Malaking pagbabawas sa dami ng ginto na binili ng mga sentral na bangko sa buong mundo noong unang quarter! Ang “pinakamalaking makina” ng pagtaas ng presyo ng ginto ay magpapalamig na ba?

Ipinapakita ng pinakabagong ulat ng World Gold Council na ang dami ng ginto na binili ng mga sentral na bangko sa buong mundo sa unang quarter ng taong ito ay mas mababa kaysa sa naunang pagtataya. Bagamat may bahagyang pagtaas ng demand pagkatapos nito, inaasahang bababa ang kabuuang dami ng pagbili ng ginto ngayong taon.

Matapos ang malaking pagbabago sa datos, ang dami ng ginto na binili ng mga sentral na bangko sa unang quarter ay mula 244 tonelada ay binaba sa 57 tonelada, ang pinakamababang antas sa unang quarter sa mahigit 15 taon.

Ang unang pagtatantiya ay nagbigay ng kaunting ginhawa sa mga bullish sa ginto, na inakala nilang ang pagbili ng mga sentral na bangko ay bumabalik nang malaki matapos bumaba ang presyo ng ginto mula sa pinakamataas nitong antas. Ngunit ang pagbabagong ito sa datos ay nangangahulugan na ang kabuuang bilis ng pagbili ng sentral na bangko ngayong taon ay maaaring mabagal kumpara sa 2025.

Sa nakalipas na apat na taon, ang pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko ang naging mahalagang tagapagpasigla ng pandaigdigang demand sa ginto at nagtulak sa presyo ng ginto na magtala ng rekord ngayong taon.

Noong Huwebes sa European session, ang presyo ng ginto ay nasa paligid ng $4050, halos 30% na mas mababa sa pinakamataas na antas nitong Enero. Kung patuloy na mananatiling mababa ang pagbili ng mga sentral na bangko, maaaring mawalan ng mahalagang suporta ang pamilihan ng ginto.

Ipinapakita ng datos ng World Gold Council na ang pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko sa ikalawang quarter ay humigit-kumulang isang-katlo ng kabuuang pandaigdigang demand sa ginto.

Madalas ituring ang mga sentral na bangko bilang nagbibigay ng di-opisyal na price floor sa merkado ng ginto, ngunit kung magtatagal ang paghina ng kanilang aktibidad ng pagbili, maaaring humina ang mekanismong ito.

Kakaunti na ang Pagbubunyag ng Pagbili ng Ginto, Mas Mahirap Tantiya

Maaaring boluntaryong magsumite ang mga sentral na bangko sa International Monetary Fund ng kanilang reserbang ginto, ngunit hindi ito sapilitan. Ilan sa mga pangunahing mamimili ay nag-aanunsyo lamang ng bahagi ng kanilang mga aktibidad ng pagbili, kaya’t mas mahirap matantya ang aktwal na dami ng nakuhang ginto.

Sa pagtantiya ng World Gold Council, malaking bahagi ng mga aktibidad ng pagbili ng sentral na bangko ay hindi mismo inihahayag ng mga monetary authority. Gumagamit ang World Gold Council ng datos mula sa konsultanteng Metals Focus, na pinagsasama ang publikong impormasyon at balita sa merkado upang tantiyahin ang opisyal na quarterly na pagbili ng ginto. Ayon kay John Reade, market strategist ng World Gold Council: “Paminsan-minsan ay nangyayari talaga ang ganitong mga error.”

Itinuro ni Reade na simula 2022, bumaba ang kalidad ng bukas na impormasyon na inilalabas ng mga sentral na bangko.

Mula nang patawan ng Estados Unidos ng parusa ang Russia, nagsimulang bawasan ng maraming papaunlad na ekonomiya ang pagdepende ng kanilang foreign exchange reserves sa US dollar at nabawasan ang pagbubunyag sa kanilang aktibidad sa pagbili ng ginto. Gumamit ang World Gold Council ng bagong tracking method para sa paggalaw ng ginto. Gayunpaman, kapag nalaman ng mga sentral na bangko ang partikular na mga pinagmumulan ng monitoring, maaari rin nilang iayon ang paraan ng pagbili.

“Kapag nakuha na nila ang aming paraan ng pagsubaybay, nagiging parang laro ng pusa at daga ito,” sabi ni Reade, “Kailangan naming mas pagbutihin pa ang sarili naming verification.”

Ang pagbaba ng tantya ay sanhi ng muling pagsasaayos ng ilang transaksyon. Ang dating inaakalang ginto na napunta sa opisyal na mga mamimili ay inuri na ngayon bilang “over-the-counter transactions at iba pa.”

Naghina Pareho ang Opisyal na Pagbili at Demand sa gold ETF

Tinatantiya ng World Gold Council na noong unang kalahati ng taon, umabot sa 345 tonelada ang binili ng mga sentral na bangko, sovereign wealth fund, at iba pang opisyal na ahensya. Ito na ang pinakamababang dami ng kalahating-taon na opisyal na pagbili ng ginto mula 2022. Ilan sa mga opisyal na ahensya ng Turkey, Russia, at Azerbaijan ang naging netong nagbebenta ng ginto sa panahong ito.

Dagdag dito, binanggit ng asosasyon na noong Abril hanggang Hunyo, biglang lumakas muli ang demand ng sentral na bangko, na umabot sa netong pagbili ng 289 tonelada—ito na ang pinakamataas na record sa ikalawang quarter. Ang sentral na bangko ng Poland ang naging pinakamalaking mamimili, bumili ng 51 tonelada kung kaya’t umabot sa 82 tonelada ang kabuuang binili sa unang kalahati ng taon.

Ayon kay Reade, matapos sumiklab ang tensyon sa Gitnang Silangan, nagsimula ring magbenta ng ginto ang ilang sovereign fund ng rehiyon. Kabilang dito ang pagbebenta upang mapunan ang pagbaba ng kita mula sa langis at likas na gas bunsod ng krisis.

Binanggit pa ng asosasyon na nitong unang kalahati ng taon, ang kabuuang pandaigdigang demand sa ginto ay humigit-kumulang 2522 tonelada, tumaas ng halos 2% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon.

Ang paglabas ng pondo mula sa mga gold-supported exchange-traded fund (ETF) ay nagdulot din ng paghina ng demand nitong mga nakaraang buwan. Noong ikalawang quarter, nabawasan ng 45 tonelada ang kaakibat na hawak, na may halagang nasa $4 bilyon.