Giappone e Corea del Sud intervengono congiuntamente nei mercati valutari per sostenere le rispettive valute locali! Dietro questa mossa insolita potrebbe esserci il sostegno degli Stati Uniti.

Secondo quanto riportato da Zhihui Finance APP, le autorità giapponesi e sudcoreane sono intervenute acquistando le rispettive valute nazionali sul mercato aperto per sostenere il tasso di cambio. Secondo fonti informate, si tratta di un’azione coordinata di intervento sul mercato, rara e senza precedenti, e che potrebbe vedere anche la partecipazione degli Stati Uniti.

Durante la sessione di trading di New York di giovedì, lo yen ha subito una forte rivalutazione contro il dollaro, salendo del 3,3% a 157,98 yen per 1 dollaro, registrando il maggior guadagno giornaliero dal dicembre 2023. Tuttavia, al momento della pubblicazione, il tasso di cambio è tornato a 160,49 yen per 1 dollaro.

Secondo quanto riportato dai media citando fonti di mercato, il governo giapponese e la Banca centrale del Giappone hanno effettuato un intervento sui tassi di cambio acquistando yen e vendendo dollari. Allo stesso tempo, le autorità monetarie statunitensi hanno realizzato un "controllo sui tassi di cambio" come fase preliminare dell’intervento — ciò significa che Stati Uniti e Giappone hanno congiuntamente intrapreso azioni per frenare la svalutazione dello yen.

Il coinvolgimento degli Stati Uniti rende questo intervento più incisivo e potrebbe indurre una maggiore prudenza tra gli speculatori short sullo yen. Il Segretario al Tesoro USA Scott Bessent ha dichiarato in un’intervista di ritenere che lo yen sia "gravemente sottovalutato" e che "l’eccessiva volatilità" sia dannosa per la salute del mercato. Jun Mimura, il massimo funzionario giapponese per le valute estere, ha dichiarato venerdì che il Giappone ha ricevuto dagli Stati Uniti non solo sostegno morale. La Ministra delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha invece affermato di non poter rispondere a domande riguardanti eventuali interventi sul mercato valutario. Ha ribadito che le autorità sono sempre pronte a reagire con la massima urgenza.

Il rafforzamento dello yen è avvenuto praticamente in simultanea con l’apprezzamento del won sudcoreano. Il won giovedì è salito del 2%, raggiungendo il massimo degli ultimi nove mesi. Una fonte riferisce che il Dipartimento per le valute estere della Corea del Sud ha effettuato un raro intervento di vendita di dollari.

Lee Min-hyuk, analista di KB Kookmin Bank della Corea del Sud, ha dichiarato: "Gli interessi dei vari paesi sono diventati allineati. Per la cooperazione tra Corea del Sud e Giappone, la correlazione tra won e yen è molto forte, quindi un intervento congiunto può avere un effetto doppio." Ha aggiunto: "Dal punto di vista degli Stati Uniti, sia la Corea del Sud che il Giappone devono investire negli Stati Uniti. Poiché recentemente il livello dei tassi di cambio è stato particolarmente elevato, è molto probabile che anche gli Stati Uniti desiderino un calo dei tassi."

Con la Banca centrale del Giappone che venerdì ha mantenuto invariati i tassi come previsto, l’attenzione dei mercati si concentra ora sulle dichiarazioni dei funzionari della banca centrale e sulla possibilità che il banco sia pronto a continuare a spingere al rialzo i costi di finanziamento. Masahiko Loo, senior fixed income strategist di State Street Global Advisors, ha dichiarato: "Il segnale chiave dato dai movimenti di mercato della scorsa notte è che il Ministero delle Finanze giapponese è ancora preoccupato per l’indebolimento eccessivo dello yen."

Secondo l’analisi di Brent Donnelly, stratega valutario e trader di Spectra Markets, dal 1985 il Giappone ha coordinato interventi sui tassi di cambio con gli Stati Uniti o altri partner del G7 cinque volte, mentre ha agito da solo otto volte. La sua analisi mostra che la maggior parte delle azioni congiunte di intervento si sono verificate quando la tendenza del cambio dollaro/yen ha invertito direzione.

Per quanto riguarda il won sudcoreano, lo scorso anno è sceso ai minimi da 17 anni — 1.561,50 won per 1 dollaro — mentre venerdì è stato quotato a 1.437,62 won per 1 dollaro, registrando un calo giornaliero vicino all’1%. Da inizio mese, il won è cresciuto di quasi l’8%, grazie soprattutto alle aziende che hanno riportato capitali in dollari in Corea del Sud.

Una fonte vicina alla questione ha riferito che SK Hynix, colosso sudcoreano dei chip di memoria, dopo aver completato a inizio mese negli Stati Uniti un’emissione da 26,5 miliardi di dollari, ha convertito parte dei fondi raccolti tramite American Depositary Receipt (ADR) in won.

Lee Min-hyuk ha osservato: "In precedenza il mercato si domandava se il tasso di cambio del won sarebbe rimbalzato dopo il collocamento degli ADR di SK Hynix. Ora che l’emissione è andata a termine e che il Giappone è intervenuto per sostenere lo yen, le autorità di regolamentazione sudcoreane potrebbero aver colto l’occasione per spingere il tasso di cambio al ribasso, spezzando così le aspettative di persistenza sui livelli di cambio elevati da parte del mercato."