Menjelang data Nonfarm Payrolls AS, pasar saham global rebound, saham Korea naik 1,64%, yen menguat, dan harga minyak naik tipis

Pernyataan dovish dari pejabat The Fed mendorong pasar untuk menilai ulang ekspektasi kenaikan suku bunga, membuat bursa saham global naik tiga hari berturut-turut, dan aset Asia Pasifik secara umum menguat.

Gubernur The Fed Waller mengatakan bahwa jika inflasi terus menurun, ia akan mendukung mempertahankan suku bunga tidak berubah, pernyataan ini secara signifikan menurunkan taruhan pasar atas kenaikan suku bunga pada September. Pasar swap memperkirakan kemungkinan kenaikan 25 basis poin pada bulan September sekitar lima puluh persen, jauh turun dari sekitar 70% lebih awal minggu ini. Dolar AS stabil setelah menyentuh level terendah dalam empat bulan, imbal hasil obligasi pemerintah AS dan emas melanjutkan tren kenaikan.

Pasar Asia Pasifik mendapatkan keuntungan secara menyeluruh. Indeks saham MSCI Asia Pasifik naik 0,8%, mendorong indeks acuan saham global terluas—MSCI All Country World Index—untuk naik tiga hari berturut-turut. Indeks KOSPI Korea Selatan ditutup naik 1,64% menjadi 6.687,21 poin. Won Korea terhadap dolar AS menyentuh level tertinggi sejak 1 Juli 2025. Imbal hasil obligasi Jepang jangka sangat panjang juga turun signifikan, dengan seri 20 tahun dan 30 tahun masing-masing turun sekitar 10 basis poin.

Dalam wawancara dengan Bloomberg TV, Aidan Yao, Senior Investment Strategist di AXA Investment Managers, mengatakan bahwa dengan pertemuan The Fed tinggal dua minggu lagi dan pemilu paruh waktu AS sekitar dua bulan lagi, pasar menghadapi banyak ketidakpastian. "Penilaian pribadi saya adalah risiko penurunan sedikit lebih besar daripada potensi kenaikan, jadi saya pikir mempertahankan sikap hati-hati adalah langkah yang bijak."

• Indeks Nikkei 225 ditutup naik 1,3% pada 65.020,94 poin. Indeks Topix Jepang ditutup naik 0,03% pada 4.103,23 poin. Indeks KOSPI Korea Selatan ditutup naik 1,64% menjadi 6.687,21 poin.

• Dolar AS terhadap yen Jepang diperdagangkan di sekitar 156,28, dengan level terkuat sesi sebelumnya sempat menyentuh 155,30.
• Won Korea terhadap dolar AS menyentuh level tertinggi sejak 1 Juli 2025.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun hampir tidak berubah di 4,76%.
• Imbal hasil obligasi Jepang jangka sangat panjang juga turun signifikan, dengan seri 20 tahun dan 30 tahun masing-masing turun sekitar 10 basis poin. Imbal hasil 10 tahun Jepang turun 6,5 basis poin menjadi 2,900%.
• Harga minyak Brent sedikit naik menjadi sekitar USD95,65 per barel, berpeluang mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak Juli. Harga minyak West Texas Intermediate (WTI) naik 0,4% menjadi USD91,68 per barel.
• Emas spot gagal bertahan di atas USD4.460/ons, turun 0,3% dalam satu hari.
• Bitcoin turun 0,5% menjadi USD81.079,42.

Awal minggu ini, harga minyak yang naik dan sikap hawkish dari Ketua The Fed Waller mendorong imbal hasil global naik ke level tertinggi dalam beberapa dekade, menyebabkan kerugian besar di pasar obligasi. Pernyataan Waller segera membalikkan situasi ini, memberikan dukungan bersamaan kepada pasar saham dan obligasi.

Waller menekankan bahwa jika inflasi terus mendekati target 2% The Fed, ia bersedia mendukung "mempertahankan tingkat suku bunga kebijakan saat ini tidak berubah." Indikator utama inflasi yang jadi acuan The Fed—Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi—pada Juli tercatat 3,7%, turun dari 4,1% pada Mei, namun masih jauh di atas target.

Fokus pasar kini beralih ke data ketenagakerjaan non-pertanian yang akan dirilis Jumat. Suresh Tantia, Chief Investment Officer Strategi Saham Asia UBS Global Wealth Management, dalam wawancara dengan Bloomberg TV mengatakan, pernyataan Waller "sangat signifikan karena ini bisa mengubah atau menyesuaikan arah keputusan kebijakan The Fed berikutnya". Ia menekankan bahwa data ketenagakerjaan non-pertanian dan inflasi berikutnya akan menjadi kunci dalam menentukan apakah The Fed akan bertindak pada pertemuan mendatang.

Pergerakan yen menjadi fokus lain di pasar Asia. Yen pada hari Kamis menguat sekitar 2% dalam satu hari, memulihkan perlahan penurunan yang terjadi bulan sebelumnya. Pada saat pelaporan, dolar AS terhadap yen Jepang diperdagangkan di sekitar 156,28, dengan level terkuat sesi sebelumnya sempat menyentuh 155,30.

Pelaku pasar semakin meningkatkan taruhan atas kenaikan suku bunga dari Bank of Japan, sembari mencermati risiko pemerintah Jepang untuk melakukan intervensi lanjutan guna menguatkan yen. Yujiro Goto dari Nomura Securities menilai kenaikan suku bunga 25 basis poin pada September oleh BOJ masuk akal, dan mungkin akan ada langkah pengetatan lanjutan setelah itu.

Imbal hasil obligasi Jepang jangka sangat panjang juga turun seiring, dengan imbal hasil 20 tahun turun 10 basis poin ke 3,715%, dan 30 tahun turun 10 basis poin ke 3,975%, mencerminkan penilaian ulang pasar terhadap ekspektasi jalur kebijakan moneter bank sentral dunia.

Di pasar lain, harga minyak Brent sedikit menguat menjadi sekitar USD95,65 per barel dan berpotensi mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak Juli. Memanasnya kembali hubungan AS-Iran meningkatkan kekhawatiran pasar akan gangguan berkelanjutan terhadap aliran energi melalui Selat Hormuz, menopang harga minyak.

Futures Nasdaq 100 naik 0,2%, sementara pasar saham Eropa juga mengarah ke pembukaan yang cukup menguat. Bitcoin bergerak di kisaran USD81.000, dan imbal hasil obligasi AS 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga stabil di 4,34% setelah penurunan sesi sebelumnya.

Dalam wawancara dengan Bloomberg TV, Aidan Yao, Senior Investment Strategist di AXA Investment Managers, mengatakan bahwa dengan pertemuan The Fed tinggal dua minggu lagi dan pemilu paruh waktu AS sekitar dua bulan lagi, pasar menghadapi banyak ketidakpastian. "Penilaian pribadi saya adalah risiko penurunan sedikit lebih besar daripada potensi kenaikan, jadi saya pikir mempertahankan sikap hati-hati adalah langkah yang bijak."

Selain itu, aksi jual pasar obligasi awal pekan ini juga menggambarkan adanya tekanan struktural yang mendalam: pengeluaran pemerintah besar-besaran selama bertahun-tahun, tekanan harga yang berkelanjutan, serta lonjakan utang perusahaan untuk mendanai pembangunan kecerdasan buatan, semua itu membuat investor menginginkan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi.