Makakamit kaya ng "rocket-level" na kakayahan sa engineering ang pangunahing kalamangan? Sinabi ni Musk: Ang SpaceX (SPCX.US) ay may hawak na bentahe sa larangan ng AI na hindi kayang abutin ng mga kumpanya tulad ng Google.
Naniniwala ang CEO ng SpaceX na si Elon Musk na dahil sa isang natatanging competitive advantage, mas epektibo nilang magagamit ang kapital kumpara sa mga malalaking cloud na kumpanya.
Napansin ng FINANCIAL INTELLIGENCE APP na sa kauna-unahang quarterly na ulat pampinansyal ng SpaceX (SPCX.US) bilang isang pampublikong kumpanya, kapansin-pansin ang kanilang napakalaking pamumuhunan sa pagbuo ng bagong AI na kakayahan sa pagproseso. Ang kaugnay na capital expenditure ng kumpanya sa AI ay dumoble mula noong nakaraang quarter, na umabot sa $15.8 bilyon, at sinabi ng pamunuan na inaasahan nilang pananatilihin ang katulad na antas ng paggasta hanggang sa katapusan ng taon.
Siyempre, kung ihahambing sa mga higanteng ulap gaya ng Amazon (AMZN.US), Alphabet (GOOGL.US), at Microsoft (MSFT.US) pagdating sa ipinupuhunang halaga sa data centers, mas maliit pa rin ito. Sa nakaraang quarter lamang, bawat isa sa tatlong kumpanyang ito ay gumastos ng nasa $41 hanggang $55 bilyon. Subalit, kumikita rin sila ng napakalaking revenue mula sa kani-kanilang cloud computing division at may malaking bilang ng mga kasunduang hindi pa natutupad.
Gayunpaman, naniniwala ang CEO ng SpaceX na si Musk na dahil sa isang natatanging competitive advantage, mas epektibo nilang magagamit ang kapital kumpara sa mga ulap na higante.
Kalamangan ng SpaceX sa larangan ng AI
Iginiit ni Musk na sa kumpetisyon ng cloud computing, taglay ng SpaceX ang engineering advantage na mas higit kaysa sa iba. Ayon sa kanya, maaaring gamitin ng kumpanya ang pool ng engineering talents at intellectual property na nabuo mula sa rocket business para mabisang bumuo ng mga bagong data center na magdudulot ng mataas na return on investment.
Sa unang performance conference call ng kumpanya, sinabi ni Musk, “Napansin namin na kahit maliit lang ang mailapat namin mula sa aming natutunan sa paggawa ng rocket (na napakahirap) sa pagbuo ng data center, nakakaiwas kami ng malaking gastos,” at binigyang-diin niyang mas avanzado ang kanilang cooling system kaysa sa kasalukuyang pangangailangan.
Malaki ang potensyal sa pagbabalik
Sa inihandang pahayag, sinabi ng Chief Financial Officer na si Brett Johnson: “Sa kasalukuyan, ang benepisyong pang-ekonomiya ay nakita na sa paraan ng realization ng less than one-year payback period sa aming bagong investment sa kakayahan sa pagproseso.”
Lubhang taliwas ito sa sinabi ni Amazon CEO Andy Jassy, na nagbigay-liwanag sa benepisyong pang-ekonomiya ng mas malawak na pagbubuo ng Amazon Web Services (AWS).
Pinaliwanag niya, “Nagsisimula ang capital investment sa mga data center dalawang taon bago pa namin mailagay ang server at simulang kumita,” na nagpapahiwatig ng physical constraints ng pagtatayo ng bagong data center; sa loob ng dalawang taon, hindi pa talaga kumikita ang investment at lalong hindi nagkakaroon ng payback sa loob lamang ng isang taon.
“Para sa mga server at network equipment, tumatagal ng bahagyang mas mababa sa tatlong taon bago mabawi ang investment,” dagdag pa ni Jassy. Kahit pa libre ang construction cost ng data center, sabi niya, aabutin pa rin ng halos tatlong taon bago mabawi ang gastos sa pagbili ng kagamitan. Ang resulta mula sa Microsoft at Alphabet ay nagpapakita rin ng katulad na timetable sa operasyon.
May malaking agwat sa accounting treatment ng SpaceX at Amazon. Halos kahapon lang pumasok sa cloud computing ang SpaceX—posible nga bang mas epektibo sila ng tatlong beses sa larangan ng engineering at capital deployment kaysa sa mga malalaking cloud providers?
Duda ang mga namumuhunan sa pahayag ni Musk
Hindi kailanman umiiwas si Musk sa malalaking pahayag ukol sa direksyon ng negosyo at timeline ng pagkamit ng milestones. Ngunit madalas na mas mababa ang aktwal na resulta kaysa sa kanyang mga hula. May dahilan upang magduda kung sapat ba talaga ang engineering talent para makapaghatid ang SpaceX ng tunay na competitive advantage sa larangan ng AI computing.
Bagama't maaaring totoo ang sinabi ni Johnson tungkol sa mabilis na investment payback period, hindi pa malinaw kung magagawa ring kasing-episyente kapag pinalawak. May umiiral nang imprastraktura ang SpaceX na ginamit noong nakaraang quarter para magbigay ng dagdag na computing sa mga third-party na kliyente tulad ng Anthropic at Google, na pag-aari ng Alphabet. Maaaring hindi ito madaling ulitin.
Mas mahalaga, mahirap paniwalaan na madali lamang mapanatili ng SpaceX ang mga top-tier talents sa harap ng matinding kompetisyon mula sa mga cloud giants. Tulad ng nabanggit, triple ang capital expenditure ng Alphabet, Amazon, at Microsoft kumpara sa SpaceX. Dahil nakasalalay ang kanilang negosyo sa efficient return ng capital spending, sapat ang kanilang insentibo—kahit para magbayad ng malalaking suweldo—kung kaya nilang pataasin pa ang returns.
Naghahatid lamang ang SpaceX ng parte ng kakayahan sa panahon ng matinding kakapusan ng AI computing. Nakipagkasundo ang Alphabet sa SpaceX para sa kakayahan dahil mas malaki ang value na makukuha nila—maaring agad nilang pagserbisyuhan ang mga malalaking kliente tulad ng Anthropic sa kanilang sariling imprastraktura sa pamamagitan ng pag-outsource sa iba ang bahagi ng internal AI demand.
Sa sandaling makapagtayo ng sapat na kapasidad ang Alphabet para sa sarili, maaari nang tapusin ang kontrata sa SpaceX. Pansamantalang magdudulot ito ng magagandang short-term revenues para sa SpaceX, ngunit hindi ito patunay ng matibay at pangmatagalang competitive advantage sa cloud computing.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang kilalang mamumuhunan na si Druckenmiller ay unang beses sa loob ng dalawang taon na bumili ng Chinese stocks, malaki ang idinagdag sa Amazon at AMD, at ibinenta nang buo ang Broadcom, Intel, at Micron.
Bumili si Druckenmiller ng 8.8k shares ng Baidu sa ikalawang quarter; Pinalaki ng higit 1000% ang paghawak sa Amazon at dinoble ang laki ng Amazon call options; Nagbukas ng bagong posisyon sa Alphabet at nagdagdag ng Meta Platforms at Tesla call options; Ibinenenta nang buo ang Broadcom, Intel, at Micron, at tumaya sa AMD at TSMC.
Gaano nga ba karami ang daloy ng langis sa Hormuz Strait? Datos mula sa Kagawaran ng Enerhiya ng U.S. at sa market tracking ay nagkakaiba ng doble
Sinabi ng Ministro ng Enerhiya ng Estados Unidos na ang araw-araw na daloy ng langis sa Strait ng Hormuz ay umaabot sa 9 milyong barrels, samantalang ang datos mula sa mga third-party na ship tracking agencies gaya ng Kpler ay nagpapakita lamang ng humigit-kumulang 4 milyong barrels, na halos doble ang pagkakaiba. Ang sentro ng kontrobersya ay ang katotohanan na maraming oil tanker ang nagsasara ng kanilang transponder upang umiwas sa mga pag-atake, kaya nagkakaroon ng "shadow transit" na nagdudulot ng data blind spot. Kung mas magiging tumpak ang tracking data, mas mataas ang panganib ng kakulangan ng langis sa merkado kaysa sa inaasahan.
Mas malaki ang kinikita, mas malaki ang nalulugi! Sa likod ng kasiyahan sa AI computing power, gaano kalaki ang "debt bomb" na nakabaon sa likod ng CoreWeave (CRWV.US)?
Ang mga mamumuhunan ng CoreWeave (CRWV.US) ay natutuwa sa biglaang pagtaas ng pangangailangan sa computing power, ngunit hindi nila pinapansin na maaaring may malaking panganib sa kanilang balanse ng assets at liabilities na maaaring magbanta sa kaligtasan ng kumpanya.
Humupa ang inaasahan sa pagtaas ng interes ng Federal Reserve, bumalik ang positibong damdamin sa AI, tumaas ang Nasdaq futures, halos lahat ng stock ng storage chips ay tumaas, at muling lumampas ang ginto sa $4,400
Magkakahalo ang galaw ng US stock index futures; bumaba ng 0.13% ang Dow Jones futures, habang tumaas ng 0.5% ang Nasdaq 100 futures. Ang retail sales ng US noong Hulyo ay nagtala ng pinakamalaking pagbaba sa mahigit isang taon, at kasabay ng tuloy-tuloy na paghina ng datos ng ekonomiya, bumaba sa mas mababa sa 30% ang inaasahang posibilidad ng Federal Reserve na magtaas ng interest rate sa Setyembre. Ang US dollar index ay bumaba sa ikatlong sunod na araw, at papalapit na sa pinakamababang antas simula Mayo. Tumaas ang spot gold ng 0.78%, na umabot sa $4,409 kada onsa.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
