L’assistente di codifica AI scatena una crescita esplosiva! Snowflake (SNOW.US) alza la guidance annuale oltre le aspettative, volando di oltre il 20% nel dopo mercato

L'app di informazione finanziaria Zhihui Finance riporta che Snowflake (SNOW.US), piattaforma di data cloud, ha registrato un forte aumento nelle contrattazioni after-hours di mercoledì, con il prezzo delle azioni che è salito di oltre il 20% a seguito dell'annuncio di un rialzo sulla guidance delle vendite di prodotti per l’intero anno. Questo risultato supera significativamente il consenso di Wall Street e mette in evidenza la rapida penetrazione di CoCo, il suo strumento di codifica assistita dall'AI.

Dettagli sui risultati trimestrali: Nel secondo trimestre fiscale chiuso a luglio, i ricavi dei prodotti sono aumentati del 37% su base annua raggiungendo 1,49 miliardi di dollari, superando la stima media di Bloomberg che era di 1,42 miliardi di dollari. I ricavi totali sono arrivati a 1,55 miliardi di dollari, in crescita del 35% rispetto all'anno precedente; tuttavia, gli obblighi residui di esecuzione (RPO, ossia una misura dei contratti futuri) si sono attestati a 9 miliardi di dollari, leggermente al di sotto delle aspettative di mercato di 9,37 miliardi di dollari. Il margine operativo non-GAAP ha raggiunto il 15,3%, con un utile operativo di 237 milioni di dollari. Il flusso di cassa libero è stato di 83,8 milioni di dollari (margine del 5,4%), mentre il flusso di cassa libero rettificato ha raggiunto 92,3 milioni di dollari (margine del 6,0%). L'azienda ha acquisito 692 nuovi clienti netti (in aumento del 32% su base annua), portando il numero totale di clienti con un fatturato da prodotti superiore a 1 milione di dollari negli ultimi 12 mesi a 828 (crescita del 27% su base annua), mentre i clienti presenti nella Forbes Global 2000 sono saliti a 829.

Alcuni analisti hanno sottolineato che il leggero ritardo degli RPO potrebbe essere legato al ritmo dei rinnovi contrattuali e al passaggio di alcuni grandi clienti al modello di consumo on demand, senza rappresentare un segnale di debolezza della domanda. L’azienda ha inoltre ribadito che il numero di nuovi clienti enterprise di grandi dimensioni è rimasto in crescita a doppia cifra nel periodo, con tassi di fidelizzazione dei clienti e tassi di conservazione del fatturato netto sempre su livelli saldi.

Secondo il bilancio del secondo trimestre dell’anno fiscale 2026 pubblicato dall’azienda (fino a luglio 2025), Snowflake prevede che il fatturato totale dei prodotti raggiungerà circa 6,07 miliardi di dollari entro gennaio 2026, in aumento rispetto al valore stimato a maggio, e ben superiore alla previsione media degli analisti di 5,86 miliardi di dollari. Il fatturato dei prodotti (che comprende principalmente il data warehouse su cloud, data lake e i servizi in abbonamento delle piattaforme AI) rappresenta circa il 95% delle entrate totali dell’azienda ed è l'indicatore chiave per valutare la crescita del business core.

La linea di prodotto AI è il grande protagonista di questo trimestre. L’azienda ha rivelato che l’assistente di programmazione AI integrato CoCo ha acquisito oltre 2.000 nuovi account aziendali durante il trimestre, portando il totale degli account utilizzatori a 9.100. Snowflake sta implementando l’AI generativa in profondità nella governance dei dati, nell'ottimizzazione delle query e nei processi di sviluppo automatizzati, con l'obiettivo di consentire anche agli utenti non tecnici di eseguire analisi dati complesse tramite interazione in linguaggio naturale. Il management, durante la conferenza telefonica, ha sottolineato che il tasso di adozione di CoCo non si riflette solo nel numero di clienti, ma anche nell’accelerazione sequenziale dei volumi di utilizzo, a testimonianza del fatto che le funzionalità AI stanno passando dalla fase di sperimentazione alle implementazioni in produzione reale.

Contesto di mercato e scenario competitivo: Questo rialzo delle guidance arriva in un momento di competizione molto intensa nell’ambito dell’infrastruttura dati. Il principale concorrente di Snowflake, Databricks, ha concluso il mese scorso un nuovo round di finanziamento con una valutazione arrivata a 190 miliardi di dollari, e ha annunciato che il suo tasso di run-rate dei ricavi annualizzati ha superato i 7 miliardi di dollari, con una crescita del secondo trimestre di oltre l’80% su base annua. A confronto, la guidance di Snowflake di circa 6,07 miliardi di dollari di ricavi annualizzati da prodotti appare ancora "al passo", ma la sua strategia focalizzata su facilità d’uso della piattaforma, distribuzione multi-cloud e un ecosistema nativamente AI continua a raccogliere il consenso della maggior parte degli investitori istituzionali. L’analista Yi Fu Lee di Benchmark Co. ha scritto nel report di preview sui risultati: “Le aspettative del mercato su Snowflake sono significativamente aumentate, e gli investitori si concentreranno ora fortemente sulla sostenibilità della domanda guidata dall’AI — una variabile molto più determinante rispetto a un semplice superamento delle previsioni trimestrali.”

Al termine della sessione regolare, Snowflake ha chiuso a 305,84 dollari, con un guadagno cumulato da inizio anno di circa il 39%. Nelle contrattazioni after-hours il prezzo dell’azione è rapidamente salito sopra i 370 dollari, riflettendo un riconoscimento da parte del mercato nei confronti della strategia di monetizzazione dell’AI del management. Durante la sessione di domande e risposte, il Chief Financial Officer ha dichiarato che, nonostante il contesto macro resti incerto, la priorità di budget dei clienti enterprise sulle piattaforme integrate “data + AI” continua ad aumentare, offrendo così supporto per la stagione alta della seconda metà dell’anno.