May hawak na 100 billions cash ngunit nagtitipid sa pagbabalik? Mga analyst hayagang nagpapatulak, SK hynix (SKHY.US) planong matukoy ang shareholder return scheme sa Q3

Nabalitaan ng APP ng Jinse Finance na inihayag ng South Korean chip manufacturer SK Hynix (SKHY.US) noong Biyernes na magbibigay ito ng dividend na 375 Korean won kada share. Inihayag din ng kumpanya na aktibo itong nag-e-evaluate ng mga hakbang para higit pang mapataas ang shareholder value, at ang mga detalye ay ilalabas at gigisingin sa ikatlong quarter.

Sa katunayan, ang dalawang pangunahing memory chip giants sa South Korea ay dati na ring nagpapahiwatig ng plano para dagdagan ang shareholder returns.

Ipinahayag ng Samsung sa financial report nito noong July 30 para sa ikalawang quarter na ang Board at management ng kumpanya ay aktibong nag-didiscuss ng mga konkretong hakbang para sa shareholder return policy ngayong taon, kabilang ang special dividend at ang susunod na shareholder return plan. Sinabi rin ng SK Hynix na kinokonsidera nitong dagdagan pa ang shareholder returns sa iba’t ibang paraan.

Habang tumataas ang kita ng dalawang kumpanya dahil sa AI storage boom, sabay na tumataas din ang expectations ng market sa dividends.

Ang operating profit ng Samsung at SK Hynix sa ikalawang quarter ay parehong tumama sa all-time high, dulot ng malakas na demand para sa high-bandwidth memory (HBM). Ang operating profit ng Samsung sa unang kalahati ng taon ay humigit-kumulang 146 trillion Korean won (mga $105.9 billion), samantalang SK Hynix ay umabot sa 98 trillion Korean won (mga $71.1 billion).

Ayon sa data ng LSEG at compute nito, ang combined net cash reserves ng Samsung at SK Hynix ay inaasahang aabot sa $263 billion sa pagtatapos ng taon, halos higit doble ng $102 billion ng Nvidia, at lampas pa sa total cash ng anim pang U.S. tech giants.

Malaking cash at kita, pero kuripot sa dividends? Mga analyst ay humihiling ng mas mataas na returns

Inaasahan ng mga brokerage na ang free cash flow ng Samsung ngayong taon ay humigit-kumulang 200 trillion Korean won (mga $145 billion), habang ang SK Hynix ay aabot sa mga 100 trillion Korean won. Plano ng parehong kumpanya na gamitin ang 50% ng free cash flow para sa shareholder returns. Gayunman, ang U.S. memory chip giant Micron ay nangako na noong Hunyo na itataas ang proportion na ito sa 100%, na nagdudulot ng pagkadismaya sa ilang investors dahil sa malaking agwat.

Ayon sa mga analyst, ang disparity ng tumataas na earnings pero limitadong dividends ay nagpapaisip sa market na marahil hindi tiwala ang management sa long-term sustainability ng AI storage boom, at ito rin ang dahilan kung bakit bumaba nang malaki ang stock price ng South Korea chip giants mula sa historic high.

Noong linggong ito, ibinaba ng JPMorgan ang target price ng SK Hynix at binigyang-diin na “ang malinaw na capital allocation policy ay kritikal sa pagbabalik ng market confidence.”

Nagpahayag din ang fund manager ng Janus Henderson, si Richard Claude, na ang pagkapit sa 50% free cash flow return ay nagpapababa sa efficiency ng capital utilization sa balance sheet ng kumpanya. Nanawagan siya sa SK Hynix na itaas ang shareholder return ratio sa 80% o mas mataas pa.