なぜ日本銀行がbitcoinにとってこれほど重要なのか

ビットコイントレーダーは通常、FRBに注目しています。しかし、日本銀行（BoJ）も暗号資産市場にとって同様に重要です。

これは、日本が世界の流動性において独特な役割を果たしているためです。流動性が引き締まると、ビットコインは大幅に下落する傾向があります。

「安い円」はビットコインの隠れた流動性エンジン

何十年もの間、日本はゼロ金利またはマイナス金利を維持してきました。これにより、円は世界で最も借入コストの低い通貨の一つとなっています。

これが円キャリートレードを生み出しました。

大手機関——ヘッジファンド、銀行、資産運用会社、自社トレーディング部門など—は、日本の銀行、FXスワップ市場、短期資金調達チャネルを通じて円を借り入れます。

そして、それらの円をドルやユーロに交換します。資金はより高いリターンの資産へと流れます。

これらの資産には株式、クレジット、新興市場、そして成長著しい暗号資産が含まれます。資金が低コストで潤沢に供給されている間は、ビットコインが恩恵を受けます。

ビットコインは特に魅力的です。なぜなら、24時間取引され、ボラティリティが高いからです。レバレッジファンドにとって、流動性が高くリスク志向の投資手段となります。

日本銀行の利上げはこのシステムを混乱させます。

なぜ日本銀行の小幅な利上げが大きな影響をもたらすのか

表面的には、日本銀行の予想される措置は積極的なものには見えません。

市場は25ベーシスポイント程度の上昇を予想しており、日本の政策金利は0.75%程度になる見込みですが、それでも米国や欧州の金利よりはるかに低い水準です。

しかし、利上げ幅自体が本当の問題ではありません。

日本は何十年もゼロ金利付近をさまよってきました。たとえ小幅な上昇でも構造的な資金調達環境の変化を意味します。

さらに重要なのは、それが市場の期待を変えることです。

市場が日本が複数回の引き締めサイクルに入ると考えれば、トレーダーは待たずに早期にポジションを減らします。

この期待だけで、世界のリスク資産の売りが引き起こされることがあります。ビットコインがこの影響を迅速に受けるのは、常時取引されており、株式や債券よりも反応が速いためです。

日本銀行の金融引き締めがビットコインの清算を引き起こす仕組み

ビットコインの最も激しい下落は、単なる現物売りではなく、レバレッジによるものがほとんどです。

日本銀行のタカ派的な措置は円高を招き、世界的な利回りを押し上げ、リスク資産に圧力をかける可能性があります。

その結果、ビットコインは重要なテクニカルレベルを下回ります。これは極めて重要で、暗号資産市場はパーペチュアル先物やマージントレードに大きく依存しています。

価格が下落すると、レバレッジロングポジションが清算閾値に達し、取引所は損失補填のために担保資産を自動的に売却します。

この強制売却がビットコイン価格をさらに押し下げ、さらなる清算を引き起こし、連鎖反応を生み出します。

これが、マクロイベントが時に暗号資産分野の崩壊のように見える理由です。最初の衝撃は金利や為替市場から来ます。

第2波は暗号資産のレバレッジ構造から発生します。

トレーダーが日本銀行の決定で注目するポイント

日本銀行の発表前には、市場リスクが徐々に蓄積されます。トレーダーは早期警戒シグナルを注視しています：

• 円の強さこれはキャリートレードの巻き戻しを示します。
  
• 債券利回りの上昇これにより金融環境が引き締まります。
  
• 資金調達金利や未決済建玉の減少これはレバレッジの解消を示します
  
• ビットコインの重要なサポートライン割れこれは清算を引き起こす可能性があります
  

日本銀行の政策ガイダンスのトーンも非常に重要です。ハト派的な発言を伴う利上げは市場を安心させることができます。

タカ派的なシグナルは売り圧力を強める可能性があります。

要するに、日本銀行が重要なのは、世界の流動性の主要な供給源を握っているからです。流動性が引き締まると、ビットコインが真っ先に影響を受けることが多いのです。