Fed: Pinalalakas ng FOMC minutes ang panganib ng landas ng pagbabawas ng rate – UOB

Tinutukoy ni Alvin Liew ng UOB na ipinapakita ng March FOMC minutes na nahahati ang Federal Reserve ngunit mas nababahala ang karamihan sa mga opisyal tungkol sa merkado ng paggawa ng US kaysa sa inflation, na nagpapahiwatig ng pagkiling sa mga susunod na pagputol ng interest rate. Pinanatili ng UOB ang forecast nito para sa paghinto ng pagbabago hanggang Abril, pagkatapos ay dalawang pagputol sa Hunyo at 3Q 2026, na magdadala sa Fed Funds Target Rate sa 3.25% bago matapos ang taon.

Nahati ang Fed ngunit mas pinapaboran ang pagputol ng rate

"Ipinakita ng minutes na magkaiba ang pananaw ng mga opisyal ng Fed tungkol sa hinaharap na direksyon ng mga rates at pinili nilang manatiling “mabilis kumilos” habang tinitimbang ang mga epekto at kawalang-katiyakan dahil sa digmaan sa Gitnang Silangan."

"Maraming mga opisyal ng Fed ang patuloy na naniniwala na ang karagdagang pagputol ay nararapat kung ang inflation ay bumaba ayon sa kanilang mga inaasahan, habang ilan naman ay nagsabing ipinagpaliban nila ang oras ng pagputol dahil sa mga kamakailang tala ng inflation. May ilan din na binigyang-diin ang matibay na dahilan para ilagay ang dalawang panig ng pahayag sa polisiya, na nagpapahiwatig na nakabukas pa rin ang posibilidad ng pagtaas ng rate."

"Ang “malaking nakararami” ng mga opisyal ng Fed ay sumang-ayon na mataas ang panganib ng pagtaas ng inflation at pagbaba ng employment, habang ang “nakararami” ay binigyang-diin ang sitwasyon sa Gitnang Silangan bilang nagpapalala ng mga panganib na ito. Ipinakita ng minutes na karamihan sa mga kalahok ay nababahala na maaaring humina ang merkado ng trabaho dahil sa matagal na labanan at magdulot ng pagputol ng rate, habang marami rin ang nag-aalala na ang patuloy na mataas na presyo ng langis ay maaaring magpanatili ng inflation at posibleng mangailangan pa ng pagtaas ng rate upang mapanatili ang inaasahan."

"Pinaninindigan namin ang pananaw na magkakaroon ng panandaliang paghinto bago magpatuloy sa dalawang pagputol sa 2026. Inaasahan pa rin namin ang isang panahon ng paghinto (kabilang ang Apr FOMC) kasunod ng dalawang pagbabawas ng rate sa Hunyo at 3Q 26, na may inaasahan na paghina ng merkado ng paggawa sa mga susunod na buwan."

"Ito ay magdadala sa terminal FFTR sa 3.25% bago magtapos ang taong 2026, alinsunod sa aming pananaw ng unti-unting pagbalik sa normal. Gayunpaman, magiging mas alerto ang mga investor sa panganib ng karagdagang pagkaantala ng pagputol ng Fed rate o kaya'y lumalaking hirap para sa Fed na magputol sa ikalawang kalahati ng taon, kung patuloy na tumaas ang presyo ng enerhiya dahil sa epekto ng labanan mula sa Gitnang Silangan."

(Ang artikulong ito ay nilikha sa tulong ng isang Artificial Intelligence na kasangkapan at nirepaso ng isang editor.)