Ang “himalang bata” ng AI ay nabigo sa Wall Street: Ayon sa ulat, ang fund ng dating OpenAI researcher ay nag-collapse at ang Citadel ang sumalo ng $16 bilyong stock assets.
Ang hedge fund ng Aschenbrenner, Situational Awareness, na kilala dahil sa agresibong pamumuhunan sa AI, ay may return na 439% sa unang kalahati ng taon at minsang nagkaroon ng $20 bilyong assets na pinamamahalaan. Ayon sa ulat, dahil sa malaking lugi sa pamumuhunan sa AI, ang fund ay agad nakipag-usap sa ilang malalaking institusyon ngayong Miyerkules upang magbenta ng ilang asset o mag-recruit ng bagong pondo. Ang mga multi-strategy funds tulad ng Millennium ay sumali sa bidding, at nakipagtransaksyon sila sa Citadel sa loob ng 24 na oras.
Ang dating mananaliksik ng OpenAI na si Leopold Aschenbrenner, na tinuturing na “AI propeta” ng Silicon Valley matapos maglabas ng 165-pahinang liham na pinamagatang “Situational Awareness” noong 2024, ay posibleng nakaranas ngayon ng pinakamalalang pagkatalo sa kanyang karera.
Noong ika-30 ng Mayo, araw ng Huwebes sa Eastern Time ng US, iniulat ng CNBC at ayon sa mga mapagkakatiwalaang pinagkukunan, na dahil sa labis na paggamit ng leverage sa pagtaya sa AI sector, ang AI-focused hedge fund na itinatag ni Aschenbrenner na Situational Awareness ay nakaranas ng matinding pagkalugi sa kasalukuyang pagguho ng AI stocks, at dahil sa margin requirements, napilitan itong magsagawa ng malawakang forced selling.
Kilala si Aschenbrenner dahil sa agresibong AI investments at minsan ay napamahalaan ang assets na umabot ng higit $20 bilyon ngayong taon. Nangangahulugan ang nasabing balita na mula sa pagiging “AI investment legend” ay mabilis siyang bumagsak mula sa tuktok sa loob lamang ng ilang araw.
Noon ding Huwebes, binanggit ng Financial Times (FT) sa UK na labis ding tinamaan ang Situational Awareness ng kamakailan at matinding pagbagsak ng AI sector, at isiniwalat na napilitan ang pondo na ibenta ang tinatayang $16 bilyon na public equity assets nito, na binili sa huli ng Citadel ng Ken Griffin. Natapos ang transaksiyong ito sa loob lamang ng 24 na oras, at itinuturing ito na isa sa pinakamalaking emergency stock asset transfers ng Wall Street nitong mga nakaraang taon.
Ang forced selling ng Situational Awareness ay hindi lamang naging pinakatampok na risk event mula nang magsimula ang bull market sa AI, kundi muling ipinapakita ang matinding kahinaan ng sobra-sobrang leverage at crowded trades sa AI investments. Ilang linggo lang nakalipas, tinitingnan pa ang pondo bilang isa sa pinakamahalagang barometro ng Wall Street sa pagtaya sa AI infrastructure, ngunit ngayo’y isa na itong simbolo ng mga biktima ng AI bubble correction.
Isang “fire sale” ng Wall Street na natapos sa loob ng 24 oras
Ayon sa FT na sumipi ng mga taong may alam sa usapin, matapos matalo ng malaki, agad na nagtungo ang Situational Awareness sa pakikipagnegosasyon sa ilang malalaking institusyon nitong Miyerkules, umaasang maibenta ang bahagi ng asset nito o makalikom ng bagong kapital.
Sa huli, natapos ng Citadel ang kasunduan sa mas mababa sa 24 na oras, na binili ang karamihang public equities ng pondo.
Ayon sa ulat, ang bentahang ito ay umabot sa halos $16 bilyon na public equities, na isa sa pinakamalaking emergency sales ng assets sa Wall Street nitong mga nagdaang taon.
Isiniwalat din ng mga taong may impormasyon na sa proseso ng transaksyon, kabilang ang mga multi-strategy funds tulad ng Millennium sa bidding, at ang pangunahing brokers na Goldman Sachs at JPMorgan ang siyang tumulong sa koordinasyon ng asset selling.
Gayunpaman, ang nasabing bentahan ay hindi nangangahulugang tuluyang nagbenta o nagsara ang Situational Awareness.
Ayon sa FT, magpapatuloy pa rin sa operasyon ang pondo, pinanatili ang maraming pribadong asset kabilang ang humigit-kumulang $5 bilyon na stake sa Anthropic, gayundin ang ilang mga posisyon sa public market.
Ang pinakamalaking star fund sa AI bull market, bakit biglang nagkaroon ng forced selling?
Maiksi pa lamang ang panahon mula nang maitayo ang Situational Awareness, ngunit ito na ang isa sa pinakamabilis lumaking bagong pondo sa Wall Street sa nagdaang dalawang taon.
Ang founder ng pondo na si Leopold Aschenbrenner ay dating mananaliksik ng OpenAI, at sumikat ng biglaan noong 2024 nang mailathala ang kanyang artikulong “Situational Awareness”. Ang artikulong ito ay nagproyekto na lilitaw ang AGI sa loob ng ilang taon at pinasimulan ang global AI competition, dahilan para maituturing si Aschenbrenner bilang isa sa mga pinaka-influential na AI thinkers sa panahon ngayon ng maraming tech investor.
Pagkatapos umalis sa OpenAI, mabilis niyang itinatag ang pondo na may kaparehong pangalan, isinasalin ang sariling pananaw sa AI industry chain bilang investment strategy.
Dahil sa matinding focus sa AI infrastructure at paggamit ng malaking leverage, naging kahanga-hanga ang returns ng pondo.
Ayon sa FT, umabot sa 439% ang returns ng fund sa unang kalahati ng taon at agad na lumaki ang managed assets hanggang halos $20 bilyon; dati ring iniulat na mula nang maitatag ang pondo, umabot ng higit 1,000% ang net returns, kaya’t umakit rin ito ng mga institusyong tulad ng Jane Street.
Ngunit kasabay ng mataas na returns, mataas rin ang concentration risk at level ng leverage.
Sa kasalukuyang global sell-off ng AI stocks, mabilis na bumagsak ang value ng heavily invested na AI infrastructure equities ng fund, na pinalala pa ng leverage at nagresulta sa margin call.
Ayon sa CNBC at iba pang media, napilitan ang Situational Awareness na magbenta ng malaking bahagi ng portfolio nito upang makasunod sa margin requirements.
Pumapasok ang AI trading sa “momentum ng pag-deleverage”
Ipinaaalam ng insidenteng ito na sobrang crowded na ngayon ang AI trades at lumalapit na sa dangerous levels.
Sa nakalipas na taon, naging pinaka-pinagkakaisahang trading direction ng global capital ang AI infrastructure—mula GPU, HBM memory, data centers, electric infrastructure, hanggang cloud computing at AI software—na nagtutulak paangat sa valuations nito.
At ang Situational Awareness ang pinaka-agresibong kinatawan ng ganitong uri ng trading strategy.
Malaki ang pondo sa AI chips, computing power, electric at data center supply chain, at lumalakas ito gamit ang leverage, kaya nang sumailalim sa malalim na correction ang AI sector, isa ito sa mga pinaka-prone sa liquidity crisis.
Mahalagang pansinin, kahit na napilitan silang magbenta ng open equities, pinanatili pa rin ng fund ang pinakavaluble nilang private investments, kung saan pinakamahalaga ang stake nila sa Anthropic.
Ayon sa FT, magpapatuloy pa rin sa operasyon ang fund sa hinaharap at patuloy na imamanage ang private assets na ito, kaya’t hindi tuluyang lumayo si Aschenbrenner sa AI investing kundi napilitan lamang magsagawa ng malaking pag-deleverage.
Para sa merkado, ang forced selling na sinimulan ng isang AI star fund at ang kasunod nitong asset transfer ay naging pinaka-makatotohanang larawan ng kasalukuyang AI sector correction: Kapag maski ang pinakamahusay at pinaka-agresibong AI bulls ay napilitang magbenta, nangangahulugan ito na pumapasok na talaga ang AI trading ecosystem sa masaklap na deleveraging phase—at ang mga malalaking institusyong tulad ng Citadel ay muling gumanap bilang huling resort ng liquidity ng pamilihan.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Sumiklab ang tubo ng mga higanteng enerhiya dahil sa pagtaas ng presyo ng langis: ExxonMobil naitala ang pinakamataas na kita sa apat na taon ngunit kulang pa sa inaasahan, habang ang Chevron ay lumampas sa inaasahan at naabot ang pinakamataas na antas sa loob ng anim na taon
Ang netong kita ng ExxonMobil sa ikalawang quarter pagkatapos ng pag-aayos ay $14.7 bilyon, may kita bawat share na $3.52, mas mababa kaysa sa inaasahang $3.60. Ang Chevron ay nakapagtala ng kita pagkatapos ng pag-aayos na $12 bilyon, may kita bawat share na $6.06, mas mataas kaysa sa inaasahang $5.56. Malaki ang pagkalantad ng ExxonMobil sa mga asset sa Gitnang Silangan, kung kaya't naapektuhan ang bahagi ng produksyon nito; samantalang ang Chevron ay may mas maliit na bahagi ng produksyon sa Gitnang Silangan, kaya mas nakinabang ito sa pagtaas ng presyo ng langis. Bumaba ng 1.4% ang ExxonMobil, tumaas naman ng 2.2% ang Chevron.
Mas malinaw ba ang paliwanag ng mga dissenting statement kaysa sa opisyal na pahayag ng Federal Reserve? Ayon sa "Bagong Federal Reserve News Agency", mas malinaw na ipinaliwanag ng tatlong opisyal na bumoto ng pagtutol kung bakit dapat itaas ang interest rate.
Bagaman tutol ang tatlong opisyal sa desisyon ngayong linggo ng Federal Reserve na panatilihin ang kasalukuyang antas ng interes, magkakaiba ang dahilan ng kanilang pagsuporta sa pagtataas ng rate. Naniniwala si Logan na dapat panatilihing mas mahigpit ang patakaran dahil mataas pa rin ang inflation; para kay Kashkari, ang pagtaas ng interes ay bahagi ng pamamahala ng panganib at hindi nangangahulugang wala nang kontrol sa inflation; samantalang ayon kay Harker, hindi sapat ang kasalukuyang restriksyon ng polisiya.
Sentro ng Kontrobersiya sa Unang Paglalathala ng SpaceX ng Financial Report: Posible ba ang Pagtayo ng AI Data Center sa Kalawakan?
Ipinanatili ng Bernstein ang "outperform" na rating sa SpaceX, na may target na presyo na $239. Naniniwala sila na ang mahalagang batayan ng pangmatagalang pagtataya ay nakasalalay sa kakayahan ng orbital AI data center na maipatupad, sa halip na sa panandaliang kita. Ang pangunahing salik ay ang ganap na reusability ng Starship, na magsusustento ng tinatayang 3,600 launches kada taon sa 2031. Bagaman ang mga teknikal na hamon gaya ng cooling, power supply, at latency ay maaaring malutas, nananatiling pangunahing panganib ang kapasidad ng semiconductor, regulasyon, at legal na balangkas.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
