Super Micro Computer (SMCI.US) tumalon ng mahigit 15%, ang gabay sa kita para sa fiscal year 2027 ay mas mataas kaysa inaasahan; nananatili pa rin ang hindi pagkakaunawaan ng Wall Street tungkol sa mga prospect ng paglago at margin ng kita
Tumaas ng mahigit 15% ang presyo ng shares ng Super Micro Computer. Bagaman ang pinakabagong inilabas na kita ng kumpanya para sa ika-apat na quarter ng fiscal year 2026 ay hindi umabot sa inaasahan ng merkado, ang performance ng kita ay lumampas sa inaasahan dahil sa pagbuti ng gross profit margin. Kasabay nito, nagbigay din ang kumpanya ng malakas na guidance para sa revenue at earnings per share para sa fiscal year 2027.
Ayon sa ulat ng Pananalaping Filipino APP, nitong Miyerkules, tumaas ng mahigit 15% ang presyo ng stock ng Super Micro Computer (SMCI.US). Bagaman ang pinakahuling ipinahayag ng kumpanya para sa ika-apat na quarter ng fiskal na taon 2026 ay hindi umabot sa inaasahang kita ng merkado, ang kita naman ay lumagpas sa mga inaasahan dahil sa pagbuti ng gross profit margin, at nagbigay din ng malakas na gabay para sa kita at kita kada bahagi para sa fiskal na taon 2027. Magkakaiba ang naging reaksyon ng mga analista—ilang institusyon ang positibo ang pananaw sa potensyal na paglago na dulot ng pangangailangan para sa AI infrastructure, subalit may mga kumpanya din na nagbabala na ang mataas na bahagi ng GPU server business ay maaari pa ring magpatuloy na sumupil sa profit margin at free cash flow.
Gabay sa Kita para sa Fiskal na Taon 2027 na Lubos na Higit sa Inaasahan ng Merkado
Pinanatili ng Needham ang "buy" rating para sa Super Micro Computer at ang target price na $46. Ipinunto ng institusyon na, kahit hindi umabot sa inaasahan ng merkado ang kita ng kumpanya para sa ika-apat na quarter, ang kita ay lumampas sa mga inaasahan, pangunahin dahil sa mas mataas na gross profit margin kaysa sa inaasahan.
Mas naging sentro ng atensyon ng merkado ang pananaw ng kumpanya para sa fiskal na taon 2027. Inaasahan ng Super Micro Computer na ang median ng kita para sa fiskal na taon 2027 ay aabot sa $68.5 bilyon, na mas mataas kaysa sa inaasahang $54.4 bilyon ng Wall Street bago ilabas ang ulat. Muling kinumpirma ng pamunuan ang naunang pahayag tungkol sa $60 bilyong backlog ng orders, na nagbigay ng mataas na visibility para sa paglago ng kita sa hinaharap.
Ayon sa Needham, ang hindi pag-abot ng ika-apat na quarter kita sa inaasahan ay dulot pangunahin ng panandaliang pagkaantala ng mga kliyente sa larangan ng kuryente, cooling, at network infrastructure, at hindi dahil sa malinaw na paghina ng panghuliang pangangailangan para sa AI servers.
Sa aspeto ng business structure, ang enterprise customer channels ay nag-ambag ng halos 50% ng kabuuang benta ng kumpanya sa ika-apat na quarter ng fiskal na taon 2026, na malaki ang itinaas mula 28% noong nakaraang kwartal; ang AI solutions ay nag-ambag ng humigit-kumulang 60% ng kita. Gayunpaman, batay sa kasalukuyang struktura ng backlog of orders, inaasahan ng kumpanya na muling aakyat ang AI solutions share sa kita hanggang sa humigit-kumulang 80% sa hinaharap.
Inaasahan pa ng Needham na ang gross margin ng kumpanya, base sa antas na nasa 10.6% ngayong unang quarter ng fiskal na taon 2027, ay patuloy na bubuti sa kabuuan.
Gross Margin na Umabot sa 17.6%—Itinaas ng Wedbush ang Target Price
Inangat ng Wedbush ang target price para sa Super Micro Computer mula $34 hanggang $40, at pinanatili ang "neutral" na rating.
Binanggit ng analistang si Matt Bryson na, sa kabuuan, ang fourth quarter performance ng kumpanya ay halos tumugma sa naunang gabay, ngunit ang gross margin ay lubhang lampas sa inaasahan, na umabot ng 17.6%—doble ng dating itinalagang gabay na pagitan ng 8.2% hanggang 8.4%.
Nakita ng Wedbush na ang mga projection ng paglago ng Super Micro Computer ay kasalukuyang may makatwirang basehan, at ang target ng pamunuan na bababa sa paligid ng 10% ang gross margin ay tila madaling makamit. Bukod dito, matapos ang pagwawasto ng stock price, ang valuation ng kumpanya ay bumagsak na o mas mababa pa kaysa sa karaniwang antas ng mga server manufacturers sa kasaysayan, na nagbubukas ng pinto para sa mas positibong pananaw sa hinaharap.
Gayunpaman, nananatiling maingat ang Wedbush sa ngayon. Pinahayag ni Bryson na nais ng kanilang institusyon na makita muna ng Super Micro Computer na matapos ang imbestigasyon kaugnay ng GPU server shipments papuntang China at maitaguyod ang mga bagong internal control measures, upang mapababa ang posibilidad na maulit muli ang mga ganitong uri ng paglabag.
Inaasahan din ng Wedbush na ang malakas na backlog of orders at performance guidance ng Super Micro Computer para sa 2027, ay positibo ring signal para sa Dell Technologies (DELL.US) at Hewlett Packard Enterprise (HPE.US), sapagkat ipinapakita nitong matatag pa rin ang demand para sa AI servers at kaugnay na infrastruktura, na posibleng mag-benefit din ang mga pangunahing OEM competitors ng Super Micro Computer.
Susquehanna Pinanatili ang “Negative” Rating; Babala sa Patuloy na Pressure ng GPU Business sa Profit Margin
Kumpara sa Needham, mas maingat ang paninindigan ng Susquehanna—pinanatili nilang "negative" ang rating para sa Super Micro Computer at $15 ang target price.
Naniniwala ang institusyon na, bagamat tumataas ang kontribusyon ng CPU servers at tradisyunal na enterprise systems sa kita, na siyang nakakatulong sa pagpapabuti ng kakayahang kumita dahil sa mas mataas nitong gross margin kaysa GPU servers, kailangan pa rin ng Super Micro Computer na mapanatili ang malaking bahagi ng GPU-driven AI infrastructure deployment upang mapanatili ang mabilis na paglago, na patuloy na magpapababa sa overall gross margin ng kumpanya at posibleng magresulta sa patuloy na negative free cash flow.
Dagdag ng Susquehanna, ang kamakailang pagpopondo ng kumpanya ay nakabawas sa panandaliang pressure sa liquidity, ngunit halos walang palatandaan na lubos na binabago ng pamunuan ang "growth first" business strategy.
Ipinunto ng institusyon na sa nakalipas na tatlo hanggang limang taon, ang naipong free cash flow outflow ng Super Micro Computer ay mas mataas kaysa sa naipong operating profit, na nagpapakita na mas pinapahalagahan ng business model ng kumpanya ang pagpapalaki ng kita kaysa sa pagpapabuti ng kakayahan na lumikha ng halaga para sa shareholders.
Malakas pa rin ang Demand sa AI Servers, Ngunit Kalidad ng Kita pa rin ang Sentro ng Debate sa Merkado
Sa pangkalahatan, pinalakas ng financial report na ito ang inaasahan ng merkado para sa paglago ng kita ng Super Micro Computer sa hinaharap. Ang backlog orders na umabot ng $60 bilyon, at $68.5 bilyong prognostikasyon ng kita para sa fiskal na taon 2027, ay nagpapahiwatig na patuloy na nagdadala ng matinding demand ang investment sa AI infrastructure para sa kumpanya.
Ngunit, ang pangunahing hindi pagkakasundo sa Wall Street ngayon ay mula sa “may demand ba para sa AI servers” patungo na sa “magagawa bang i-convert ng mabilis na paglago itong mga ito sa tuloy-tuloy na kita at cash flow.” Sa isang banda, ang pagtaas ng bahagi ng enterprise at CPU systems ay nakakatulong sa pagbabalanse ng product mix; sa kabilang banda, ang inaasahan na muling mahigit 80% ng kita ay manggagaling sa AI businesses ay nangangahulugang ang GPU servers pa rin ang magiging core ng paglago, at ang mas mababa nitong profitability at mas mataas na kapital na pangangailangan ay maaaring patuloy na maglimit sa kalidad ng kita ng kumpanya.
Dahil dito, kahit na pinataas ng malakas na gabay para sa fiskal na taon 2027 ang presyo ng stock ng Super Micro Computer, malaki pa rin ang hindi pagkakaunawaan ng mga analista kung kayang mapabuti ng kumpanya ang gross margin at free cash flow habang pinananatili ang mabilis na pagpapalawak ng AI business.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang kita ng Cisco noong nakaraang quarter ay nagtala ng bagong rekord, sumabog ang mga order para sa AI, kumita ng 4 bilyon, at ang forecast para sa kasalukuyang quarter ay higit pa sa inaasahan | Balita sa Ulat Pinansyal
Sa ika-apat na quarter, parehong lumampas sa inaasahan ang kita at tubo ng Cisco, na may 18% pagtaas sa kita at 23% pagtaas sa EPS kumpara sa nakaraang taon. Ipinapalagay ng Cisco na ang magandang resulta ay dahil sa “malawak at record-breaking na demand” para sa teknolohiya ng kumpanya. Sa quarter na ito, ang mga AI infrastructure order ay umabot sa 43% ng kabuuang order para sa ganitong klase ng serbisyo sa fiscal year 2026. Ang mid-range na projection para sa taon ng kita at EPS ay mga 6% na mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst. Ang presyo ng stock ay tumaas ng halos 8% pagkatapos ng trading, ngunit kalaunan ay bumaba nang mahigit 6%.
Matapos ang malaking pagdagdag ng posisyon at napilitang magbenta, nabigo ang AI na “batang henyo” sa nangungunang MLCC company ng Japan, Taiyo Yuden
Itinatag ng "AI prodigy" na si Leopold ang AI fund na tinatawag na "Situational Awareness", na nagsimulang bumili ng Sunlord Electronics mula Hunyo 23, at patuloy na nagdagdag ng pondo sa pagbagsak ng presyo ng higit sa 60% noong Hulyo. Noong Hulyo 22, umakyat ang pag-aari nito sa Sunlord Electronics sa 16.61%. Noong Hulyo 31, ang "Situational Awareness" fund ay na-liquidate at pinasok ng Citadel. Sa kasalukuyan, bumaba na ang pag-aari nito sa Sunlord Electronics sa 4.41%. Pagkatapos lumabas ang balitang ito, tumaas ng 7.5% ang Sunlord Electronics nitong Miyerkules.
Malakas ang pangangailangan sa kapangyarihan sa pagmimina, tumalon ng 454% ang kita ng Nebius sa Q2 kumpara sa nakaraang taon, lumipad ng 514% ang benta ng AI cloud｜Ulat Pinansyal
Tumaas ng 454% ang kita ng Nebius sa ikalawang quarter taon-taon, umabot sa $582.3 milyon, kung saan 98% ng kita ay nagmula sa AI cloud business. Ang adjusted EBITDA ay umabot sa $236 milyon. Lumagda ang kumpanya ng apat na kontratang nagkakahalaga ng higit sa $1 bilyon, pinabuting ang kakayahan nitong magtakda ng presyo para sa computing power, at itinaas ang target na kontratang kapasidad sa 5 gigawatt bago matapos ang 2026. Muling kinumpirma ng management ang taunang forecast ng kita, at planong magdagdag ng higit sa 1 gigawatt na kapasidad bawat taon simula 2027, na nagpapanatili ng matibay na kumpiyansa sa pangangailangan para sa AI computing power.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
