Ang pagbili ng Paramount (PSKY.US) sa Warner (WBD.US) ay nahaharap sa regulasyon na pagsisiyasat! Maaaring bumagsak ang transaksyon at magresulta sa pamilya ng founder ng Oracle na magbayad ng malaking halaga, 9.8 bilyong dolyar, mula sa sariling bulsa

Ayon sa ulat ng APP ng Pananalaping Zhihu (智通财经APP), kung mabigo ang transaksyon na Paramount Skydance (PSKY.US) sa pagbili ng Warner Bros Discovery (WBD.US), haharapin nina Larry Ellison at ng kanyang pamilya ang pananagutang magbayad ng $9.8 bilyong danyos. Pinamumunuan ni David Ellison, anak ni Larry Ellison, ang Paramount Skydance at dati nang sumang-ayon na kung mabigo ang pagbili sa Warner Bros Discovery dahil sa mga isyung pang-regulasyon, magbabayad sila ng $7 bilyong termination fee sa mga shareholder ng Warner Bros Discovery. Noong Pebrero ngayong taon, nagbayad din ang Paramount Skydance ng $2.8 bilyon sa Netflix (NFLX.US) upang hikayatin ang kompanyang ito na isuko ang pagnanais nitong bilhin ang Warner Bros Discovery.

Bagama't naulat na dati ang mga bayarin na ito, ang tanong kung sino at paano ito babayaran ay nakatago sa mga dokumento ng kumpanya. Matapos pumayag ang Paramount Skydance noong nakaraang linggo na ipagpaliban ang petsa ng pagkumpleto ng transaksyon hanggang Hunyo ng susunod na taon, o hanggang sa ikalimang araw pagkatapos maresolba ang demanda na tumutol sa ipinapanukalang pagsasanib, muli na namang napansin ang mga potensyal na gastos na ito. Sa kasalukuyan, ang 12 estado ng Estados Unidos at ang Guild ng mga Manunulat ng Amerika ay naghain na ng demanda upang hadlangan ang nasabing pagsasanib.

Mamahaling Termination Fee sa Transaksyon

Kapansin-pansin, bagama't puno na ng malaking utang ang Paramount Skydance sa kasalukuyan, hindi na nila kailangan pang mangutang upang mabayaran ang mga gastos na ito. Kung hindi matuloy ang pagbili sa Warner Bros Discovery, ang pamilya ni Larry Ellison at isang family trust fund ay magbabayad sa Paramount Skydance ng termination fee na $7 bilyon at $2.8 bilyong ibinayad sa Netflix. Sumasang-ayon si Ellison na maglaan ng kabuuang $9.8 bilyong pondo sa kumpanya sa pamamagitan ng pagbili ng bagong inisyu na Class B shares ng Paramount Skydance sa halagang $16.02 bawat isa. Sa kasalukuyan, ang presyo ng stock ng Paramount Skydance ay nasa $8 bawat isa.

Si Ellison ay isa sa mga co-founder ng higanteng software na Oracle (ORCL.US), at noong nakaraang taon ay sinuportahan niya ang kanyang anak na si David sa pagbili ng Paramount Skydance. Pumayag din siyang personal na magbigay ng garantiya sa bahagi ng equity financing para sa pagbili ng Warner Bros Discovery upang matulungan ang Paramount Skydance na makuha ang transaksyon. Gayunpaman, ang pangunahing pinagkukunan ng kanyang yaman—ang stocks ng Oracle—ay naapektuhan ngayong taon dahil sa pag-aalala ng merkado tungkol sa gastos ng kumpanya sa larangan ng data center at ang epekto ng artificial intelligence sa tradisyonal na software business ng kumpanya. Ayon sa balita, lumiit ng 31% ang kayamanan ni Ellison ngayong taon, bumaba sa $163 bilyon.

Batay sa pampublikong dokumento, gumamit na ang Paramount Skydance ng cash reserves at karagdagang utang para bayaran ang $2.8 bilyon sa Netflix nitong Pebrero. Kung sakaling tuluyang matapos ng Paramount Skydance ang pagbili sa Warner Bros Discovery, ang pondo para dito ay sasagutin ng pamilya Ellison at ng kanilang mga kasosyo—kabilang dito ang RedBird Capital at tatlong Middle Eastern sovereign wealth funds— na sabay-sabay mag-iinject ng $46.7 bilyon na bagong equity capital sa Paramount Skydance.

Bukod dito, apektado rin ng takbo ng demanda: kung hindi matapos ang transaksyon bago ang Oktubre 1, kailangan ng Paramount Skydance na magbayad ng tinatawag na “ticking fees” sa mga shareholder ng Warner Bros Discovery simula Oktubre 1, na nagkakahalaga ng humigit $650 milyon kada quarter. Kung tuluyang makumpleto ng Paramount Skydance ang pagbili, ang dagdag na gastos na ito ay sasagutin din ng pamilya Ellison at ng kanilang mga kasosyo. Subalit kung hindi matuloy ang transaksyon, hindi na kailangang bayaran ng Paramount Skydance ang mga ticking fees na ito, at makakatanggap naman ng Warner Bros Discovery ng $7 bilyong termination fee.