iShares AAA CLO Active ETF株式トークンの価格rCLOA

Bitget rTokenの詳細紹介（rCLOA）

米国市場の取引時間中（通常取引時間、プレマーケット、アフターアワーズ、オーバーナイト取引を含む）には、rCLOAの現物注文はブローカーを経由して、ナスダックまたはNYSEのオーダーブックに直接送られます。米国株式市場で取引が約定すると、その約定結果は取引所の現物注文履歴に反映されます。米国市場の開場中にrCLOAに対して発注した注文は、ナスダックまたはNYSEのオーダーブックにも表示されます。つまり、米国市場の取引時間中、rCLOAの取引価格と流動性は、原資産である株式と全く同じになります。rCLOAの注文とその約定結果は、米国株式市場の一部となります。rCLOAの取引は米国の株式市場で直接実行されるため、スプレッドやいわゆるデペグ（価格乖離）は発生しません。rCLOAについて表示される約定価格は、その瞬間の株式価格と同一です。

この点において、rCLOAは従来のRWAトークンとは根本的に異なります。従来のRWA資産の価格はオンチェーンの流動性や取引活動によって決定されるのに対し、rCLOAは対象株式の市場価格に直接連動しており、価格を維持するために別途の価格安定化メカニズムに依存しません。取引結果の観点では、rCLOAの取引は対象株式を直接取引する場合と同様の値動きへのエクスポージャーを提供します。

Bitgetの現物取引市場では、500種類以上のrToken（rCLOAを含む）が上場されており、週5日24時間体制で米国株の流動性を提供しています。一部の取引ペアでは、24時間365日の取引に対応しています。

市場流動性：NasdaqやNYSEなどの主要な米国証券取引所の市場価格および流動性に準拠した唯一のトークン化株式です。

資本効率の向上：rTokenは、総合エコシステム内でマージン、暗号資産ローン、Earnなどに使用でき、資産の活用範囲を広げます。

より柔軟な取引：ステーブルコインの入金、T+0の資金回転、24時間5日の取引に対応しており、一部のペアは24時間365日の取引をサポートしています。

資金の安全性：業界で唯一、毎日第三者機関による準備金証明（PoR）監査を受けているRWA資産であり、資産準備金の透明性を確保し、ユーザーの資金を保護しています。

配当受領権：対象となる配当金は、ユーザーのアカウントにUSDTで支払われます。

rCLOAに関連するコーポレートアクション（配当金の支払い、株式分割、株式併合など）は、従来の証券会社が株式ポジションを扱うのと同じ方法で処理されます。

rCLOAを保有している間、iShares AAA CLO Active ETF株が米ドルで配当を支払うたびに、Realityはそれを同額のステーブルコイン（USDT）に自動的に変換し、rCLOA保有者のBitgetアカウントに1:1で分配します。その結果、rCLOAを保有することで、実際の株式を保有するのと同じ配当権が得られます。プロセス全体がプラットフォームによって自動的に処理されるため、手動での操作は不要です。配当金には、米国が外国投資家に課す一律30%の源泉徴収税が適用されることにご注意ください。高配当資産（特定のハイテク株やETF連動型トークンなど）を保有するユーザーは、キャピタルゲインに加えて安定した受動的収入を得ることができ、保有資産の全体的なリターンをさらに高めることができます。

rCLOAの発行者はエルサルバドルに拠点を置いています。そのため、rCLOAに適用される源泉徴収税は、エルサルバドルに対する米国の源泉徴収税規則に従います。

従来の証券会社を利用する場合でも、他のプラットフォームを利用する場合でも、入出金はスムーズに行えることはめったにありません。従来の証券会社では、入金の処理に時間がかかることがあります。株式を売却した後、出金の処理には通常1～2日かかり、資金が実際にアカウントに反映されるまでにはさらに時間がかかる場合もあります。また、保有している有価証券を分割、譲渡、または再配分することもできません。これに対し、rCLOAは従来の株式取引よりもはるかに高い柔軟性を提供しています。

1. rCLOAは取引所で売却可能であり、売却代金は即座に送金可能で、T+1の制限はありません。

2. rCLOAは自由に送金、出金、サブアカウント間での移動が可能で、非常に柔軟で便利です。 rCLOAは本質的に通常の暗号資産であり、ビットコインと使用方法に違いはありません。

3. rCLOAは、総合取引アカウントにおいて、先物ポジションを建てるためのマージンとして直接利用できます。これにより、ユーザーは株式を売却することなくデリバティブ取引に参加でき、資本効率が向上します。

4. rCLOAは、プラットフォーム上でUSDT、USDC、BTCなどの暗号資産を借り入れる際の担保として利用でき、その資金をさらなる取引や他のrToken資産の購入に充てることができます。これは、従来の証券会社が提供する信用取引サービスに類似しており、資本効率の向上に寄与します。

rCLOAの利点は、その価格が原資産となる株式と完全に一致しているだけでなく、その株式の高い流動性の恩恵も受けられる点にあります。取引量の少ない銘柄であっても、機関投資家は、従来のトークンで起こりうるような、取引所の流動性不足に起因する価格急騰による予期せぬ清算を心配する必要がありません。

米国株式市場が閉場している週末の間も、rCLOAは中断することなく担保として機能し続けます。週末もrCLOAの取引は可能ですが、その担保価値は引き続き、金曜日の米国市場引け直前の最終価格に基づいて算出されます。この固定インデックス価格はリスク計算に用いられ、比較的安定した担保価値と清算リスクプロファイルの維持に寄与しています。