Naalis sa pangunahing AI na kompetisyon? Ang mga bullish mula sa Wall Street ay nagbago ng panig, pinapayuhan ang mga retail investor na huwag basta-basta mag-"bottom fishing" sa IBM (IBM.US)

Napansin ng app ng Pananalaping Matalino na ang IBM (IBM.US) ay kakababa lang sa isang araw ng kalakalan na nagpatigil sa maraming tao para muling suriin ang kumpanyang ito. Sa araw na iyon, bumagsak ang stock ng 25.2%, nagbura ng daan-daang bilyong dolyar ng market value, at nagtala ng pinakamalaking daily drop sa kasaysayan ng kumpanya nitong mga nagdaang taon.

Ang ganitong klase ng pagbagsak ay hindi lang sumakit sa lahat ng bumili malapit sa pinakamataas, kundi nagpwersa sa merkado na muling isaalang-alang ang tunay na halaga ng IBM. Kasunod nito, naging mas mahigpit ang tono ng merkado.

Ang Oppenheimer, na dating kilala sa matataas na papuri para sa IBM, ay biglang nagbaba ng rating dito, lalo pang nagpasigla sa pagbabago ng sentimyento. Ang pagbabagong ito ng rating ay agad sumunod pagkatapos ng pagbebenta bunsod ng ulat-pinansyal, na nagdulot ng mas makasaysayang pagbabago sa pamilya ng mga stockholder.

Dahil dito, isang nakakabahalang tanong ang bumabalot ngayon sa stock na ito: Ang sunud-sunod na pagbagsak ng IBM pagkatapos ng financial report at kasunod na pagbaba ng rating mula sa Oppenheimer, ay tunay bang babala na nagsisimula nang mabasag ang kwento ng paglago ng kumpanya?

Ang IBM Pagkatapos ng Malaking Pagbaba

Ang IBM ay isang kumpanya ng teknolohiya at konsulta na may market value na $205.9 bilyon, kilala para sa mga proyekto nito sa hybrid cloud, enterprise software, at IT infrastructure. Simula ng taon, bumaba na ang kanilang stock ng 28.2% at sa nakaraang 52 linggo, bumaba ng 24.6%.

Ang IBM ay nagbabayad ng $6.76 kada share taunang dividend, na may dividend yield na 3.20%. Ang valuation nito ay malinaw na mas mababa kaysa sa sektor, na may trailing P/E ratio na 18.44 (median ng industriya ay 25.91), at price-to-cash-flow na 14.71 (median ng industriya ay 18.79).

Gayunman, ang mas direktang pokus ay ang paunang kita para sa ikalawang quarter ng 2026 na inilabas noong Hulyo 14—na nauuna sa kompletong ulat at conference call na dapat sanang ilalabas sa Hulyo 22. Ang revenue sa panahong iyon ay $17.2 bilyon, tumaas lamang ng 1% taon-taon at malayo sa consensus ng analysts na halos $17.9 bilyon. Ang non-GAAP EPS ay tinatayang nasa $2.93 (tumaas ng 5%), mas mababa sa consensiyong $3.01. Ayon sa mga segment, tumaas ang revenue mula software ng 5%, nanatiling flat ang consulting (tumaas ng 1% ayon sa fixed FX), at bumaba ang infrastructure ng 7%.

Ipinaliwanag ng CEO, Arvind Krishna, sa isang liham sa mga mamumuhunan ang dahilan ng di pagtupad sa inaasahan: Sa huling mga linggo ng Hunyo, radikal na binago ng mga kliyente ang prayoridad sa kanilang capital expenditure, lumipat patungo sa servers, storage, at memory para ma-secure agad ang infrastructure bago tumaas ang presyo bunsod ng AI demand. Patuloy na lumalaki ang balance sheet ng IBM. As of Marso 2026, kabuuang asset ay $156.229 bilyon, tumaas ng 2.86%, na nag-iiwan ng espasyo para sa pamumuhunan. Kabuuang utang ay $123.174 bilyon, tumaas ng 3.39%. Ang pagtaas ng utang ay nagpapahiwatig na lumalago ang mga obligasyon.

Posibleng Mahalaga pa rin ang Bagong AI Toolkit ng IBM

Kasabay ng pagharap ng IBM sa downgrade ng rating at pagbaba ng presyo ng stock, inilulunsad naman ng kumpanya ang ilan sa pinakamalalaking updates ng produkto sa mga nakaraang taon. Noong kalagitnaan ng Hulyo, inilabas ng IBM ang bagong Power Systems na hardware at software na idinisenyo para hawakan ang malalaking enterprise workloads.

Ang kanyang Power Autonomous Operations software ay nilalayon para matukoy at ayusin ang capacity issues nang hanggang 15 beses na mas mabilis kaysa sa manu-manong inspeksyon. Kasama rin sa lineup ang entry-level na Power S1112 server na para sa compact at AI-powered edge computing, at ang pinakabagong Power Virtual Server options.

Sa labas ng hardware, pinalalalim ng IBM ang AI tools nito sa pamamagitan ng pag-develop ng AI platform na Bob. Ang Bob advanced suite ay nagdadagdag ng mas target na modernization functionalities para sa Java, IBM i at IBM Z environments.

Trust at security ang sumaklaw sa mga balitang kamakailan. Noong huling bahagi ng Mayo at unang bahagi ng Hulyo, pinalawig ng IBM at Red Hat ang Project Lightwell—isang proyekto na sinusuportahan ng mahigit 20,000 inhinyero, na may $5 bilyong investment—na layong gawing mas ligtas ang open-source software para sa malalaking organisasyon. Ang mga bagong produkto ng Lightwell ay binuo upang protektahan ang software supply chain at makapagpatayo ng mas matibay na “trust infrastructure” habang mas tumatangkilik ang mga enterprise sa open-source sa AI-intensive systems.

Sa kabuuan, ipinapakita ng mga gawaing ito ng produkto na sinusubukan ng IBM na mag-transisyon papunta sa AI, modernization, at security, at hindi lang umaasa sa luma nitong infrastruktura.

Pagkakaiba-iba ng Wall Street sa IBM

Malaki ang nasasabi ng trajectory ng Oppenheimer ukol sa opinyon nito sa IBM kung paano nagbago ang kwento ng paglago ng kumpanya. Noong una ay may rating silang “outperform” sa stock, ngunit tuluyan nang nabaligtad ang paniniwalang ito ngayon.

Ibinaba na ng Oppenheimer ang rating sa “market perform” at tuluyang tinanggal ang $350 target price nito. Pinapaliwanag ng analyst na si Parham Singh na ang huling resulta ng IBM ay mas mababa sa bawat segment kumpara sa Oppenheimer at mas malawak na market consensus.

Nagkataon ang downgrade sa isang kritikal na sandali para sa IBM. Ang major na financial report ay ilalabas sa Hulyo 22 pagkatapos ng US market hours, at nag-aabang ang Wall Street ng EPS na $3.02 para sa June 2026 quarter—kumpara sa $2.80 noong taong nakaraan, ibig sabihin ay may inaasahang 7.86% na paglago.

Hindi lang Oppenheimer ang nagbabala. Si Jim Cramer, isang kilalang analyst, ay tahasang nagsabi na hindi niya inirerekomenda sa retail na mamumuhunan na basta bumili ng IBM dahil lang sa “mas mura” ang chart. Sa kanyang pananaw, nasa maling bahagi ang IBM ng shift sa enterprise tech budgets ngayon dahil mas napupunta na ang spending sa mga proyektong AI-centric.

Sa kabila nito, hindi pa sumuko ang mas malawak na analyst community sa kumpanyang ito. Sa 22 analysts na may rating sa IBM stock, napunta pa rin ang consensus sa “moderate buy” rating para dito. Ang average target price ay nasa $293.95, na nangangahulugang may 38.2% na potential upside.