米SEC、暗号資産保管規則の改訂・見直し案をホワイトハウスに送付

米国SECがホワイトハウスに暗号資産保管規則の改訂・見直し案を送付

米国SEC（証券取引委員会）は、投資顧問業者や投資会社が顧客の暗号資産を適切に保管・管理（カストディ）するための規則改定案をまとめ、8月25日にホワイトハウス行政管理予算局（OMB）傘下の情報・規制問題室（OIRA）へ提出した。

今回の取り組みは、投資顧問業者法および投資会社法に基づき、現行の法規を現代の市場構造に合わせて見直すものだ。実効性を失った“時代遅れの規定”を削除。事業者の過剰な負担を軽減すると同時に、連邦証券法を遵守しながら暗号資産を適切に保有・管理するための明確なガイドラインを提供することを目的としている。

現時点では改訂・見直し案の詳細は非公開であり、今後はOIRAによる審査や修正勧告を経て、パブリックコメント＝一般意見公募に向けた採決手続きへと進む見通しだ。

CLARITY法案の停滞を背景に規制当局が主導権を握る

今回のSECによる電撃的な規則案送付の背景には、暗号資産市場の包括的な規制枠組みを定めるCLARITY法案が米上院で審議停滞に陥っている事情がある。

暗号資産の推進派議員らは8月の休会前の法案成立を目指していたが、民主党側が直近の草案に異議を唱えたことで採決は9月以降へと延期された。共和党のシンシア・ルミス（Cynthia Lummis）上院議員らが法案の意図的な引き延ばしを批判する中、ドナルド・トランプ（Donald Trump）大統領は法案の迅速な可決を議会に強く要請している。

法案成立の目処が立たない一方で、現場の規制当局は立法を待たずに独自改革を進める構えだ。CFTC（商品先物取引委員会）のマイケル・セリグ（Michael S. Selig）委員長が法案の成否に関わらず自庁のルール作成を推進する意向を示したのと同様に、SECも機動的な規則修正を進めることで規制の不確実性を早期に解消しようとしている。

摘発中心から規則策定への転換とイノベーションへの期待

ポール・アトキンス（Paul Atkins）氏がSEC委員長に就任して以降、同委員会はこれまでのバイデン政権下で見られた「法執行による規制（摘発主導型）」からの脱却を打ち出している。実際、2025年には大手取引所コインベース（Coinbase）に対する訴訟をはじめ、主要な暗号資産企業への法的措置が相次いで取り下げられた。

SECは最近も、トークン発行企業が適切な免除措置を利用して資金調達を行えるReg Crypto構想を提示するなど、明確なルール作りに重きを置いている。立法府による議論が平行線をたどる中、行政機関であるSECが先んじて保管ルールの現代化を進めることは、停滞する米国の暗号資産市場において実務環境を整える大きな一歩となりそうだ。