Sorotan laporan keuangan Dell FY2027 Q2: Pendapatan sebesar 47 miliar dolar AS, naik 58% YoY; pesanan tertunda server AI sebesar 95 miliar dolar AS; panduan pendapatan tahunan dinaikkan menjadi 192 miliar dolar AS
Bitget2026/09/02 03:22
Poin-Poin Utama
Dell Technologies merilis kinerja kuartal kedua tahun fiskal 2027 yang berakhir pada 31 Juli 2026: pendapatan sebesar USD 46,971 miliar, naik 58% YoY, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sekitar USD 44,9 miliar; laba bersih GAAP USD 4,133 miliar, naik sekitar 255% YoY; laba per saham GAAP terdilusi USD 6,34, naik 273% YoY; laba per saham non-GAAP terdilusi USD 7,04, naik 203%, jauh di atas ekspektasi pasar sekitar USD 4,90–4,92.
Pendorong utama pertumbuhan adalah server AI: pesanan server AI di kuartal ini mencatat rekor USD 60,9 miliar, pendapatan diakui sebesar USD 16,4 miliar (dua kali lipat YoY), pesanan tertunda di akhir kuartal naik menjadi USD 95 miliar; total pesanan akumulatif selama 12 bulan terakhir sekitar USD 131,7 miliar. Perusahaan meningkatkan panduan pendapatan penuh tahun fiskal FY27 sebesar 25 miliar menjadi USD 192 miliar sekaligus (+69% YoY); panduan pendapatan server AI-optimized penuh tahun dinaikkan dari USD 60 miliar menjadi USD 74 miliar (sekitar tiga kali lipat YoY); panduan EPS non-GAAP penuh tahun dinaikkan menjadi USD 25,50. Saham sempat melonjak 8–11% setelah jam perdagangan, turut mengangkat saham HP, Super Micro Computer, dan emiten terkait server lainnya.

⚡️ Promo Waktu Terbatas Berlangsung:Perdagangan saham AS 7×24 jam, minimal mulai 1 USDT,transfer dana instan. Transaksi sekarang semakin hemat biaya! Klik di sini untuk pengalaman trading saham AS terbaik
Analisis Rinci
1. Kinerja Pendapatan dan Laba Keseluruhan
- Pendapatan: USD 46,971 miliar, tumbuh 58% YoY (periode yang sama tahun lalu USD 29,776 miliar), melebihi ekspektasi pasar sekitar USD 44,8–44,9 miliar.
- Laba Operasi GAAP: USD 5,385 miliar, naik 204% YoY.
- Laba Operasi non-GAAP: USD 5,929 miliar, naik 160% YoY.
- Laba Bersih GAAP: USD 4,133 miliar, periode yang sama tahun lalu sekitar USD 1,164 miliar, naik sekitar 255% YoY.
- Pendapatan per Saham: GAAP EPS terdilusi USD 6,34 (+273%); non-GAAP EPS terdilusi USD 7,04 (+203%), jauh lebih tinggi dari ekspektasi sekitar USD 4,90–4,92.
- Arus Kas & Imbal Hasil kepada Pemegang Saham: Arus kas dari operasi USD 2,2 miliar; arus kas bebas yang disesuaikan sekitar USD 8,1 miliar, naik 224% YoY; imbal hasil kepada pemegang saham melalui buyback dan dividen sebesar USD 4,3 miliar, rekor kuartalan. Dividen kuartalan per saham USD 0,63.
| Pendapatan | USD 46,971 miliar | +58% | USD 44,8–44,9 miliar |
| GAAP EPS terdilusi | USD 6,34 | +273% | — |
| non-GAAP EPS terdilusi | USD 7,04 | +203% | USD 4,90–4,92 |
| Laba Bersih GAAP | USD 4,133 miliar | +255% | — |
2. Kinerja Infrastructure Solutions Group (ISG)
ISG menjadi penggerak utama pertumbuhan pada kuartal ini dengan pendapatan USD 31,782 miliar, naik 89% YoY; laba operasi USD 4,781 miliar, naik 225% YoY, dengan margin sekitar 15,0%.
- Server AI-Optimized: Pendapatan USD 16,401 miliar, naik 100% YoY; pesanan kuartal ini USD 60,9 miliar; pesanan tertunda di akhir kuartal USD 95 miliar; pesanan total 12 bulan sekitar USD 131,7 miliar. Basis pelanggan mencakup Neo-cloud, cloud sovereign, dan perusahaan, total lebih dari 6.500 pelanggan. Menyuplai server berbasis chip Nvidia ke operator infrastruktur AI seperti CoreWeave, Nscale, serta perusahaan skala besar dan perusahaan AI.
- Server Tradisional & Jaringan: Pendapatan USD 10,531 miliar, naik 122% YoY. Perusahaan menyebut permintaan server CPU mulai pulih untuk menjalankan dan mengelola beban kerja seperti AI Agent; COO Jeff Clarke mengungkapkan bahwa hanya dalam dua kuartal terakhir saja skala bisnis ini sudah mendekati tingkat pendapatan tahun fiskal penuh sebelumnya.
- Penyimpanan: Pendapatan USD 4,850 miliar, naik 26% YoY. Profitabilitas meningkat lewat penyederhanaan produk dan penambahan fitur.
- Outlook Penjualan Server AI-Optimized Full Year: Untuk tahun fiskal FY27, penjualan server AI-optimized diasumsikan sekitar USD 74 miliar, naik USD 14 miliar dari panduan sebelumnya USD 60 miliar, setara tiga kali lipat dari tahun sebelumnya (sekitar +200% YoY).
| Server AI-Optimized | USD 16,401 miliar | +100% |
| Server Tradisional & Jaringan | USD 10,531 miliar | +122% |
| Penyimpanan | USD 4,850 miliar | +26% |
| Total ISG | USD 31,782 miliar | +89% |
| Laba Operasi ISG | USD 4,781 miliar | +225% |
3. Kinerja Divisi Bisnis Lainnya (Customer Solutions Group CSG)
Pendapatan CSG USD 15,034 miliar, naik 20% YoY; laba operasi USD 1,142 miliar, naik 42% YoY, dengan margin sekitar 7,6%.
- Pelanggan Bisnis: USD 13,192 miliar, naik 22% YoY, pertumbuhan positif delapan kuartal berturut-turut; pembaruan perangkat keras oleh perusahaan skala besar mendorong pertumbuhan dua digit di semua wilayah.
- Bisnis Konsumen: USD 1,842 miliar, naik 7% YoY, kenaikan permintaan empat kuartal berturut-turut.
- Pengiriman PC global masih tertekan, tapi nilai penjualan tumbuh karena kenaikan harga rata-rata; perusahaan menjaga margin dengan menaikkan harga untuk mengimbangi kenaikan biaya chip memori. Siklus pembaruan perangkat diperpanjang di segmen pelanggan yang sensitif harga, justru memberi ruang pertumbuhan pembaruan jangka menengah–panjang.
4. Alokasi Modal dan Disiplin Operasional
- Imbal hasil kepada pemegang saham sebesar USD 4,3 miliar (buyback + dividen), rekor tertinggi kuartalan.
- Biaya operasional sekitar USD 4 miliar, naik 22% YoY, terutama karena kompensasi variabel yang dipicu hasil di atas ekspektasi; rasio biaya terhadap pendapatan turun jadi sekitar 8,5%, turun sekitar 250 basis poin YoY.
- Margin laba operasi non-GAAP sekitar 12,6%, perusahaan menekankan penegakan disiplin harga di server, penyimpanan, dan CSG.
- Panduan mengasumsikan total saham terdilusi penuh tahun sekitar 651 juta lembar.
5. Panduan Kuartal Berikut & Setahun Penuh
Panduan FY27 Q3 (Nilai Tengah)
- Pendapatan: USD 49 miliar (±USD 0,5 miliar), naik sekitar 80–81% YoY; ekspektasi pasar sebelumnya sekitar USD 41,4 miliar.
- non-GAAP EPS terdilusi: USD 6,50 (±USD 0,10), naik sekitar 150% YoY; panduan GAAP EPS sekitar USD 6,10.
- Pendapatan ISG diproyeksikan tumbuh sekitar 145% YoY, dengan penjualan server AI sekitar USD 19 miliar; CSG diperkirakan tumbuh sekitar 15% YoY.
- Biaya operasional diperkirakan turun sedikit secara QoQ; laba operasi diproyeksikan naik sekitar 120% YoY. Margin laba operasi ISG hingga 1+ppt YoY.
Panduan Setahun Penuh FY27 (Setelah Ditingkatkan)
| Pendapatan | USD 167 miliar | USD 192 miliar (±USD 2 miliar) | Sekitar +69% |
| Pendapatan Server AI-Optimized | USD 60 miliar | USD 74 miliar | Sekitar +200% / sekitar 3x |
| GAAP EPS Terdilusi | USD 17,31 | USD 24,37 | +181% |
| non-GAAP EPS terdilusi | USD 17,90 | USD 25,50 (±USD 0,25) | +148% |
Menurut CFO, kenaikan panduan utamanya didorong oleh akselerasi permintaan AI. Ekspektasi pasar sebelumnya untuk pendapatan penuh tahun sekitar USD 173,8 miliar dan non-GAAP EPS sekitar USD 19,10, sehingga panduan terbaru perusahaan jauh melampaui konsensus.
6. Latar Belakang Pasar dan Kekhawatiran Investor
- Konflik Inti: Efek "mesin uang" pada server AI menghadirkan pertumbuhan cepat dan pesanan tertunda membengkak—pesanan tertunda USD 95 miliar menunjukkan permintaan sangat kuat, namun juga memicu isu kecepatan pengiriman, rantai pasok (GPU, memori, rak, daya), dan kebutuhan modal kerja yang menentukan konversi laba. Arus kas operasi kuartal ini USD 2,2 miliar (turun 13% YoY), dipengaruhi kenaikan piutang dan persediaan seiring melonjaknya volume server AI.
- Struktur Produk: Margin laba server AI-optimized biasanya di bawah server/penyimpanan tradisional, sehingga ada kekhawatiran pertumbuhan volume menyebabkan tekanan margin; perusahaan menegaskan skala dan disiplin harga mampu mendorong pertumbuhan laba lebih pesat dari pertumbuhan pendapatan.
- PC & Biaya: PC konsumen masih lebih lemah dari segmen bisnis; kenaikan biaya memori perlu diimbangi kenaikan harga, jika permintaan melemah maka margin laba CSG bisa tertekan (perusahaan memperkirakan margin laba operasi CSG turun menuju sekitar 6% selama setahun).
- Harga Saham & Ekspektasi: Harga saham turun sekitar 6,8% pada sesi reguler, namun rebound tajam setelah perdagangan karena kinerja di atas ekspektasi dan panduan meningkat USD 25 miliar. Secara YTD harga saham naik lebih dari dua kali lipat, tapi sempat terkoreksi 14% dari puncak Agustus; pasar makin sensitif apakah perusahaan dapat terus mengalahkan ekspektasi tinggi tersebut.
- Efek Spillover: Kinerja solid Dell memicu penguatan harga saham server maker seperti HP, Super Micro Computer setelah jam perdagangan, sinyal belanja modal infrastruktur AI masih kuat.
Baru di rtoken saham dan mulai mencoba spot saham? Video edukasi berikut akan membantu Anda paham tuntas sekaligus!
"Apa itu spot saham dan apa perbedaan dengan saham AS tradisional"
"Bagaimana memilah token saham atau ETF bagus di UEX? Dua indikator utama untuk hindari jebakan"
Penafian
Konten artikel ini hanya sebagai referensi, bukan merupakan saran investasi apapun.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Wakil Ketua Ketiga The Fed: Dampak tarif secara bertahap memudar, tren inflasi terus menurun
Williams menyatakan bahwa ada bukti yang menunjukkan bahwa seiring dengan meredanya dampak tarif, inflasi terus menurun, sementara kenaikan harga energi belum menyebar ke sektor layanan lainnya.



Setelah kinerja Nvidia “memecahkan kebuntuan”, malam ini Broadcom (AVGO.US) juga membutuhkan “hasil besar” serupa untuk menjaga kepercayaan pasar tetap stabil
Malam ini, Broadcom perlu merilis laporan keuangan yang sebaik Nvidia untuk menghentikan penurunan setelah kehilangan nilai pasar sebesar 520 miliar dolar.
