アナリスト：短期投資家がマクロイベントに備える中、Bitcoinの残高は「瀬戸際」に
アナリストによると、bitcoinが110,000ドルを下回ると下落圧力が強まる可能性があるが、短期保有者の売却が直近のリリーフラリーを抑制する可能性があるという。それでも、ETFや機関投資家がマイナーの生産量の4倍にあたるBTCを買い集め続けていることから、長期的なファンダメンタルズは依然として強いと専門家は考えている。
Bitcoinは木曜日、史上最高値である$124,128から9%下落した位置にあり、短期保有者がストレスを感じ、今後の米国マクロ経済データ発表を前に重要なサポート水準が注目されています。
The Blockの価格ページによると、米国の金融政策の不確実性とボラティリティの高まりの中で、bitcoinは過去1ヶ月で4.5%以上下落しています。
価格下落を受けて、BTCの利益状態にある供給量は約90%という歴史的に重要な閾値に達したとThe Blockのデータダッシュボードは示しています。この水準を維持するか、下回るかが、Bitcoinがすぐにピークに戻るか、それとも調整に入るかを決定づける可能性があるとCryptoQuantのアナリストは述べています。「この90%の閾値を再び下回ることは、短期・長期を問わず修正局面の始まりを示すことが非常に多い」とアナリストは述べています。
Glassnodeの最新レポートでは、6ヶ月間の取引帯が$107,000～$108,900付近にサポートが集中し、3ヶ月保有者のコストベースである$113,600付近にレジスタンスがあると示しています。BTCはまた、1ヶ月間の平均取得価格である$115,600を下回って取引されており、新規購入者へのプレッシャーが増しています。
このレジスタンスに向けて反発した場合、水中にいる買い手からの供給に直面する可能性があり、逆に下落した場合は$93,000～$95,000への深い下落リスクがあります。これまでのところ、Glassnodeは最近の実現損失を「浅い」と特徴づけており、スポット需要は中立、パーペチュアル先物のポジションは脆弱で弱気としています。
6ヶ月間のコストベースが最初の防衛ラインを形成しており、価格が上昇すればストレスを感じている保有者が強気相場で売却するインセンティブとなる可能性があります。
「現在、Bitcoinは1ヶ月および3ヶ月コホートのコストベースを下回って取引されており、これらの投資家はストレス下にあります」とGlassnodeは記しています。「したがって、リリーフラリーが発生した場合、短期保有者が損益分岐点での退出を目指すため、レジスタンスに直面する可能性が高いです。」
BTCコスト分布ヒートマップ。画像- Glassnode
この状況は、先週のFederal Reserve議長Jerome Powellの発言を受けてリスク資産が慎重な姿勢に転じたことに続くものです。また、本日発表される米国第2四半期GDPの第2次推計や、今後数週間で予想される他の重要イベントとも重なっています。
来週には雇用データが発表され、9月11日にはConsumer Price Index、9月17日にはFederal Open Market Committeeの会合が予定されています。
ETFは強固なファンダメンタルズの中で供給を吸収し続ける
BRNのリサーチ責任者であるTimothy Misirも同様の見解を示しています。彼は、bitcoinの取引価格が1ヶ月および3ヶ月保有者のコストベースをわずかに下回っており、6ヶ月水準が重要なサポートであると指摘しています。
Misirは、日中のレジスタンスを$112,000付近とし、その水準を出来高を伴って明確に上抜ければ$116,000への動きが開かれると述べています。同時に、価格の乱高下が続けば$108,700付近への再調整もあり得るとしています。
スポットでの確信は中立、パーペチュアルでの累積出来高はややマイナスであるものの、Misirは機関投資家からの強い構造的需要を強調しています。米国スポットETFのフローは、過去1日でbitcoinファンドに約$81.3 million、etherファンドに$307 millionを追加しました。
ETF、企業、政府は1日あたり約3,600BTCを吸収しており、これは現在のマイナー発行量の約4倍に相当するとMisirはThe Blockへのノートで述べています。日本のMetaplanetも、9月と10月にかけて約$881 millionを調達し、約$837 million分のbitcoinを購入する計画を発表しており、第4四半期の新たな需要要因となっています。
さらに、ネットワークのファンダメンタルズも堅調です。Misirは、マイナーの信頼感を示すハッシュレートが史上最高値を更新していることを指摘し、短期投資家がプレッシャーを感じている中でも強気材料となっています。
一方、etherは$4,500～$4,600付近でのレンジを維持し、ETF需要も堅調です。solanaも$200という心理的水準を上回って推移しており、リスク選好が戻った際のハイベータ市場リーダーとしての地位を支えているとMisirは述べています。
それでも、BRNのアナリストは市場がどちらにも振れる可能性があるため注意を促しています。「bitcoinおよび暗号資産は綱渡り状態にある」と彼は述べています。「現時点の戦略は、中立から慎重なリスクアプローチを維持しつつ、ETHがリーダーシップを保つ中で、明確な価格水準からのブレイクアウトを待つことになるでしょう。」
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