利上げの確率が1週間で37%から67%に上昇、ニューヨーク連邦準備銀行総裁：長期債利回りの上昇は経済の堅調さを反映

原油価格が90ドルの高値を維持し、米国とイランの地政学的緊張が重なり、インフレ懸念がさらに高まっています。これが米連邦準備制度（FRB）が金融政策を引き締め続ける必要があるという予想を強化しています。Williams氏は、長期債券の利回り上昇は経済の健全さに起因すると述べ、意思決定にはさらなるデータが必要と強調し、市場の利上げ予想をやや緩和させました。金曜日の非農業雇用統計と9月11日のCPIデータは今後の重要な要因となり、木曜日のFRB理事Waller氏の発言も大きな注目を集めています。

執筆：董静、WallstreetCN

市場は今月のFRBによる利上げの賭けを1週間で急速に強めていますが、あるFRB高官の発言は逼迫していた債券市場に周縁的な緩和をもたらしました。

CME GroupのFedWatchツールによれば、FRBが今月25ベーシスポイントの利上げを実施する確率は、1週間前の37%から約67%へと急上昇し、約30ポイント増加しています。

この予想の変化は、最近のインフレ圧力の持続的な高騰や、経済データ全体の強さに対する市場の判断を反映しています。ニューヨーク連邦準備銀行のWilliams総裁が水曜日に発言し、前述の利上げ予想を一定程度冷やし、米国債利回りは木曜日に小幅下落し、債券市場は一時的な呼吸を得ました。

しかし、全体的な状況を見ると、債券投資家が直面する圧力は根本的に緩和されていません。原油価格は1バレル90ドル以上を維持し、米国とイランの地政学的緊張がインフレ懸念をさらに助長し、中央銀行が引き締め姿勢を保つ必要性は依然として目立っています。

利上げ確率の急上昇：インフレと地政学リスクが共に牽引

今月の利上げ確率は、わずか1週間で37%から67%に急上昇しました。背景には複数の要因が重なっています。原油価格は1バレル90ドル以上を維持し、米国とイランの緊張がエネルギー価格に一層の圧力を加え、インフレ見通しへの懸念が高まり、FRBが金融政策を一層引き締める必要性が強まっています。

同時に、発表を控えた重要な経済データも市場の警戒を高めています。水曜日に公表されたADP雇用者数は予想を下回りましたが、市場がより注目しているのは金曜日に発表される米国非農業雇用統計と、9月11日の消費者物価指数（CPI）データです。

この2つのデータは、FRBの政策判断に直接影響を与え、現在の利上げ予想がさらに強化されるか否かの重要な要因となります。

Williams氏の水曜日の発言は、市場心理に一定の余地をもたらしました。彼は、長期債券の利回り上昇は経済の基本的な健全さを反映しており、単なるインフレ期待の暴走ではないと述べ、利率決定前にはより多くのデータが必要だと強調しました。

分析によると、この発言は、FRBが利上げの道筋を性急に決定していないとの市場解釈につながり、過度に織り込まれていた利上げ期待に修正の余地を与えました。

とはいえ、Williams氏の発言は周縁的な緩和にとどまり、市場の主流となっている利上げ予想を根本的に変えたわけではありません。次に注目すべきFRB高官は理事Waller氏で、木曜日に発言予定です。Waller氏は7月に、今後さらに利上げが必要となる可能性が高いと発言しており、最新のコメントが市場の期待に新たな影響を与える可能性があります。

また、原油価格の高止まりと強固なインフレ期待、FRBの利上げ確率が依然として高水準にあることで、債券投資家が直面する不確実性は依然として顕著です。

Waller氏の発言後、金曜日の非農業雇用統計と続くCPIレポートは、現在の利上げ予想が持続するかどうかを測る重要な試金石となり、次の債券市場の展開を大きく左右するでしょう。