Goldman Sachs: Binabago ng AI ang Merkado, "HALO" na mga Konseptong Stock ang Bagong Uso
Sinabi ng Goldman Sachs na sa panahon ng pag-igting ng artificial intelligence sa merkado, pagtaas ng real yields, at pagkakaiba-iba ng geopolitical landscape, hinahangaan ng mga mamumuhunan ang mga stock na may “HALO effect” (mataas na asset intensity, mababang churn rate).
Isinulat ng mga strategist ng Goldman Sachs, kabilang sina Guillaume Jaisson, sa ulat: “Ang merkado ay nagbibigay-gantimpala sa mga asset na may kapasidad sa produksyon, network, imprastraktura, at mga hadlang sa engineering technology—ang ganitong mga asset ay may mataas na gastos sa pagkopya at hindi gaanong naaapektuhan ng teknolohikal na pagbabago.”
Mula noong 2025, ang capital-intensive stock portfolio na binuo ng Goldman Sachs ay nakalalamang ng 35% kumpara sa mga light asset portfolio, at ang asset intensity ay nagiging pangunahing tagapagpatakbo ng valuation at return.
Ayon sa Goldman Sachs, ang fiscal expansion, pagtaas ng reset cost, regionalisasyon ng industriya, at rebound ng manufacturing ay pawang positibo para sa mga sektor na capital-intensive.
“Patuloy ang pag-agos ng pondo sa value strategies, kasabay ng kagustuhan ng mga mamumuhunan na mag-diversify mula sa masikip na US tech stocks, na lalo pang nagtutulak ng pondo papunta sa capital-intensive assets—at ang pangmatagalang alokasyon sa mga asset na ito ay malayo pa sa pagiging labis.”
Malawakang inaasahan ng merkado na ang earnings per share (EPS) growth ng capital-intensive enterprises ay bibilis at ang return on equity (ROE) ay patuloy na gaganda; samantalang inaasahang mananatiling matatag ang return on equity ng mga light asset stocks.
Editor: Liu Mingliang
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Pinakamalakas na El Niño sa kasaysayan paparating? Ayon sa Barclays: Ang palm oil, goma, at kape ay maaaring tumaas ng 30%-40% sa loob ng 18 buwan
Nagbabala ang Barclays na ang kasalukuyang El Niño peak ay maaaring umabot ng 3.2℃, na 15% na mas malakas kaysa noong 2015-16, at magtatala ng bagong rekord. Ang epekto sa suplay ay unang tatama sa sektor ng agrikultura sa Timog-silangang Asya, at pagkatapos ay maaapektuhan ang mga industriyal na metal, na posibleng tumaas ang presyo ng tanso at aluminyo ng hanggang 20%, at ang thermal coal ng 40%. Kasabay ng kakulangan sa pamumuhunan sa loob ng maraming taon at patuloy na pagbaba ng imbentaryo, malinaw na nagpapakita na nagiipit na ang supply ng mga pangunahing kalakal.
Agosto na Alon: Besant namagitan, lihim na isinisiwalat ang mga patakaran
Ang Kalihim ng Pananalapi ng Estados Unidos ay nakialam sa debt at foreign exchange market, malinaw na ipinahayag ang paninindigang "mas pipiliin ang pagbaba ng halaga ng currency kaysa sa pagbagsak ng debt market" upang suportahan ang pagtaas ng halaga, kung saan ang gold at bitcoin at iba pang assets ay muling naging sentro ng atensyon. Samantala, ang AI narrative ay bumibilis mula "period ng pagpapatayo" papunta sa "period ng aplikasyon". Sa kasalukuyan, ang merkado ay nagpapakita ng bihirang paghiwalay, kung saan ang AI party at pagbagsak ng non-AI assets ay sabay na nangyayari, at ang pondo ay matinding nakikipagsapalaran sa kung sino ang tunay na makikinabang.
Krugman: Mas Mahalagang ang ‘Hindi Binanggit’ ni Walsh kaysa sa ‘Sinabi’
"Nakakuha tayo ng isang normal na tagapangulo ng Federal Reserve." Ayon kay Krugman, hindi iminungkahi ni Wosh ang pagbaba ng interest rate, hindi binanggit ang balance sheet reduction, at iniwan ang alternatibong inflation metric, na nagpapakita ng tradisyonal na hawkish na posisyon na hindi sumusunod sa pampolitikang pressure. Ang pinakamalaking kontradiksyon ay: Binibigyang-diin ni Wosh na ang short-term interest rate ang pangunahing kasangkapan at tumututol sa mga hindi pangkaraniwang polisiya, samantalang sabay na isinusulong ni Besant ng Treasury ang long-term debt purchase program na siyang tunay na quantitative easing.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
