prediksi analis adalah $7,02. Perusahaan memperkirakan tekanan 56 sen per saham sepanjang tahun, terutama karena kenaikan biaya bahan baku, energi, transportasi, bunga bersih, dan fluktuasi nilai tukar yang tidak menguntungkan. P&G memperkirakan pertumbuhan penjualan tahunan 1%-3%, rata-rata sebesar $88,77 miliar. Analis memperkirakan penjualan tahunan sebesar $89,4 miliar.

Data Ekonomi Penting dan Jadwal Peristiwa

Pukul 22:30 waktu Beijing: Perubahan stok minyak mentah EIA Amerika untuk pekan yang berakhir 24 Juli.

Pukul 01:30 waktu Beijing hari berikutnya: Bank Sentral Kanada merilis risalah rapat kebijakan moneter.

Pukul 02:00 waktu Beijing hari berikutnya: Federal Reserve FOMC mengumumkan keputusan suku bunga.

Pukul 02:30 waktu Beijing hari berikutnya: Ketua Federal Reserve menggelar konferensi pers kebijakan moneter.

Prakiraan Kinerja

Kamis pagi: Microsoft, Meta, Arm (ARM.US), Qualcomm (QCOM.US), Lam Research (LRCX.US), Starbucks (SBUX.US)

Sebelum perdagangan Kamis: Shell (SHEL.US), Lloyds (LYG.US), Mastercard (MA.US), Bristol-Myers Squibb (BMY.US), TAL Education Group (TAL.US)