I dati sui conti della Banca del Giappone mostrano nessun intervento sul mercato dei cambi, la forte volatilità dello yen di mercoledì è stata causata da un aumento delle aspettative di rialzo dei tassi.

L'app di Jinse Finance ha appreso che, secondo i dati della Banca Centrale del Giappone, mercoledì da Tokyo non ci sono state significative intervenzioni sul mercato valutario, il che indica che le forti oscillazioni del tasso di cambio potrebbero essere dovute al riadattamento delle aspettative di rialzo dei tassi d'interesse che ha portato tensione tra i trader. Secondo quanto pubblicato giovedì dalla Banca Centrale del Giappone, la differenza tra la previsione del conto corrente e le stime dei broker valutari è troppo ridotta per indicare un intervento su larga scala come quello di un mese fa per acquistare yen.

La Banca Centrale del Giappone prevede che, a causa di fattori fiscali, il suo conto corrente diminuirà di 410 miliardi di yen. Secondo la stima media di Central Tanshi, Ueda Yagi Tanshi e Tokyo Tanshi Research, il conto corrente dovrebbe diminuire di circa 700 miliardi di yen. Questa differenza è molto inferiore ai 729 miliardi di yen — il livello minimo di intervento registrato dal Giappone dal 2022.

Le oscillazioni del tasso di cambio sono parzialmente attribuibili agli aggiustamenti di posizione dei trader sulla base delle aspettative per i futuri rialzi dei tassi della Banca Centrale del Giappone. Una serie di dichiarazioni da parte dei policy maker giapponesi e americani ha rafforzato le aspettative del mercato su un possibile rialzo dei tassi da parte della Banca Centrale del Giappone a settembre e ha generato ipotesi sull'accelerazione degli aumenti dei tassi o persino su incrementi significativi dopo quel periodo.

Secondo fonti informate, la Banca Centrale del Giappone è incline a un aumento dei tassi di 25 punti base in occasione della riunione di settembre. Questa informazione è emersa giovedì, ma ha anche smorzato le attese di un rialzo più consistente.

Mercoledì, il tasso di cambio dollaro-yen è sceso di oltre 1 yen, dando il via a speculazioni nel mercato sul fatto che il Giappone potesse intervenire nuovamente dopo l'intervento record compiuto un mese fa. In passato, oscillazioni superiori a 2 yen nella quotazione dello yen sono spesso state associate ai timori del mercato riguardo al rischio di intervento da parte del Giappone, piuttosto che ad effettive azioni di intervento.

Le autorità monetarie giapponesi, ogni volta che intervengono nel mercato valutario, di solito cercano di invertire una fluttuazione dello yen del 5% nella prima fase, seguita da azioni più contenute. Circa un mese fa, il Giappone ha speso 15.4 trilioni di yen (circa 98.5 miliardi di dollari) per intervenire sul mercato valutario, mentre gli Stati Uniti sono intervenuti a sostegno dello yen per la prima volta in 28 anni.