債券市場が低迷し、株式が王者に！ウォール街の大手金融機関の決算シーズンで「氷と炎の歌」が展開され、一世代の債券トレーダーが最も暗い時を迎える

知通财经APPによると、ウォール街の固定収益部門が第3四半期に圧力に直面する中、株式部門の競合他社がこの貴重な機会を捉え、固定収益分野の同業他社を凌駕しました。

アメリカの5大銀行の株式部門は、今年最初の9か月間で660億ドル以上の収益を達成する見込みであり、債券・外国為替・コモディティ部門の予想収益を約30億ドル上回っています。この成長の一部は、ヘッジファンドや大型株式投資家向けのプライムブローカレッジビジネスによるものです。

これは一世代の債券トレーダーのキャリアにおいて、株式部門の同僚が年間業績で初めて追い越す状況に直面していることを意味します。これにより部門の順位やボーナス配分が変化するだけでなく、「コンピューターが株式取引を支配し、手数料と収益を減少させる」という長年の認識にも挑戦がもたらされます。

「少し前まで、人々は電子化と株式取引の問題を心配していました」 とGoldman Sachs Group(GS.US)のCEO、デビッド・ソロモン氏はアナリストに述べ、「しかし今、私たちの株式事業の収益と調整の状況を見ると、当時誰も想像できなかったほどのチャンスが私たちにはあるのです」と語りました。

上記9か月間の統計データは、3つの業界大手銀行が火曜日に発表した業績および、他の2つの大手企業（業績は水曜日に発表予定）についてのアナリスト予測に基づいています。

これまでのところ、Goldman Sachsの株式取引部門は今年、過去最高となる四半期業績を2度記録しました。JPMorganでは、株式取引部門が過去最高の第3四半期業績を上げ、前年比49%増となりました。

ウォール街の固定収益取引部門は、金利上昇による影響に直面しています。金利上昇は既存債券の価値を押し下げ、顧客の取引需要も抑制する可能性があります。FRBは9月にインフレ抑制のために政策金利を引き上げ、今月初めには10年物米国債利回りが約25年ぶりの高水準に迫りました。

同じく取引事業に影響する金利上昇環境は、銀行の伝統的な融資事業には追い風となっています。JPMorgan、シティグループ(C.US)、Wells Fargo(WFC.US)の第3四半期の貸出事業収益は再び新高値を記録し、金利が上昇しても顧客の借入需要は依然として旺盛です。

固定収益部門内では、金利およびスプレッド商品が弱含む一方で、外国為替およびコモディティはより高い耐久力を示しました。火曜日に業績を発表した大手銀行のうち、固定収益取引収益が減少しなかったのはシティグループのみです。同社の利益はサービス事業の優れたパフォーマンスによっても支えられ、この事業は企業や政府の資金移動や管理を支援しています。

火曜日に決算発表シーズンが始まって以来、アメリカの主要銀行の株価は大半が下落しました。Bank of America(BAC.US)やMorgan Stanley(MS.US)などの銀行は水曜日に四半期決算を発表します。

Truist金融会社のアナリスト、ブライアン・フォーラン氏率いるチームは顧客向けレポートで、「これまでのところ市場関連事業内では明暗が分かれている」と述べています。

さらにアナリストたちは、より伝統的な貸出事業に目を向けると「一部は純利息収入の前向きな見通し、強い利益率、資本と消費者支出の堅調さも見られる」と述べています。