Malaking itinaas ng Goldman Sachs ang pandaigdigang gastusin sa kagamitan ng mga pabrika ng wafer: Imbakan at advanced na foundry ang pangunahing tagapagdala

Ang Goldman Sachs ay malaki ang itinaas sa kanilang inaasahang pandaigdigang gastusin sa wafer fab equipment (WFE) para sa susunod na tatlong taon, itinaas ang market size forecast para sa 2026 hanggang 2028 sa $150 bilyon, $218 bilyon, at $281 bilyon. Ang pagtaas na ito ay mas mataas kaysa inaasahan dati, na nagpapakita ng mas mabilis na paggalaw pataas ng semiconductor capital expenditure cycle.

Ayon sa Chasing Wind Trading Desk, binanggit ng Goldman Sachs sa kanilang research report na inilabas noong Agosto 23, 2026, na ang mga datos ng semiconductor capital expenditure na inilabas ngayong pangalawang quarter ng financial reports ay karaniwang mas mataas kaysa inaasahan, dagdag pa ang mas optimistikong pananaw mula sa mga equipment supplier, na siyang nagtulak sa napakalaking pagwasto ng forecast na ito. Partikular, ang inaasahang year-on-year growth rate ng WFE sa 2026 ay itinaas mula 32% tungong 36%, 2027 mula 32% pataas sa 45%, at 2028 naman mula 12% hanggang 29%.

Pinananatili ng Goldman Sachs ang bullish na pananaw sa semiconductor equipment sector, kung saan ang pag-akyat ng forecast ay direktang nagbibigay ng gabay sa mga investor ng equipment segment. Mas mataas na inaasahang capital expenditure ay nangangahulugan ng patuloy na pagpapabuti ng visibility ng mga order sa mga equipment manufacturer, at ang cyclical uptrend ng industriya ay posible umabot hanggang 2028.

Foundry: Pinalawak na produksyon ng TSMC nagtutulak sa advanced process equipment demand

Ang forecast ng WFE sa foundry segment para sa 2026 hanggang 2028 ay itinaas sa $58 bilyon, $84 bilyon, at $109 bilyon, na may year-on-year growth rate na 45%, 45%, at 30%—mas mataas sa dating forecast na 30%, 30%, at 16%.

Ang pangunahing nagtutulak dito ay ang TSMC. Sa update na ito, ang annual capital expenditure forecast para sa TSMC mula 2026 hanggang 2028 ay itinaas ng $8 bilyon bawat taon, dahilan sa mas mataas kaysa inaasahang equipment investment intensity para sa N2 process, at tuloy-tuloy na malakas na demand mula sa kliyente. Itinuro ng ulat na, habang ang N2 process ay papasok na sa mass production ramp-up stage sa mga susunod na quarter, ang foundry WFE growth momentum ay mananatiling malakas, at ang advanced logic process ang pangunahing nagtutulak.

DRAM: HBM4 migration at kapasidad na pagpapalawak ang nagtutulak sa patuloy na pagtaas ng expenditure

Ang pagtaas ng forecast sa DRAM segment ay namumukod-tangi rin. Ang DRAM WFE forecast para sa 2026 hanggang 2028 ay tinaas sa $48 bilyon, $72 bilyon, at $97 bilyon, na may year-on-year growth na 50%, 50%, at 35%—lahat ay mas mataas kumpara sa dating 45%, 45%, at 10%, kung saan ang pagtaas ng growth forecast sa 2028 ay pinaka-kapansin-pansin.

Itinaas ni analyst Giuni Lee ang average DRAM capital expenditure forecast ng Samsung Electronics mula 2026 hanggang 2028 ng 22%, at SK Hynix ng 19%. Bagamat malaki ang kabuuang paggasta ng industriya, mananatiling masikip ang supply ng DRAM at inaasahang magpapatuloy ang capacity constraint hanggang 2028. Ang migration ng process nodes at pag-upgrade sa HBM4 ang pangunahing lohika ng pananaw na ito.

NAND: Sa kasalukuyan, focus sa upgrade at retrofit, manatiling masikip ang supply hanggang 2027

Kung ikukumpara sa DRAM at foundry, mas banayad ang pag-adjust ng forecast sa NAND segment, at may kaunting pagbabago ng direksyon. Itinapyas ng report ang NAND WFE forecast para 2026 mula $11 bilyon tungong $11 bilyon (praktikal na walang pagbabago), 2027 mula $17 bilyon sa $15 bilyon, at 2028 naman ay tinaas mula $20 bilyon tungong $22 bilyon.

Ang mga bagong gastusin sa NAND ay higit na magpo-focus sa upgrades at retrofit imbes na pagbubukas ng malaking karagdagang kapasidad, at ang estratehiyang ito ay susuporta sa nananatiling masikip na supply hanggang 2027. Ang pabilis na pagtaas ng paggasta sa 2028 ay sumasalamin sa inaasahang expansion ng kapasidad sa mas mahabang panahon.

Logic at iba pa: Intel recovery at Terafab project nagdadala ng higit sa inaasahang incremental na pagtaya

Ang pagtaas ng forecast sa logic at ibang segment ay lalo na kapansin-pansin sa mid- to long-term horizon. Ang Logic/Other WFE forecast para sa 2026 hanggang 2028 ay tinaas sa $34 bilyon, $47 bilyon, at $53 bilyon kung saan ang forecast para 2027 ay tumaas ng 34% mula sa dating $35 bilyon, at 2028 ng 43% mula sa dating $37 bilyon.

Dalawang pangunahing salik ang nagtutulak dito: Una, mas maganda kaysa inaasahan ang demand para sa Intel kaya naiktaas ang capital expenditure forecast; pangalawa, ang terminal process at analog chip markets ay nagsisimula nang gumaling. Bukod dito, ang SpaceX at Tesla ay nagsanib para sa paunang yugto ng Terafab project na ang kabuuang commit na mahigit $16.8 bilyon ay naipaloob na sa Logic/Other forecast, na nagiging mahalagang incremental source ng mid-term growth ng segment na ito.