ビットコイントレーダー、暗号資産売りの中で日本銀行の利上げに備える

Bitcoinは今週、日本銀行が長年続けてきた超緩和的な金融政策からのより明確な転換を示唆しており、これは世界的な流動性を引き締め、リスク資産に圧力をかける可能性があるため、重要なマクロ経済的試練に直面している。

Bitcoinの価格は10月6日のピークである$126,080から約30%下落しており、Bitcoinは現在CoinGeckoのデータによると$87,800で取引されており、過去24時間で1%上昇している。

日本の中央銀行は金曜日に重要な2日間の政策会合を終える予定で、市場は今年2回目となる利上げを行うと予想している。

この動きは世界的な基準から見れば依然として低金利を維持するものの、持続的な正常化努力のさらなる一歩を示しており、政治的・経済的な逆風にもかかわらず2026年まで借入コストの引き上げを継続することを約束する可能性がある。

円キャリートレードとBitcoin

世界第4位の経済大国である日本が金利を引き上げる方向に転換することは、Bitcoinやその他のリスク資産にとって問題となるだろう。

「日本銀行の利上げは、円を密かに正常化し、長年にわたり世界のリスク資産を潤滑してきたキャリートレードの燃料を解消し、流動性を一気に供給する状態から徐々に供給する状態へと変化させる」とLBank Labsの責任者でありLBankのパートナーであるCzhang Lin氏は語った。

。この環境は「ドル高、株式市場の不安定、そして暗号資産への逆風を予兆する」と彼は述べている。

この文脈におけるキャリートレードとは、数十年にわたりほぼゼロ金利で維持されてきた日本円を借り入れ、はるかに高い金利を提供する米ドル資産に投資することを指す。トレーダーは両国間の金利差から利益を得ている。

このようなボラティリティは主要資産間のアービトラージのようなニッチな機会を生み出すこともあるが、Lin氏は「本質的な変化の中ではそれらは希少だ」と指摘する。彼は、より広範な影響として投機の淘汰を挙げている。「利上げは投機を淘汰し、BTCの希少性は法定通貨の飢饉の中でアルトコインの幻想を凌駕する」とLin氏は述べた。

世界的なマクロ環境

しかし、別のアナリストは、より微妙で相反する世界的な状況が直接的な影響を和らげる可能性があると見ている。

「日本の利上げは、暗号資産にとっての世界的なマクロ環境が混在し混乱していることを示している」とBitwiseの最高投資責任者であるMatt Hougan氏は語った。

。「日本は金利を引き上げている（暗号資産にとっては悪材料）、米国は金利を引き下げている（暗号資産にとっては好材料）。FRBは国債を買い入れ、ヨーロッパは停滞に陥っている。」

Hougan氏は、これらの相反する力は「時間の経過とともに概ね相殺され、マクロが2026年における暗号資産リターンの主要な長期的要因にはならないだろう」と考えている。しかし短期的には、「市場が興奮（FRBの金利が下がっている！）から恐怖（キャリートレードの解消）へと揺れ動く中で、ボラティリティに寄与するだろう」と予想している。

予測市場Myriad（

の親会社Dastanが所有）では、Bitcoinが$100,000を再び試す確率を66%と見積もっており、1週間前の72%からやや低下している。これは見通しが楽観的であるものの、投資家が慎重であることを示している。

金曜日に予想される利上げについて、Hougan氏は「完全に予想されており、市場に織り込まれているはずだ」と考えている。「とはいえ、見出しは怖いものだ——日本の金利が30年ぶりの高水準！——そして現在の市場環境では、その見出しに反応して短期的な下落圧力が見られるかもしれない」と彼は付け加えた。

さらに、Bitcoinおよび暗号資産市場全体は流動性が低いため、年末に向けて脆弱な状態が続く。したがって、暗号資産市場は年末に向けて各動きが増幅され、極端な清算イベントが発生する可能性が高く、非常に高いボラティリティが続くと考えられる。

世界的な資本フローの変化により、日本銀行の今後の金利動向に関するガイダンス——および円建てキャリートレードの解消の可能性——が今週の暗号資産トレーダーにとって極めて重要な焦点となっている。