Twogap：次世代暗号債券プラットフォーム

Twogapとは

皆さん、想像してみてください。私たちが普段株式や投資信託、あるいは伝統的な金融商品を売買する時、それらには成熟した規制市場があります。しかし、暗号資産という新しい世界では、活気に満ちている一方で、しばしば「野蛮な成長」を感じさせ、リスクが高く、「損切り」の手段すら見つけにくいこともあります。Twogapというプロジェクトは、まるでこの暗号世界に橋を架けるように、伝統金融の安定した投資手法、例えば債券（Bonds）をブロックチェーン上に持ち込み、私たちが言う暗号債券（CryptoBonds）へと変換しようとしています。

簡単に言えば、Twogapの目標は暗号債券プラットフォームになることです。伝統的な債券を「暗号化」し、ブロックチェーン上のデジタル資産として、暗号市場で合法的に流通できるようにしたいのです。これにより、暗号市場で不安を感じている方や、より安定した投資を求める方にとって、暗号債券は「損切り」ツールとなり、暗号投資に保険をかけるような役割を果たします。また、暗号資産に自信を失った投資家にも、より信頼できる市場を提供することを目指しています。

主なユーザーと利用シーンは以下の通りです：

• 伝統的債券発行者： Twogapプラットフォームを通じて、従来の債券をデジタル化し、暗号債券としてより広い暗号市場に参入できます。
• 暗号資産投資家： これらの暗号債券を購入し、リスクの低い投資手段として、また市場変動時の「損切り」ツールとして利用できます。

プロジェクトのビジョンと価値提案

Twogapのビジョンは非常に壮大で、数兆ドル規模の世界債券市場で存在感を示し、さらには世界の暗号債券市場を主導することを目指しています。債券市場は株式市場を遥かに上回る規模であり、暗号債券には大きな可能性があると考えています。

このプロジェクトが解決しようとしている主な課題は以下の通りです：

• 伝統資産と暗号世界の隔たり： 現状、債券や株式などの伝統的投資商品は、暗号資産市場に直接参入するのが困難です。Twogapはその解決策を提供しようとしています。
• 暗号市場の「ゼロサムゲーム」問題： 多くの方が感じているように、暗号市場は時に「ゼロサムゲーム」の様相を呈し、大口投資家（いわゆる「クジラ」）が市場を操作し、一般投資家が損失を被ることがあります。Twogapは暗号債券の導入によって、市場をより安定・信頼できるものにしたいと考えています。
• 市場規模と持続可能性： 暗号市場は急速に発展していますが、持続可能性に欠けることもあり、「中規模の罠」に陥りやすいです。Twogapは市場規模を拡大し、より安定した投資を導入することで、健全な市場成長を促進したいと考えています。
• 伝統資産管理の課題： 伝統的な資産管理には高い手数料や安全性の不足、取引決済の遅さなどの問題があります。Twogapはブロックチェーン技術を活用し、より効率的で透明性が高く、安全なソリューションを提供することを目指しています。

類似プロジェクトと比較して、Twogapの独自性は暗号債券に特化し、暗号投資家の「損切り」商品として位置付けている点です。また、Cosmosのオープンソースコードを基盤としたクロス取引所プロトコル（Cross-Exchanges Protocol）の構築を計画しており、伝統的証券取引所と暗号資産取引所をつなぐグローバルな連合体を形成し、双方に利益をもたらすことを目指しています。さらに、Twogapプラットフォームは、債券の作成から配布、ライフサイクル管理まで全てをブロックチェーン上で行う初のプラットフォームとなる可能性を強調しています。

技術的特徴

Twogapプロジェクトの技術的な核は、ブロックチェーン技術を活用して伝統的債券を暗号債券へと変換し、これらの暗号債券が暗号市場で合法的に流通できるようにする点にあります。

• 暗号債券化： プラットフォームは伝統的債券を暗号化し、ブロックチェーン上のデジタル資産に変換できます。
• ブロックチェーン基盤： Twogapプラットフォームは当初イーサリアムブロックチェーン（Ethereum Blockchain）上の分散型アプリケーション（DApp）として構築され、トークンTGTもERC-20規格です。ただし、将来的には独自のメインネット（Mainnet）への移行を計画しています。
• クロスチェーン相互運用性： TwogapはCosmosオープンソースコードを基盤としたクロス取引所プロトコルの構築を計画しており、伝統的証券取引所と暗号資産取引所の橋渡し役となり、資産の流動性を促進します。
• 許可型検証メカニズム： ビットコインなどのオープン型ブロックチェーンとは異なり、Twogapプラットフォームは「許可型暗号資産」バージョンを採用します。これは、ネットワークの検証者が許可を得て参加する必要があることを意味し、より中央集権的または半中央集権的なコンセンサスメカニズム（例：権威証明（Proof of Authority, PoA）や類似の委任モデル）を示唆しています。
• 0xプロトコル統合： Twogapプラットフォームは0xプロトコルを活用し、オフチェーン注文中継とオンチェーン決済を実現しています。これにより取引コスト（Gas費用）が削減され、ブロックチェーンの負担も軽減されます。0xプロトコルのリレイヤー（Relayers）は注文のブロードキャストと取引の仲介を担い、成功した取引ごとに手数料を徴収します。

トークノミクス

TwogapプロジェクトのネイティブトークンはTGTであり、Twogapエコシステム内で重要な役割を果たします。

• トークン基本情報

  • トークンシンボル： TGT
  • 発行チェーン： 当初はイーサリアム（Ethereum）上でERC-20トークンとして発行され、将来的にはTwogap独自のブロックチェーンメインネットへの移行が計画されています。
  • トークンタイプ： TGTはユーティリティトークン（Utility Token）として定義されており、証券型トークンではありません。つまり、主にプラットフォーム機能の解放や取引に利用され、米国証券取引委員会（SEC）の規制対象外です。
  • 総供給量： 2,100億枚TGT。
  • 現在および将来の流通： CoinMarketCapやBinanceなどのデータプラットフォームによると、現在TGTの流通供給量は0、時価総額も0です。これは、現時点でトークンに活発な市場流通や価値がないことを示しています。

• トークン用途

  TGTトークンは主にTwogapプラットフォーム上の各種機能や取引の解放に利用されます。また、プラットフォームの経済モデルにおけるインセンティブメカニズムでもあります。

• トークン配分とロック情報

  プロジェクト資料によると、TGTトークンの配分計画は以下の通りです：

  • ICO（初回トークン発行）： 33%
  • インセンティブメカニズム（Incentive Mechanism）： 33%（TGTトークン経済に参加する全ての関係者へのインセンティブ用）
  • 研究開発（R&D）： 15%
  • チームとアドバイザー（Team and Advisors）： 15%
  • バウンティ（Bounty）： 4%

  注目すべきは、ICOとインセンティブメカニズムの割合が合計で66%を占めており、プロジェクト側が大部分のトークンをコミュニティに配分する方針であることです。具体的なロック解除スケジュールについては、現時点で公開情報に詳細な記載はありません。

チーム、ガバナンス、資金

• 主要メンバーとチームの特徴

  Twogapプロジェクトチームの主要メンバーは以下の通りです：

  • Hoang Anh Luong： 投資家コミュニケーションとブロックチェーン研究を担当。
  • Lee Tommy： COO（最高執行責任者）兼共同創設者。
  • Posful Duong： ブロックチェーン研究員兼コンテンツクリエイター。

  さらに、Simon Cocking、Vladimir Nikitin、Phillip Nunnなど、ブロックチェーン分野のトップインフルエンサーとされる著名なアドバイザー陣がいます。Naviin Kapoorもアドバイザーとしてチームに参加しており、ブロックチェーンやICOコンサルティングの豊富な経験を持っています。

• ガバナンスメカニズム

  現時点で公開されている情報には、Twogapプロジェクトの具体的なガバナンスメカニズムの詳細はありません。ただし、技術的特徴で「許可型暗号資産」を採用するとされていることから、ネットワークのガバナンス構造は比較的中央集権的、またはコアチーム主導となる可能性があり、完全な分散型コミュニティガバナンスではないと考えられます。

• トレジャリーと資金

  TwogapプロジェクトはICO段階で1,000万ドルのソフトキャップ（Soft Cap）と3,000万ドルのハードキャップ（Hard Cap）を設定しています。これは、トークン販売を通じて開発・運営資金を調達する計画であることを示しています。プロジェクト側は、アドバイザーチームから資金支援を受けていると述べています。

ロードマップ

Twogapプロジェクトは初期に2018年から2020年にかけて野心的なロードマップを公開しました。主な歴史的マイルストーンと計画は以下の通りです：

• 歴史的主要マイルストーン（2018-2019年）

  • 2018年5月： 世界債券市場と技術応用の研究・開発を完了。
  • 2018年6月： ホワイトペーパーの執筆を完了。
  • 2018年7月： ICOプロモーション活動を開始。
  • 2018年8月： プライベートセールとプロダクトプロトタイプの公開。
  • 2018年9月： パブリックセールを開始。
  • 2018年11月： イーサリアムブロックチェーン上の1.0バージョンをローンチ。
  • 2018年12月： Twogapプラットフォーム上で初の暗号債券を発行。
  • 2019年第1四半期： 大規模なマーケティング活動を展開。
  • 2019年第2四半期： プラットフォームにより多くの暗号債券ツールを追加。
  • 2019年第3四半期： 2.0バージョンをリリース。
  • 2019年第4四半期： 世界債券市場の0.1%のシェア獲得を目標。

• 将来計画（2020年）

  • 2020年： 世界債券市場の0.5%のシェア獲得を目標。

注意すべき点として、現時点で確認できる公開情報では、Twogapのロードマップ更新は2020年の目標で止まっています。 2025年現在、このプロジェクトのより最近の具体的な計画や達成済みの重要なマイルストーンは見つかっていません。これは、プロジェクトの進捗が初期ほど活発ではない可能性を示唆しています。

一般的なリスクの注意喚起

Twogapプロジェクトを理解するにあたり、ブロックチェーン研究アナリストとして、以下の潜在的リスクに注意することを推奨します。これは投資助言ではなく、より包括的なプロジェクト評価のための参考です：

• 技術・セキュリティリスク

  • プロジェクトの活動性に疑問： Twogapに関する詳細情報やロードマップは2018-2019年で止まっています。最近の更新や活動が乏しく、開発が停滞または非活動的である可能性があります。
  • GitHub活動性の欠如： GitHubリポジトリの活動性が「存在しないまたは未提出」とされており、ブロックチェーンプロジェクトとしては重大な警告です。コード開発が不透明または停止している可能性があります。
  • メインネット移行リスク： プロジェクトはイーサリアム（ERC-20）から独自メインネットへの移行を計画しています。メインネットの開発と成功したローンチは複雑かつ困難で、失敗リスクがあります。
  • 中央集権リスク： プラットフォームは「許可型暗号資産」モデルを採用し、検証者は許可を得る必要があります。このモデルは効率やコンプライアンス向上の可能性がある一方、中央集権リスクもあり、少数の主体が過度な支配権を持つ可能性があります。

• 経済的リスク

  • トークン価値と流動性： 現在TGTトークンはCoinMarketCapやBinanceなど主要プラットフォームで流通供給量・時価総額ともに0です。これはTGTトークンに実質的な市場価値や取引流動性がなく、投資家が売買しにくいことを意味します。
  • 市場競争： 暗号債券市場には大きな可能性があるものの、ブロックチェーン技術の発展に伴い、今後より多くのプロジェクトが参入し、競争が激化する可能性があります。
  • マクロ経済の影響： 暗号資産市場は全体的に変動性が高く、世界的なマクロ経済政策や規制変更などの影響を大きく受けます。暗号債券もこれらのリスクを完全に回避することはできません。

• コンプライアンス・運営リスク

  • 規制の不確実性： TGTはユーティリティトークンとしてSEC規制対象外ですが、暗号債券という新しい金融商品は、世界的な法規制枠組みが進化中です。規制変更がプロジェクトの運営・発展に重大な影響を及ぼす可能性があります。
  • 運営の透明性： 最新のプロジェクト進捗、チーム活動、コミュニティ交流情報が不足しており、運営の透明性が低く、投資家の不確実性が増します。

検証チェックリスト

プロジェクト情報のさらなる検証のため、以下の重要なチェックポイントを参考にしてください：

• ブロックエクスプローラーのコントラクトアドレス： TGTトークンのイーサリアムコントラクトアドレスは
  0xf96aa656ec0e0ac163590db372b430cf3c0d61ca
  です。Etherscanなどのブロックエクスプローラーでこのアドレスを検索し、トークン保有者数や取引履歴を確認できます。
• GitHub活動性： BitDegreeなどの情報によると、Twogap公式のGitHub組織や公開リポジトリは見つからない、または「存在しない・未提出」とされています。技術開発を謳うプロジェクトとして、公開コードベースの活動性がないのは重要な警告です。
• 公式ウェブサイト： 公式サイトは
  twogap.com
  です。最新のプロジェクト情報、ホワイトペーパー（
  twogap.com/whitepaper.pdf
  ）、チームのアップデートなどを確認することを推奨します。
• ソーシャルメディア活動性： Telegram、Twitter、Facebook、Redditなどのソーシャルメディアでの活動性を確認してください。現時点でBitDegreeの情報では、Twogapのソーシャルメディアアカウント（X/Twitter、Reddit、Telegram）は「存在しない・未提出」または未追跡とされています。コミュニティ交流や情報更新がない場合、プロジェクトが非活動的である可能性があります。

プロジェクト総括

Twogapプロジェクト（TGT）は2018年前後に「暗号債券」というコンセプトでブロックチェーン分野に参入し、伝統的債券市場と暗号資産市場をつなぎ、暗号投資家に「損切り」ツールやより信頼できる投資手段を提供することを目指しました。プロジェクトのビジョンは壮大で、暗号市場の変動性や安定した投資商品の不足、伝統金融と暗号世界の隔たりといった課題の解決を目指しています。

技術面では、Twogapはイーサリアム上でTGTトークンを発行し、最終的には独自メインネットへの移行を計画。0xプロトコルによるオフチェーン取引最適化やクロス取引所プロトコルの構築も目指しています。TGTトークンはユーティリティトークンとして、プラットフォーム機能の解放やエコシステム参加者へのインセンティブに利用されます。

しかし、特に強調すべきは、Twogapプロジェクトに関する入手可能な情報の多くが2018-2019年で止まっている点です。2025年12月時点で、TGTトークンは主要データプラットフォームで流通供給量・時価総額ともに0、GitHubコードベースやソーシャルメディアの更新も活発ではありません。これは、プロジェクトが開発停止または非活動的である可能性を強く示唆しています。いかなるブロックチェーンプロジェクトにおいても、継続的な開発・コミュニティ交流・市場存在の欠如は非常に重要なリスクシグナルです。

したがって、Twogapの初期理念には一定の革新性があるものの、現状の市場動向や情報更新状況を踏まえ、すべての潜在的参加者は徹底した独自調査（Do Your Own Research, DYOR）を行い、プロジェクトの現状と将来性について十分に慎重な姿勢を保つことを強く推奨します。これは投資助言ではありませんのでご注意ください。