L'ondata di vendite degli ETF su Bitcoin nel 2026 è una 'purificazione' del caso rialzista di BTC: Analisi
Bitcoin (BTC) vedrà una “purificazione” mentre una nuova ondata di denaro istituzionale manterrà posizioni long su BTC per decenni, afferma Eric Jackson, fondatore di EMJ Capital.
Punti chiave:
BTC è diventato una “posizione tech ad alta beta”, grazie agli ETF e al coinvolgimento istituzionale.
Secondo le analisi, i venditori di ETF su Bitcoin lasceranno il posto ad acquirenti istituzionali di lungo termine.
La fornitura di stablecoin deve riprendersi per invertire il trend ribassista.
I movimenti degli ETF su Bitcoin “non sono una riserva di valore”
In un post su X di martedì, Jackson ha previsto una maggiore stabilità del prezzo di BTC in futuro, nonostante l’attuale esodo istituzionale.
“BTC non ha fallito come asset. Ha avuto successo come ETF. Ed è questo il problema,” ha riassunto.
Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti continuano a registrare deflussi netti regolari, aggravando un’azione di prezzo già debole e sottolineando il cambiamento del trend ribassista per Bitcoin iniziato nell’ottobre 2025.
Jackson osserva che attualmente Bitcoin si muove in sincronia con l’iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) di BlackRock. BlackRock gestisce anche il più grande ETF spot su Bitcoin al mondo, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT).
“Da $126K a $63K. Ogni volta che IGV scende, BTC scende con esso. Questa non è una riserva di valore. È una posizione tech ad alta beta con un logo diverso,” ha continuato.
“IBIT ha cambiato i proprietari di Bitcoin.”
Crescita ipotetica di un investimento di $10.000 in IBIT dal lancio (screenshot). Fonte: iShares
In contrasto con il mercato rialzista del 2021, le istituzioni sono diventate “l’acquirente marginale” in questo ciclo, mentre gli investitori retail si sono riversati sulle azioni tecnologiche. Con l’oro che raggiunge nuovi massimi storici, Bitcoin al momento resta indietro — ma questo può e cambierà.
Jackson sta osservando la fine della pressione di vendita dell’IGV e la riemersione dell’espansione dell’offerta di stablecoin sugli exchange — un importante segnale rialzista.
“Ma ecco cosa si stanno perdendo i ribassisti. In ogni ciclo, le mani deboli vengono eliminate. E in ogni ciclo, a sostituirle arriva capitale con una durata più lunga,” ha spiegato.
“2017: i retail hanno venduto a $20K. 2021: i fondi hanno venduto a $69K. 2025: i gestori di ETF stanno vendendo a $63K.”
Guardando oltre “l’uscita istituzionale” di Bitcoin
La nuova ondata di denaro istituzionale negli anni a venire avrà un’etica completamente diversa — una musica per le orecchie degli hodler di BTC di lungo corso.
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“Cosa accadrà dopo? Fondi sovrani. Tesorerie aziendali. Capitali pensionistici. Denaro che non fa ribilanciamenti trimestrali. Denaro che non è correlato all’IGV. Denaro che mantiene la posizione per decenni, non per cicli,” ha previsto Jackson.
“L’uscita istituzionale non è la fine della tesi su BTC. È la sua purificazione.”
Flussi netti degli ETF spot su Bitcoin negli USA (screenshot). Fonte: Farside Investors Gli ultimi dati della società d’investimento con sede nel Regno Unito riportano i deflussi netti degli ETF su Bitcoin di lunedì a poco più di 200 milioni di dollari.
BTC/USD è sceso sotto i $63.000 martedì, secondo i dati di TradingView, segnando i livelli più bassi dall’aver toccato i minimi di 15 mesi a febbraio.
Grafico orario BTC/USD. Fonte: Cointelegraph/TradingView
Poiché i partecipanti al mercato hanno fissato nuovi obiettivi di bottom macro vicino alla soglia dei $50.000.
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