10 miliar dolar AS kabur! ETF leverage chip Korea alami arus keluar bersih bulanan untuk pertama kalinya, investor ritel semakin cepat beralih ke indeks saham AS untuk lindung nilai

Menurut laporan dari aplikasi finansial Zhihui, seiring dengan menurunnya antusiasme investor terhadap perdagangan kecerdasan buatan (AI) dan upaya regulator yang terus memperketat permintaan yang terlalu panas, ETF leverage yang terkait dengan raksasa chip Korea seperti Samsung Electronics (SSNLF.US) dan SK Hynix (SKHY.US) mengalami arus keluar dana besar-besaran. Sementara itu, investor individu di Korea Selatan, di tengah meningkatnya volatilitas KOSPI, secara jelas beralih ke ETF indeks saham AS yang relatif lebih stabil untuk lindung nilai.

Menurut data kompilasi, sejak Agustus, ETF leverage yang mengikuti Samsung Electronics mencatat arus keluar bersih sebesar 381 juta dolar AS, sedangkan ETF leverage yang mengikuti SK Hynix mencatat arus keluar bersih sebesar 601 juta dolar AS, dengan total arus keluar hampir 1 miliar dolar AS. Ini juga merupakan pertama kalinya produk semacam ini mengalami arus keluar bersih bulanan sejak diluncurkan pada akhir Mei tahun ini.

ETF leverage di atas bertujuan untuk melacak dua kali pergerakan harian harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix, dan sejak diluncurkan dengan cepat menarik dana dari investor yang mengejar tren chip AI. Namun, produk semacam ini juga dianggap memperbesar volatilitas pasar, terutama saat koreksi sektor AI global pada bulan Juli, di mana indeks KOSPI Korea sempat mengalami penurunan historis sebesar 22%, sehingga volatilitas pasar semakin meningkat.

Setelah itu, otoritas pengawas keuangan Korea Selatan memperketat regulasi ETF leverage, termasuk meningkatkan persyaratan margin minimum untuk investor baru dan mewajibkan investor baru untuk menyelesaikan simulasi perdagangan selama lima hari sebelum resmi berpartisipasi. Pengetatan regulasi disertai dengan meredanya sentimen perdagangan AI, membuat tekanan arus keluar dana dari produk leverage semakin meningkat.

KOSPI Anjlok, Investor Ritel Beralih ke ETF Indeks Saham AS

Pasar saham domestik Korea Selatan yang terus bergejolak semakin mendorong investor untuk beralih ke aset luar negeri. Berdasarkan data dari ETF Check yang dirilis pada 25 Agustus, dari sepuluh ETF dengan arus masuk bersih terbesar di bursa Korea per 24 Agustus, sembilan di antaranya berinvestasi pada aset AS, dan dana terpusat pada ETF yang melacak indeks utama saham AS seperti S&P 500 dan Nasdaq.

Secara rinci, TIGER Nasdaq 100 ETF AS mencatat arus masuk bersih harian sebesar 50,2 miliar won, menduduki puncak semua ETF yang terdaftar di Korea; KODEX Nasdaq 100 ETF AS mencatat arus masuk 49,6 miliar won; TIGER S&P 500 ETF AS mencatat arus masuk 31,6 miliar won; KODEX S&P 500 ETF AS mencatat arus masuk 29,9 miliar won. Selain itu, ETF TIGER Amerika Philadelphia Semiconductor Nasdaq yang berfokus pada indeks semikonduktor Philadelphia AS, mencatat arus masuk 29,6 miliar won, sementara ACE US Large Tech TOP7 Plus ETF yang menargetkan saham teknologi besar AS mencatat arus masuk 19,1 miliar won.

Para analis menunjukkan bahwa tren ini sangat terkait dengan kejatuhan pasar saham Korea. Pada 24 Agustus, indeks KOSPI turun 3,12%, dengan dua saham berkapitalisasi terbesar di Korea, Samsung Electronics dan SK Hynix, masing-masing anjlok 8,7% dan 3,41%. Menghadapi volatilitas besar di pasar saham domestik, investor dengan jelas cenderung mendiversifikasi risiko melalui ETF indeks saham AS.

Namun, dari arus dana selama seminggu terakhir, pilihan investor individu Korea sangat berbeda dengan investor institusi. Menurut data ETF Check, selama seminggu terakhir, ETF yang paling banyak dibeli oleh investor ritel Korea ialah TIGER S&P 500 ETF AS dengan nilai beli bersih 198,2 miliar won; KODEX S&P 500 ETF AS dibeli bersih 106,2 miliar won, KODEX Nasdaq 100 ETF AS dibeli bersih 102,7 miliar won, semuanya menempati peringkat teratas pembelian bersih investor ritel.

Sebaliknya, dalam periode yang sama, investor institusi paling banyak membeli KODEX 200 Target Weekly Covered Call Option ETF, dengan nilai beli bersih 78 miliar won; disusul KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF dengan beli bersih 61,4 miliar won; dan KODEX 200 ETF dengan beli bersih 53,3 miliar won. Dana institusi masih terkonsentrasi pada indeks domestik Korea dan produk strategi terkait.

Pelaku industri investasi keuangan memperingatkan bahwa di tengah ketidakstabilan tren pasar saham Korea, sentimen investasi yang sudah melemah mendorong investor ritel untuk mencari pilihan investasi yang lebih aman. Seorang pelaku industri mengatakan: “Pada paruh pertama tahun ini, investor ritel masih akan masuk saat KOSPI turun, tetapi ke depannya, kecuali KOSPI menunjukkan tren naik yang berkelanjutan, sikap investor ritel akan sulit berubah.”