トランプ氏が弱い通貨を支持したことで、米ドルは大きな転換期を迎えるのか？

ホワイトハウス副報道官のAnna Kelly氏は、アメリカとベネズエラの協定の下で、石油が「11月にもアメリカの備蓄に入る可能性がある」と述べた。同日、ChevronやENIなどのエネルギー大手がベネズエラでの生産拡大に向けた複数の協定に署名した。Chevronは70億ドルの投資を計画しており、今後5年以内にベネズエラの石油生産量を2倍の1日60万バレルに引き上げることを目指している。また、プロジェクトの総採掘コストは1バレルあたり20ドル未満になる見込みとした。水曜日にChevronの株価は0.35%上昇し、3月の高値を上回り、過去最高値を記録した。

韓国政府は今年7月、データセンターの建設に9190億ドルを投資する計画を発表しました。韓国には最先端のAIアクセラレーターを自国で製造できる現地サプライヤーが不足しており、この計画はNVIDIAにとって巨大な主権AI市場の扉を開くことになります。しかし、これはSK hynixやSamsungにとって単純な追い風ではありません。SemiAnalysisによると、NVIDIAはすでにSK hynixと2027年のHBMに関する優遇価格での契約を締結している可能性があります。

ブルームバーグのストラテジストWhiteは、国庫債券がゼロディスカウントレートによってレポ市場で何度も担保として再利用され、貨幣に近い機能を果たしつつあり、疑似的なマネーサプライ拡大効果を生み出していると指摘した。また、この現象は構造的インフレに先行する関係にあるという。このトレンドにより、米連邦準備理事会（FRB）は難しい立場に立たされている。利上げは政府の資金調達コストを即時に引き上げ、財政的および政治的な二重の障害となり、政策の独立性に根本的な挑戦を投げかけている。