Golden Ten Dataまとめ：機関が2026年の関税リスクの継続を警告、裁判所の判決でも状況の変化は難しい

美港电讯2026/01/02 07:03

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1. American Capital Group：関税と雇用市場の低迷は、上半期においても米国経済成長の足かせとなる可能性がある。
2. Citi：現段階の関税は、世界的な成長やインフレに深刻な影響を与える可能性は低く、景気後退リスクも低い。
3. BNP Paribas：関税引き上げ、より緩和的な財政スタンス、そしてより厳格な移民政策は、いずれも米国経済のインフレ圧力を強める可能性がある。
4. BCA Research：市場は米国最高裁が輸入関税を覆す可能性を過大評価している。2026年には米国の関税収入が増加すると予想される。
5. ABN AMRO：最高裁の判決は転換点にはならない。たとえ裁判所がこれらの関税を違法と判断しても、Trump政権には複数の代替策がある。
6. Lazard Asset Management：関税引き上げは2026年前半に米国のインフレを押し上げる可能性があり、より厳格な移民取締りは労働力供給を減少させ、GDP成長を抑制するだろう。
7. Columbia Threadneedle：一部のエコノミストは関税を一時的な価格調整と見ているが、2026年には持続的なインフレ圧力をもたらす可能性が高い。
8. Capital Economics：最高裁がTrump関税の一部を覆す可能性があるものの、政府の関税収入への依存は深まっており、当局は貿易障壁の維持を模索するだろう。
9. Barclays Private Bank：米国の報復関税は年間約3,000億ドルの収入をもたらしており、最高裁の判決で政府がこの柱を失えば、財政政策の調整が必要となる。
10. Macquarie Bank：関税発表から経済への影響が現れるまで9～18ヶ月のタイムラグがあり、今年導入された関税は2026年前半に最も顕著な経済効果をもたらす可能性がある。
11. Lombard Odier：関税の影響は2026年にかけて顕著に現れ、米国消費者のコストを押し上げる。たとえ最高裁が現行の一部米国関税を無効と判断しても、政府は他の法的根拠で迅速に再導入すると予想される。

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