Goldman Sachs: Ekspor minyak di Teluk telah meningkat secara signifikan dari titik terendah bulan Maret, tetapi hanya sekitar dua pertiga dari tingkat sebelum perang

Aplikasi APP dari Zhihong Finance memperoleh informasi bahwa Goldman Sachs dalam laporan riset yang dirilis Kamis memperkirakan total ekspor minyak di kawasan Teluk telah pulih menjadi sekitar 15 hingga 16 juta barel per hari, menandai rebound yang signifikan dari volume ekspor minyak selama periode konflik, meski masih jauh di bawah tingkat sebelum perang. Estimasi dari Goldman Sachs berdasarkan dua metode independen menunjukkan bahwa saat ini volume ekspor lebih rendah 7 hingga 8 juta barel per hari dibandingkan sebelum meletusnya perang AS-Israel melawan Iran, tetapi 5 hingga 6 juta barel per hari lebih tinggi dari titik terendah pada bulan Maret.

Meski data total dari Goldman Sachs berfokus pada arus keseluruhan di wilayah Teluk dan bukan secara khusus volume perlintasan Selat Hormuz, pihak bank menyoroti bahwa kenaikan volume ekspor berarti arus perlintasan selat kemungkinan mendekati perkiraan pejabat AS sebelumnya di kisaran 8 hingga 10 juta barel per hari. Sejak gangguan pelayaran normal pada akhir Februari akibat konflik, jalur air penting yang membawa sekitar seperlima pasokan minyak dan gas alam cair global melalui laut per hari ini sedang mengalami pemulihan yang mencolok namun belum sepenuhnya pulih.

Goldman Sachs mengaitkan pemulihan ini sebagian dengan langkah adaptif yang ditempuh produsen dan perusahaan pelayaran di tengah gejolak yang terus berlanjut. Laporan Goldman Sachs secara khusus menyebut peningkatan pengiriman "kapal gelap" (yaitu pengiriman oleh operator khusus dengan mengurangi visibilitas transponder) dan transfer kapal-ke-kapal, yang menunjukkan bahwa pelaku pasar telah menyesuaikan strategi logistik agar aliran minyak mentah tetap berjalan di lingkungan berisiko tinggi.

Goldman Sachs juga menyatakan bahwa dalam skenario gangguan pasokan berkelanjutan di Timur Tengah, ruang kenaikan harga untuk kontrak gas alam Eropa dan produk minyak jangka panjang masih lebih besar daripada harga minyak mentah itu sendiri. Pandangan ini mengindikasikan bahwa Goldman Sachs melihat tekanan berkepanjangan akibat konflik lebih terfokus pada rantai pasok hilir dan pasar energi terkait, bukan pada minyak mentah itu sendiri — perilaku adaptif pelayaran di atas telah menopang pasar minyak mentah sampai batas tertentu.

Pada hari Kamis, harga minyak Brent untuk pengiriman Oktober ditutup di USD89,70 per barel, naik 2,12%, mengakhiri penurunan selama tiga hari perdagangan sebelumnya. Sebelumnya, diberitakan bahwa pemerintahan Trump tidak berniat menerima kembali ketentuan nota kesepahaman dengan Iran yang dicapai pada Juni tahun ini. Kesepakatan Juni dirancang untuk membuka kembali Selat Hormuz dan memulai negosiasi nuklir serta mengakhiri perang dengan imbalan pelonggaran sanksi dan memungkinkan Iran mengakses dana luar negeri yang dibekukan, namun hanya beberapa minggu kemudian rusak setelah Iran menyerang kapal.

Data ekspor dari Teluk yang perlahan membaik, ditambah ekspektasi menurunnya solusi diplomatik jangka pendek atas isu Iran, bersama-sama memperlihatkan inti kontradiksi di pasar minyak saat ini: sisi pasokan yang berangsur pulih, namun konflik geopolitik dan militer masih jauh dari mereda.