UBS：TSMCを後ろ盾に、ASMのコアビジネスが成長の高速道路へ

スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI.US）は8月11日の取引終了後、2026会計年度第4四半期の業績を発表し、同株は一時10％以上急騰しました。

シカゴ連邦準備銀行の総裁グールズビー氏は、労働市場のどのような弱さよりもインフレが高すぎることをより懸念していると述べました。ただし、こうした懸念が先月数名の同僚が望んだ利上げ行動の支持に繋がるかどうかは、現時点では不明です。

NVIDIAは、Apollo、ブラックロック、ブラックストーンなどのウォール街の大手企業と提携し、5000億ドル規模のAIチップ証券化ファイナンス体系の構築を計画しています。SPVを活用してGPUを担保ローンに類似した新しい資産クラスとしてまとめ、資金調達に困難を抱える中小AI企業向けに資本チャネルを開拓します。しかし、レタスのような短期間で終わるチップの賞味期限や、NVIDIA自身が責任を持つことで生じる循環融資の懸念、そして今まで一度も具体的な資金調達が実現していない現実から、この金融イノベーションは1970年代のMBS革命になぞらえられる一方で、理想とリスクの狭間にある状態となっています。

Bank of AmericaはCPI前哨レポートで、市場がインフレの「下振れサプライズ」への反応が「上振れサプライズ」よりも著しく大きいと指摘しています。コアCPIが前月比0.1％で予想を下回れば、9月の利上げは事実上除外され、米国債利回りとドルに二重の圧力がかかります。一方、0.3％の上振れなら9月利上げが再び視野に入るものの、Waller氏のスタンスに疑義が残り、8月のデータもまだ確定していないため、結果は確定できません。