Ang "malaking bear" investor na si Steve Eisman: Anthropic at OpenAI ang "Achilles' heel" ng AI trading
Ang merkado ay mainit na naghihintay sa panahon ng pag-lista ng OpenAI at Anthropic, ngunit sa mata ng kilalang short investor na si Steve Eisman, ang dalawang higanteng AI na ito ay eksaktong pinaka-marupok na bahagi sa buong AI trading chain.
Ayon sa balita mula sa Zhihu Finance APP, sabik na hinihintay ng merkado ang paglista ng OpenAI at Anthropic, ngunit sa paningin ng kilalang short-seller na si Steve Eisman, ang dalawang higanteng AI na ito ang pinakamahinang bahagi ng buong kadena ng AI trading.
Kasalukuyang puspusan ang paghahanda ng Anthropic para sa kanilang unang public offering (IPO), kung saan inaasahang malalampasan ang valuasyon at laki ng pondo kumpara sa record-breaking listing ng SpaceX ngayong tag-init. Ayon sa mga ulat, posibleng umabot sa 2 trilyong yuan ang valuasyon nito; kapag natuloy, ang developer ng Claude model na ito ay mapapabilang sa pinakamahahalagang kumpanya sa buong mundo.
Gayunpaman, nag-aalala si Eisman — ang trader na sumikat matapos mag-short sa merkado ng real estate sa The Big Short — na masyadong umaasa ang kasalukuyang AI trading sa tagumpay ng dalawang kumpanyang ito lamang.
"Kung ang buong kwento ay mayroong 'Achilles’ heel', ito ay nasa Anthropic at OpenAI – kung sakaling magkaproblema ang dalawang kumpanyang ito," ani Eisman sa isang panayam. Binalaan pa niya na kung may mas murang modelo mula sa China na magsimulang pumalit sa bahagi ng merkado, maaaring magdulot ito ng price war: "Saka tayo magkaka-problema."
Matapos magdulot ng sunud-sunod na record high sa index stocks sa loob ng maraming taon, napatunayan muli ng AI trading ang posisyon nito bilang market driver pagsapit ng 2026, ngunit tumitindi rin ang mga agam-agam kung magpapatuloy ang investment boom na ito.
"Ang problema, sa pagkakaalam ko, mga 70% ng AI revenue ng Microsoft, Amazon, Google, Oracle at iba pang mga higante ay nagmumula lang sa Anthropic at OpenAI – dalawang kumpanya lang talaga," ani Eisman. "Sa isang banda, ang kinabukasan ng mga kumpanyang ito ay nakasalalay sa tagumpay ng OpenAI at Anthropic."
Hindi si Eisman ang unang nagpahayag ng pagkabahala ukol sa financial status ng dalawang AI giants. Mas maaga nitong tag-init ay nagbabala na ang independent researcher at mamamahayag na si Ed Zitron na maaaring maging 'Lehman Brothers' ng AI trading ang OpenAI—na sa sandaling mabigo, ay magdudulot ng systemic risk at madadamay ang ibang kumpanya.
Samantala, umaangat ang mga Chinese open-source weight model gaya ng Kimi K3, na nagsanhi ng pangamba sa Wall Street nitong nakaraang buwan—bumagsak ang chip stocks dahil sa kinatatakutang mas matinding kompetisyon sa AI market. Pero tulad ng nangyari nang ilunsad ang DeepSeek noong Enero 2025, karamihan ng pagkalugi ay nabawi na at naging kalmado ulit ang merkado. Mula noong simula ng taon, tumaas ng 75% ang Philadelphia Semiconductor Index.
Kahit may mga pangamba, nilinaw ni Eisman na ayaw pa niyang magbigay ng hatol hinggil sa posibleng price war sa pagitan ng OpenAI, Anthropic at ng mga Chinese na katunggali—lalo na kung hindi pa sapat ang impormasyon tungkol sa financial status ng dalawang kumpanya.
"Antayin na lang nating malista ang Anthropic, nang makita natin ang totoong data at masubaybayan buwan-buwan ang kanilang performance," aniya. "Hanggang sa ngayon, puro haka-haka lang ang lahat."
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
NVIDIA tahimik na binawasan ang saklaw ng OpenAI data center guarantee mula sa 250 billions USD pababa sa ilalim ng 120 billions USD
Ang Nvidia at OpenAI ay malapit nang pumirma ng kasunduan sa pagpopondo ng data center sa Ohio, ngunit ang financial guarantee ng Nvidia ay nabawasan mula sa 250 billions USD hanggang sa mas mababa sa 120 billions USD, na tumutukoy lang sa unang yugto ng proyekto na may tinatayang 5 gigawatts computing power. Ang pagbabago ay direktang nagmula sa pangamba ng mga mamumuhunan sa risk exposure ng Nvidia—matapos maipahayag ang plano ng 250 billions USD guarantee, bumagsak agad ng 5% ang stock price ng Nvidia sa isang araw. Ang kasunduan ay posibleng mapirmahan sa pinakamaagang pagkakataon ngayong weekend.
Ang Ivy League na taya sa kalawakan: Ibinunyag ng Harvard ang SpaceX na posisyon na nagkakahalaga ng 2.2 billions, ang pinakamalaking single stock holding
Ang Harvard University Investment Management Company ay nagpakita na may hawak na $2.2 billions na shares sa SpaceX, na naging pinakamalaking single stock position sa kanilang $4.3 billions na US stock portfolio. Ang posisyong ito ay nagmula sa maagang paglalagak ng Harvard sa SpaceX sa pamamagitan ng venture capital funds, at ang SpaceX ay malaki ang nadagdagang halaga matapos mag-lista noong Hunyo sa taong ito. Ang University of California ay nagpakitang may hawak na humigit-kumulang $1 billions na SpaceX shares sa parehong panahon, at maraming university endowment funds ay malalim na tumaya sa private tech assets sa nakaraang dekada.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
