日本国債先物は一時下落したが、超長期債は堅調に推移した。

⑴ 日本国債先物はアジア時間の早朝に圧力を受け、先週末のドイツ国債、オーストラリア国債および米国債の小幅な下落を追随し、先週金曜日と比べて約11ティック下落して始まりました。⑵ イールドカーブは早朝にややスティープ化し、2年債利回りは約1ベーシスポイント上昇、5年債は約2ベーシスポイント上昇しました。後者の売り圧力は、日本財務省が間もなく5年債の入札を行うことに関連しています。⑶ 午前10時前後、アジア時間で米国債利回りが低下し、先物の方向性が急変、30年債には買いが入り、利回りは約1ベーシスポイント下落し4.04%付近となりました。⑷ 午前の取引終了前に10年債も強含みとなり、ベンチマーク利回りは先週金曜日と比べて約1ベーシスポイント下がり3.00%となり、先物は125.00の水準を突破しましたが、5年債は依然として軟調でした。⑸ 午後には10年債利回りが一時3%を下回り、これは9月18日以来初めてで、先物は日中高値の125.06に達しました。⑹ 先物は高値圏を維持できず、多くの投資家が保有増または新規ショートポジションの構築を望んだため、10年債利回りは3.005%付近まで回復しました。⑺ 午後はカーブがフラット化し、国内勘定がクーポンの低い30年債旧券を売却しましたが、超長期ゾーン全体は安定しており、この売り需要を消化し、30年債利回りは一時4.03%に下落しました。⑻ 市場は火曜日の5年債入札に注目しており、ある日本証券会社関係者は、入札結果が良好であれば先物は再び125.00を上回り、125.10を突破すればショートカバーが誘発される可能性があると指摘しています。⑼ オーバーナイトインデックススワップによると、市場は日本銀行が12月に利上げする確率を約91%と見込んでおり、先週金曜日よりやや上昇しました。⑽ 日経平均は約1.8%安で取引を終え、ドル円相場は158.30付近、円の弱さと超長期ゾーンの堅調さが対照的で、今後は入札結果や米国債の動向が日本国債に与える影響にも注意が必要です。