Cerita laba kotor perusahaan aplikasi AI mengalami "pemeriksaan kesehatan" pertama: Canva sengaja memperlambat pertumbuhan, Figma menanggung biaya inferensi sendiri

Dua perusahaan terkemuka di jalur perangkat lunak desain sedang menggunakan data keuangan nyata untuk mengungkap biaya tersembunyi paling dalam dari transformasi AI.

Canva pekan ini memperingatkan para investor bahwa pertumbuhan pendapatan tahunan akan melambat menjadi 20%, karena perusahaan dengan sengaja menghentikan rencana peluncuran fitur AI yang awalnya dirancang untuk mendorong pertumbuhan langganan berbayar— permintaan jauh melebihi ekspektasi, dan demikian pula dengan biaya layanan. Laporan keuangan Figma pada hari Kamis menunjukkan bahwa pertumbuhan pendapatan kuartal ketiga diperkirakan akan turun dari 48% pada kuartal Juni menjadi 36%, dan mengakui bahwa beberapa alat AI utama mereka masih dalam tahap pengujian, belum membentuk jalur komersialisasi yang efektif. Setelah pengumuman ini, harga saham Figma anjlok sekitar 15% dalam satu hari.

Menurut media teknologi The Information, pengalaman kedua perusahaan sama-sama menunjuk pada satu masalah struktural: Popularitas produk AI tidak secara otomatis berarti model ekonomi satuan yang sehat. Dalam kerangka narasi di mana investor sebelumnya menaruh harapan tinggi pada perusahaan aplikasi AI, ini adalah uji tekanan nyata dari garis depan.

Canva: Permintaan Berlebihan Justru Jadi Beban, Secara Aktif Menginjak Rem

Dilema Canva cukup dramatis—bukan karena tidak ada yang menggunakan, justru karena terlalu banyak yang menggunakan.

Menurut laporan, Chief Operating Officer Canva Cliff Obrecht memberi tahu rekan kerjanya bahwa sebelum memperkenalkan AI, biaya melayani banyak pengguna gratis “sangat rendah”. Namun setelah fitur AI diluncurkan, "biaya ini melonjak tajam, model ekonomi satuan mengalami perubahan mendasar, sehingga menurunkan biaya AI menjadi jauh lebih penting daripada sebelumnya".

Berdasarkan pertimbangan ini, Canva memilih untuk secara aktif memperlambat peluncuran fitur AI yang telah dijadwalkan, daripada terus mengejar pertumbuhan pengguna dengan biaya tinggi. Keputusan ini langsung menurunkan proyeksi pertumbuhan pendapatan tahunan perusahaan, dari level ekspektasi pasar sebelumnya yang lebih tinggi menjadi 20%.

Untuk menyelesaikan masalah biaya secara mendasar, Canva tengah gencar mengembangkan model AI internal. Perusahaan menyatakan bahwa model internal mereka dapat menghasilkan gambar dan video lebih cepat dan murah daripada model dari laboratorium AI terkemuka. Namun masalahnya, model-model ini tidak dapat memenuhi jadwal peluncuran fitur AI kali ini, sehingga perusahaan tetap harus bergantung pada model eksternal yang berbiaya lebih tinggi di titik-titik penting.

Figma: Produk Beta Dibuka Gratis, Biaya Inferensi Ditanggung Sendiri

Berbeda dengan Canva yang secara aktif menginjak rem, Figma menghadapi bentuk tekanan biaya lain—membiayai produk yang belum dikomersialisasi.

Chief Financial Officer Figma Praveer Melwani secara langsung menjelaskan logika ini dalam panggilan konferensi dengan investor:

“Saat ini kami tidak membebankan biaya penggunaan kepada pelanggan atas produk yang masih dalam tahap pengujian, seluruh biaya inferensi kami tanggung sendiri, tanpa adanya pemasukan untuk menutupi biaya tersebut.”

Ini berarti, Figma saat ini mensubsidi penggunaan fitur AI mereka kepada pengguna dengan dana internal sendiri, sambil menunggu alat-alat tersebut keluar dari tahap pengujian dan mulai dikomersialisasikan. Perusahaan memperkirakan, struktur biaya ini akan menekan margin kotor mereka.

Figma juga meningkatkan investasi dalam pengembangan model AI internal, dan telah mulai menggabungkan model internal dengan model mutakhir lainnya untuk mendukung Figma AI yang baru mereka luncurkan. Namun, pelatihan model internal itu sendiri membutuhkan waktu dan dana, sedangkan kesabaran pasar modal jelas terbatas—setelah rilis panduan kinerja, harga saham Figma turun sekitar 15% dalam satu hari.

Dilema Bersama: Struktur Biaya Transformasi AI Belum Terselesaikan

Laporan menyebutkan, kasus Canva dan Figma mengungkap kontradiksi tahap sementara yang saat ini dihadapi perusahaan aplikasi AI pada umumnya: daya tarik pada tingkat produk telah terbukti, namun jalur untuk mengubahnya menjadi model bisnis yang berkelanjutan masih belum jelas.

Kedua perusahaan memandang pengembangan model internal sebagai kunci solusi—melalui pengurangan ketergantungan pada model eksternal berbiaya tinggi, mereka ingin secara mendasar memperbaiki model ekonomi satuan. Namun, ada jeda waktu yang tak terhindarkan antara siklus pembangunan model internal dan permintaan pasar akan pertumbuhan kinerja secara instan.

Analisis menunjukkan, dua laporan keuangan ini menyediakan referensi penting: Biaya transformasi AI tidak hanya tercermin dalam investasi R&D, tetapi juga tertanam lebih dalam pada biaya inferensi setiap kali pengguna mengakses layanan. Sebelum model komersialisasi matang, bagian biaya ini akan terus menggerus margin kotor.

Kisah AI dari perusahaan perangkat lunak, sedang menjalani pemeriksaan keuangan yang sesungguhnya untuk pertama kalinya.