La forte domanda per le comunicazioni ottiche AI diventa il motore della crescita! I risultati del Q4 e le previsioni per il Q1 di Lumentum (LITE.US) superano entrambe le aspettative

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, trainata dalla forte crescita della domanda di comunicazione ottica nell’intelligenza artificiale (AI), Lumentum (LITE.US) ha presentato risultati del quarto trimestre dell’esercizio 2026 e previsioni per il primo trimestre dell’esercizio 2027 superiori alle attese.

Dal report finanziario risulta che i ricavi del quarto trimestre di Lumentum sono cresciuti del 109,3% su base annua a 1,006 miliardi di dollari, superando la media delle previsioni degli analisti fissata a 990 milioni di dollari. Sebbene il superamento delle attese non sia stato ampio, il fatto che l’azienda sia posizionata in un settore altamente seguito come quello della comunicazione ottica, rappresenta comunque un segnale importante.

Per quanto riguarda la suddivisione delle attività, i ricavi del segmento componenti sono stati di 649 milioni di dollari, in crescita del 102,7% su base annua; quelli del segmento sistemi hanno raggiunto 357 milioni di dollari, in aumento del 122,6%. Entrambi i principali segmenti hanno raddoppiato i ricavi, a conferma che l’espansione della domanda non si limita a una singola linea di prodotto. Lo sviluppo dei data center AI comporta una domanda complessiva che va dai laser ai componenti ottici, fino a soluzioni di sistema complete, non solo di singoli dispositivi.

Dal punto di vista della redditività, l’utile netto rettificato è stato di 326 milioni di dollari, in crescita del 415% su base annua; l’utile rettificato per azione è stato di 3,23 dollari, superiore alla media delle stime degli analisti pari a 2,97 dollari; il margine lordo rettificato è salito al 50,4%, con un aumento di 1.260 punti base rispetto all’anno precedente e superiore alle attese (48,8%); il margine operativo rettificato è stato del 36,6%, con un incremento di 2.160 punti base. Il rapido miglioramento del modello di redditività di Lumentum indica che la domanda di prodotti ottici di fascia alta, gli effetti di scala e l’ottimizzazione del portafoglio stanno insieme alimentando la leva sui profitti.

Va sottolineato che, a causa della conversione in azioni di alcune obbligazioni convertibili da parte di Lumentum, si è registrata una perdita una tantum non cash di 7,8 miliardi di dollari per l’estinzione del debito, portando a una perdita netta GAAP di 7,162 miliardi di dollari nel quarto trimestre.

Michael Hurlston, amministratore delegato di Lumentum, ha affermato che i risultati del quarto trimestre mostrano progressi di mercato diffusi, con i principali motori di crescita (come le soluzioni OCS e il business dei moduli cloud) che hanno iniziato a contribuire in modo incrementale. Ha dichiarato: “Lumentum è al centro della trasformazione del settore. Con la crescita continua di velocità e larghezza di banda dei carichi AI, gli architetti di data center stanno adottando connessioni ottiche come modalità principale. Sebbene i risultati del quarto trimestre dimostrino una crescita generalizzata, i fattori chiave, come le soluzioni OCS e i moduli cloud (stiamo promuovendo l’adozione dei moduli ottici da 1,6T), stanno emergendo. La domanda in crescita di laser CPO ultra-potenti, i primi ordini di moduli ELS e la nostra ampia presenza nel segmento NPO indicano che la tecnologia ottica sta iniziando a penetrare anche nelle connessioni interne ai rack, aumentando in modo significativo il mercato potenziale della nostra tecnologia ottica.”

Lumentum ha inoltre fornito una guidance per il primo trimestre dell’esercizio 2027 superiore alle attese. L’azienda prevede ricavi compresi tra 1,225 e 1,275 miliardi di dollari, con il valore mediano di 1,25 miliardi superiore alla media delle stime degli analisti (1,15 miliardi); la previsione di utile rettificato per azione è tra 4,05 e 4,35 dollari, anche in questo caso con il valore centrale di 4,20 dollari sopra la media delle attese a 3,58 dollari.

Michael Hurlston ha commentato: “Guardando al futuro, sull’onda della domanda AI, continueremo ad accelerare slancio e, secondo le previsioni, il punto medio dei ricavi nel primo trimestre raggiungerà 1,25 miliardi, superando di oltre un trimestre il piano originario.”

È noto che con l’espansione dei cluster AI, la pressione su banda, consumo energetico e latenza all’interno dei data center aumenta rapidamente. Le connessioni elettriche tradizionali cominciano a incontrare limiti in scenari di velocità e densità elevate, mentre la connettività ottica si sta diffondendo non solo tra rack e switch, ma anche all’interno dei rack e nelle vicinanze dei chip. Questo rappresenta l’aspetto più interessante del report: se la domanda ottica si estenderà oltre le connessioni tradizionali dei data center fino alle interconnessioni interne ai rack e alle architetture near packaging, il mercato potenziale dell’azienda dovrà essere rivalutato. Tuttavia, Lumentum ha parlato di “prime indicazioni”, sottolineando che queste direzioni sono ancora nella fase iniziale di verifica e conversione degli ordini. Il mercato seguirà con attenzione se le opportunità legate a CPO, ELS, NPO sapranno trasformarsi da ordini iniziali e trattative di progetto a ricavi scalabili e sostenibili.

Al momento della redazione, le azioni Lumentum sono salite di oltre il 3% nell’after-hour di martedì, dopo essere scese di oltre il 4% in precedenza. Questa performance indicherebbe che, da un lato, il mercato riconosce la forte domanda nella comunicazione ottica e le solide previsioni sui risultati, dall’altro sta ancora valutando la perdita GAAP, le attese precedenti elevate e le pressioni di valutazione.