Sundan ang Samsung, lahat ng proseso ng TSMC, magtataas ng presyo ng 10~15%?

Ang malakas na demand para sa AI chips ay muling naghubog sa global na wafer foundry market pagdating sa presyuhan. Matapos maunang itaas ng Samsung Electronics ang presyo ng kanilang foundry services, inaasahan ng merkado na susunod na rin ang industry leader na TSMC, na nagpaplanong magpatupad ng 10% hanggang 15% pagtaas ng presyo sa lahat ng kanilang process nodes, na nagpapakita na ang mga nangungunang chip manufacturers ay papasok sa panibagong yugto ng patuloy na pagtaas ng profit margin.

Ang kakulangan sa kapasidad ang direktang nagtutulak sa kasalukuyang pagtataas ng presyo. Ayon sa mga ulat mula sa TrendForce at Nomura Securities, natapos na ng TSMC ang panibagong round ng price negotiation kasama ang kanilang mga kliyente sa kalagitnaan ng taong ito, na nagpatupad ng hanggang 15% na pagtaas ng presyo para sa partikular na 3nm (N3) process na labis ang demand sa ikalawang bahagi ng taon. Pinaplanong ipatupad ng TSMC, sa pinakahuli sa simula ng 2027, ang karagdagang pagtaas ng 5% hanggang 10% sa mga advanced nodes gaya ng N2, N3, at N5.

Mabilis na nadama sa capital market ang pagtaas ng presyo, na nagtulak sa mga institusyon sa Wall Street na itaas nang malaki ang valuation ng TSMC. Sina Citibank, Bank of America, at Macquarie ay sunud-sunod na nagtaas ng target price ng TSMC, na ang pinakamataas ay umaabot sa 4,200 NTD. Karamihan sa mga institusyon ay naniniwala na ang matibay na demand para sa AI at ang pagtaas ng pricing power ay direktang magpapalakas sa pangmatagalang kita ng TSMC at ng kaugnay nitong supply chain.

Ang pagbabalik ng pricing power na ito ay pinangunahan ng Samsung.Artikulo ng Wall Street Chitchat naunang nagsabi, ayon sa Reuters, na tumaas ng 10% hanggang 15% ang foundry price ng Samsung para sa kanilang 4nm at 5nm processes noong Hulyo, at halos 10% din ang pagtaas para sa mature na 8nm process. Dahil sa overflow ng demand mula sa TSMC, nagkaroon ng mahalagang turning point ang matagal nang naluluging foundry business ng Samsung.

Critical na kapasidad, TSMC nagtaas nang malawakan ng foundry quotations

Ang mga advanced na process ng TSMC ay kasalukuyang fully loaded ang kapasidad. Ayon sa datos ng merkado, halos lahat ng N2 at N3 process chips nila ay na-book na ng Apple at Nvidia. Para tugunan ang demand para sa mga bagong Nova Lake desktop processor na ilulunsad sa unang bahagi ng 2027, maliban sa paggamit ng sariling 18A process, palalawakin pa ng Intel ang pag-order sa TSMC ng N2X process chips, na lalaong nagpapalala ng bottleneck sa kapasidad.

Sa gitna ng supply crunch sa advanced capacity, mabilis na kumalat ang price increase strategy ng TSMC sa lahat ng produkto. Ayon sa market research, bukod sa malaking pagtaas sa N3 process, ang mga mature nodes gaya ng N12, N16, at N28 na tatlong taon nang walang galaw sa presyo ay sabay-sabay ding magmamahal, na pinakamalaking pagtaas ay 10%. Nangangahulugan ito na simula sa ikalawang hati ng taon, dahan-dahan ngunit malawakang tataasan ng TSMC ang presyo ng lahat ng mga foundry chip nila.

Ayon sa ulat ng Citi Securities, dahil sa matinding pagkuha ng mga tech giants sa mundo ng AI chips, mataas ang utilization rate ng kanilang advanced capacity. Partikular, ang rigid demand para sa N2 at N3 chips ang magtutulak sa steady price increase ng TSMC foundry hanggang 2027. Ang panimulang presyo ng bawat N2 wafer ng TSMC ay nasa $30,000 na, 10% hanggang 20% mas mataas kaysa N3.

Record-high na capital expenditure, malaking pagtaas ng inaasahan sa kita ayon sa Wall Street

Para palakihin ang gap nila sa teknolohiya at scale laban sa Samsung at Intel, todo ang pagpapalawak ng TSMC.

Ayon sa ulat ng CLSA, tinatayang aabot sa $80 bilyon ang capital expenditure ng TSMC pagsapit ng 2027, at palalawakin pa ito sa $90 bilyon sa 2028. Itinaas na ngayong taon ang capex ng TSMC sa rekord na $52 bilyon hanggang $56 bilyon, at inanunsyo nitong Hulyo na itataas pa ang investment sa Amerika sa $265 bilyon, na plano ang pagtatayo ng maraming wafer at advanced packaging fabs sa Arizona.

Dahil sa lakas ng pricing power at expansion ng kapasidad, unanimous na positibo ang pananaw ng mga foreign banks sa earning outlook ng kumpanya. Sila Bank of America, Goldman Sachs, at Citi ay may consensus na ang EPS ng TSMC mula 2026 hanggang 2028 ay aabot ng higit 100NTD pagsapit ng 2026, at target na 170-200NTD sa 2028. Lahat ng institusyon ay nag-rate bilang “Buy” o “Outperform”, at nakapako ang target price sa 3700–3800 NTD range.

Nagpapakita rin ang optimism sa capital markets hanggang sa supply chain. Bagaman bumaba ang presyo ng stock ng TSMC kamakailan dahil sa pullback ng Philadelphia Semiconductor Index sa US, bumaba ito sa 2,375 NTD, naniniwala ang mga institusyon na sa patuloy na record-high revenue at inaasahang 10% hanggang 15% broad price increase, magandang pagkakataon ito para bumili sa dip.

Kasabay nito, ang expansion plan ng TSMC ay nagdala ng double-digit na paglago ng benta sa mga semiconductor equipment, materials, at cleanroom supply chain companies sa unang pitong buwan ngayong taon; napalawak na rin ang visibility ng industriya hanggang lampas 2027.

Samsung unang nagtaas ng presyo, sabay na tinaasan ang advanced at mature nodes

Artikulo ng Wall Street Chitchat nagsabi, ayon sa Reuters, na nagpatupad na ng price hikes si Samsung Electronics para sa bagong orders ng ilang advanced foundry services nitong Hulyo, at ang pinakamataas ay umabot ng 15%.

Partikular, ang 4nm process (SF4) chips para sa mga kliyente mula Mainland China at US ay tumaas ng 10% hanggang 15%, ang 5nm SF5 process wafer prices ay tumaas din ng 10% hanggang 15%, at halos 10% naman ang itinaas sa presyo ng 8nm process.

Sa pananaw ng market structure, may mahalagang signaling effect ang price hike ng Samsung na ito. Ayon sa datos ng Counterpoint, sa Q1 2026, mga 73% ang market share ng TSMC sa global foundry revenue, 7% sa Samsung, at 5% sa SMIC. Mula 2022, lugi pa rin ang foundry department ng Samsung, at hindi nila naliitan ang gap kay TSMC.

Artikulo ng Wall Street Chitchat nagsabi rin na mabilis na lumalawak ang hanay ng mga kliyente ng Samsung foundry, na nagpalakas lalo ng kanilang kumpiyansa sa price hike. Noong nakaraang taon, nagkasundo ang Tesla at Apple sa chip manufacturing deal sa Samsung; nitong Hulyo, inanunsyo ng Samsung ang AI chip production partnership kay Broadcom; sinabi rin ni Nvidia CEO Jensen Huang noong Marso na magpo-produce ang Samsung ng bagong AI inference processor nila. Bukod dito, kasalukuyang nakikipagnegosasyon din ang Google kay Samsung para sa chip production gamit ang SF4 process.

Inaasahan ng Samsung na ang advanced nodes ay sasakop ng higit kalahati ng kanilang foundry revenue ngayong taon, at tataas sa mahigit 30% ang bahagi ng AI at high-performance computing applications, higit doble ng 15-20% share noong katapusan ng 2025. Simula katapusan ng nakaraang taon, fully loaded na ang SF4 production line ng Samsung sa Pyeongtaek, Korea, na gumagawa ng logic chips para sa mga kliyenteng gaya ng Qualcomm, at tumutulong din para sa sariling stacked high-bandwidth memory (HBM) chip base production ng Samsung.