Ang "wind vane" ng AI computing chain ay haharap sa malaking pagsubok: Super Micro Computer (SMCI.US) mag-uulat ngayong gabi! Ang merkado ng opsyon ay tumataya ng 13.4% paggalaw ng presyo ng stock, matindi ang bullish na sentimyento.
Dumami ang mga option traders na bumibili ng call options bago ilabas ang financial report ng Super Micro Computer.
Nalalaman ng Filipino Finance APP na ang AI server manufacturer na Super Micro Computer (SMCI.US) ay maglalabas ng kanilang ikaapat na quarter na financial report para sa fiscal year 2026 pagkatapos ng US stock market sa Martes. Hindi lang nito tutukuyin ang maikling-term na galaw ng presyo ng Super Micro Computer, kundi isa rin itong mahalagang palatandaan kung mananatiling malakas ang AI compute chain market. Ayon sa options market pricing, inaasahang magkakaroon ng around 13.4% bidirectional volatility ang presyo ng stock pagkatapos ng earnings report, kung saan ang mga trader ay nagtataya ng record-high na bullish options at nagse-set up ng downside protection sa mga key price level.
Pangunahing Labanan sa Earnings: "Sobrang taas" ng Gross Margin VS "Hindi sapat" na Revenue
Ipinakita ng preliminaring resulta na inilabas ng Super Micro Computer noong katapusan ng Hulyo ang tila magkasalungat na data set:
Revenue side: Inaasahan na ang Q4 revenue ay mahuhulog sa mababang dulo ng naunang guidance na $11 bilyon hanggang $12.5 bilyon. Nangkaraniwan, inaasahan ng mga analyst na ang Q4 revenue ay magiging $11.56 bilyon, na tumaas ng 101% year-on-year. Sa nakalipas na limang quarter, apat na beses na mababa sa inaasahan ang revenue ng Super Micro Computer.
Profit side: Inaasahang ang gross margin ay nasa pagitan ng 15% hanggang 17%, na higit na mataas sa dating guidance na 8.2% hanggang 8.4%. Inaasahan ng mga analyst na ang Q4 EPS ay $0.96, na tumaas ng 134% year-on-year. Sa nakalipas na tatlong buwan, 16 na beses tinaasan ng mga analyst ang EPS forecast, at wala ni isang beses na ibinaba ito.
Ang kombinasyong ito ng "mababang revenue, dobleng gross margin" ay nagpapahiwatig ng isang lohika: ang kakulangan sa AI computing power ay muling bumabago sa hatian ng kita sa industriya.
Inisa-isa ng Wedbush analyst na si Matt Bryson ang tatlong pangunahing sanhi: kakulangan ng supply—mula Hunyo hanggang Hulyo ay patuloy na may kakulangan sa AI motherboard at compute hardware; pricing advantage—dahil sa limitadong supply, hawak ng Super Micro Computer ang pagpapasya ng presyo sa bumubuo ng system; structural optimization—ang pagkaantala ng ilang malalaking data center project ay hindi sinasadyang nagtataas ng porsyento ng benta ng high gross margin na produkto.
Options Market: 13.4% Expected Volatility, Dominant Bullish Sentiment
Nagpapresyo ang options market para sa isang matinding paggalaw, kung saan ang Super Micro Computer ay tumaas ng mahigit 1% noong Lunes, tumigil sa $31.46. Ipinapakita ng options chain na mag-e-expire sa Agosto 14 na ang 32-dollar at-the-money straddle (sabay na pagbili ng pinakamalapit na call at put option) ay nagkakahalaga ng halos $4.31, katumbas ng inaasahang 13.4% na volatility bago mag-expire sa Biyernes. Gamit ang presyo ng pagsasara noong Lunes, nangangahulugan ito na maaaring bumaba ang presyo hanggang $27.89 o tumaas hanggang $36.51.
Napakataas ng konsentrasyon ng bullish options, na nagpapakita ng malakas na pagtaya ng market participants sa pag-akyat. Ang may pinakamalaking open interest ay ang $31 call option (24,299 contracts), kasunod ang $33.5 call option (22,455 contracts). Kahit ang $40 deep out-of-the-money call ay may 13,188 open interest. Sa kalakalan noong Lunes, lumampas sa 8,500 ang bilang ng $35 call contracts na nabenta at mahigit 5,800 ang $33 call contracts.
Sa bahagi ng put options, bumubuo ang mga trader ng panandaliang proteksyon malapit sa $28 at $30 strike prices. Ang $28 put options ay may 4,772 open interest, $30 put options ay may 3,581 open interest, at mahigit 2,000 contract volume para sa $29 put options—senyales na ang ilang trader ay naghahanda para sa potensyal na downside risk.
Malaki rin ang diperensya ng pananaw ng Wall Street sa Super Micro Computer. Sa limang analyst na sinusubaybayan ng Visible Alpha, isa lang ang may "buy" rating, dalawa ang "neutral," at dalawa ang "sell," na may average target price na mga $34. Pinanatili ni Vijay Rakesh ng Mizuho ang "neutral" rating at $34 target price; sina Kevin Cassidy ng Rosenblatt at Quinn Bolton ng Needham ay nagbigay ng buy ratings na $45 at $46. Sa 19 analyst consensus rating ng S&P Global, ito ay "hold" at may average target na $37.81. Ang pinakamataas ay $64 at ang pinakamababang target ay $24.
Pangunahing Tanong: Kakayahan sa Pag-convert ng $60B Orders
Sa Q4, ang bagong order ng Super Micro Computer ay lumampas sa $60 bilyon, na tumama sa bagong all-time high. Ang numerong ito ay higit limang beses na mas mataas kaysa sa mababang dulo ng revenue guidance.
Gayunpaman, nagbabala ang kompanya na ang ilang order ay maaaring hindi pa katiyakang commitment, kaya't may posibilidad itong makansela o ma-delay. Ang delivery schedule at pangangailangan sa working capital ang naging sentro—sa ikatlong quarter, nalugi ng $6.6 bilyon sa cash flow at may natitirang cash lang na $1.3 bilyon, dagdag pa ang $8.8 bilyon utang at convertible bonds.
Bukod dito, nagpapatuloy pa ang independent export control review ng board, at nagbabala ang management na maaari itong makaapekto sa mga forecast, preliminary result at mga dating resulta ng kompanya.
Mas Malaking Konteksto: Ang "Acid Test" ng AI Compute Chain Market Boom
Kaya't tutok ang lahat sa financial report ng Super Micro Computer hindi lang bilang sukatan ng sariling performance kundi pati bilang "acid test" ng buong AI compute chain market boom. Bilang core contract manufacturer ng Nvidia servers, ang paglago ng malalaking order nito ay direktang repleksyon ng expansion ng demand para sa compute power ng mga major cloud provider at AI companies.
Sa nakaraang 12 buwan, bumaba pa ng mga 30% ang presyo ng stock ng Super Micro Computer, mas mahina kumpara sa Hewlett Packard Enterprise (+160%) at Dell Technologies (+230%). Ang report na ito ang magtatakda kung mag-sstabilize at tataas muli ang presyo—tutok ang mga mamumuhunan sa aktwal na revenue, komposisyon ng backlog orders at delivery schedule.
Ang Q4 earnings ng Super Micro Computer ay isang mahalagang pagsubok sa lohika ng profit distribution sa AI compute chain market. Ang guidance na dobleng gross margin at mahinang revenue ay parehong palatandaan—sa sitwasyong kulang ang AI hardware supply, ang kapangyarihang magtakda ng presyo ng mga system integrator ay binabago ang istraktura ng kita. Para sa mga mamumuhunan, ang report ng Super Micro Computer ay hindi lang panukat sa halaga ng kanilang investment, kundi kritikal ding indikasyon kung mananatiling lumalago ang AI compute chain market.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Micron naglalayong ‘Pisikal na AI’ sa susunod na dekada: humanoid na robot ang magtutulak ng demand para sa DRAM; posibleng magpatuloy ang kakulangan sa supply ng memory chip hanggang pagkatapos ng 2027
Sinabi ni Sumit Sadana, Executive Vice President at Chief Business Officer ng Micron Technology, na dahil patuloy na tumataas ang demand dulot ng alon ng artipisyal na intelihensiya, habang nahihirapan ang industriya na makasabay sa pagpapalawak ng kapasidad, inaasahang magpapatuloy ang kakulangan sa supply sa merkado ng storage chips hanggang sa lagpas ng 2027.
Tinututukan ang “kakulangan sa pondo” sa AI industry chain! Inilunsad ng Morgan Stanley (MS.US) ang $1.5 trilyong financing facilitation plan, na sumasaklaw sa AI infrastructure at defense technology
Inilunsad ng Morgan Stanley ang $1.5 trilyong plano para sa pagpopondo ng makabagong imprastruktura sa Estados Unidos, habang ang mga higante ng Wall Street ay nagsasapalaran sa industriya ng AI at estratehikong depensa.
Matatag ang sentimyento sa teknolohiya, tumaas ang stock market ng South Korea ng 1.2%, tumaas ang Samsung ng halos 5%, pinipigilan ng pag-aalala sa implasyon ang merkado ng bonds, bumaba ang presyo ng ginto
Ang MSCI Asian stock index ay bahagyang tumaas ng 0.2%, ang Korea Kospi index ay tumaas ng 1.2%, at nanguna ang Samsung Electronics sa sektor ng teknolohiya na may halos 5% na pagtaas. Ang ginto ay bumaba ng 0.3% noong Martes sa $4,376 kada onsa, matapos umabot sandali sa mahigit $4,400 kada onsa. Ang 10-taong US Treasury yield ay tumaas ng 6 na basis points, umabot sa 4.71%.
Tumriple sa loob ng isang taon, mura pa rin ba? Bank of America positibong tinataya ang Tower Semiconductor (TSEM.US): Ang tunay na malakihang tubo ng AI ay nasa mga chip na “nagdadala ng datos”
Sinimulan ng Bank of America Securities ang pagsubaybay at coverage sa Tower Semiconductor (TSEM.US), isang nangunguna sa paggawa ng semiconductor at wafer foundry sa Israel, at binigyan ito ng "Buy" na rating.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
